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易方达稳健收益债券型证券投资基金2019年第1季度报告

发表日期:2019-04-18 09:38    来源:    关注指数:

基金管理人:易方达基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一九年四月十八日

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

2

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 4月 16日

复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证

基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前

应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019年 1月 1日起至 3月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达稳健收益债券

基金主代码

110007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年 1月 29日

报告期末基金份额总额 7,897,045,104.74份

投资目标 通过主要投资于债券品种,追求基金资产的长期稳

健增值。

投资策略 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在固

定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股

(含增发)申购之间的配置:1、主要基于对利率

走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益

品种的投资收益和风险;2、基于新股发行频率、

中签率、上市后的平均涨幅等,预测新股申购的收

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

3

益率以及风险;3、股票市场走势的预测;4、可转

换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

业绩比较基准 中债总指数(全价)

风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益

率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基

金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券 B

下属分级基金的交易代

110007 110008

报告期末下属分级基金

的份额总额

1,407,157,836.96份 6,489,887,267.78份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

(2019年 1月 1日-2019年 3月 31日)

主要财务指标

易方达稳健收益债券

A

易方达稳健收益债券

B

1.本期已实现收益

31,185,812.42 146,876,353.35

2.本期利润

127,357,747.35 579,974,238.69

3.加权平均基金份额本期利润

0.1113 0.1110

4.期末基金资产净值

1,861,204,145.76 8,604,538,632.28

5.期末基金份额净值

1.3227 1.3258

注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

4

实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变

动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变

动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达稳健收益债券 A

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

①-③ ②-④

过去三个

9.39% 0.41% 0.15% 0.09% 9.24% 0.32%

易方达稳健收益债券 B

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

①-③ ②-④

过去三个

9.46% 0.41% 0.15% 0.09% 9.31% 0.32%

3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

易方达稳健收益债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2008年 1月 29日至 2019年 3月 31日)

易方达稳健收益债券 A

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

5

易方达稳健收益债券 B

注:1.本基金转型日期为 2008年 1月 29日。

2.自基金转型至报告期末,A级基金份额净值增长率为 148.36%,B级基金份额

净值增长率为 156.90%,同期业绩比较基准收益率为 12.72%。

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

6

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基

金经理期限

职务

任职

日期

离任

日期

证券

从业

年限

说明

本基金的基金经理、易

方达裕惠回报定期开放

式混合型发起式证券投

资基金的基金经理、易

方达信用债债券型证券

投资基金的基金经理、

易方达岁丰添利债券型

证券投资基金的基金经

理、易方达瑞祺灵活配

置混合型证券投资基金

的基金经理、易方达瑞

智灵活配置混合型证券

投资基金的基金经理、

易方达瑞兴灵活配置混

合型证券投资基金的基

金经理、易方达瑞祥灵

活配置混合型证券投资

基金的基金经理、易方

达瑞富灵活配置混合型

证券投资基金的基金经

理、易方达瑞财灵活配

置混合型证券投资基金

的基金经理、易方达高

等级信用债债券型证券

投资基金的基金经理、

易方达丰惠混合型证券

投资基金的基金经理、

易方达 3年封闭运作战

略配售灵活配置混合型

证券投资基金(LOF)的基

金经理、固定收益研究

部总经理、固定收益投

资部总经理

2012-

02-29

-

13年

硕士研究生,曾任易方达

基金管理有限公司固定收

益部债券研究员、基金经

理助理兼债券研究员、固

定收益研究部负责人、固

定收益总部总经理助理、

易方达中债新综合债券指

数发起式证券投资基金

(LOF)基金经理、易方

达纯债 1年定期开放债券

型证券投资基金基金经

理、易方达永旭添利定期

开放债券型证券投资基金

基金经理、易方达纯债债

券型证券投资基金基金经

理、易方达裕景添利 6个

月定期开放债券型证券投

资基金基金经理。

注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

7

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基

金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会

投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风

险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合

规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流

程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本

基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度

等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令

的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资

组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向

交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 34次,均为指数

量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年一季度经济数据表现平稳,并呈现出较多的积极信号。1-2月工业增加

值同比增长 5.3%,季度环比由 4季度平均增速 6.0%略降至 1-2月份平均增速

5.9%,整体相对平稳。社融、投资和零售方面改善较为明显。2019年以来总体融资

企稳回升,在 1月大幅超出预期后,2月出现较为明显的回落,反映了央行不“大水

漫灌”的态度,但结合两个月的数据依然出现明显的回暖。投资方面,1-2月投资单

月同比由 5.9%升至 6.1%,季调后小幅上升,总体维持了去年 8月以来的上升态势。

消费方面,1-2月限额以上零售数据延续了 12月的反弹态势,汽车消费也连续 3个

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

8

月有所回升。不过整体而言经济改善的力度和持续性仍然存疑,2月份社融数据的回

落也显示了总量宽松政策较为克制。未来房地产市场和海外市场的走势仍然存在一

定的不确定性。

债券市场方面,跨年后随着货币政策持续宽松,流动性充裕,资金成本下行,

同时伴随经济、金融数据的改善,债券收益率先下后上,并出现明显的陡峭化。信

用级别利差有显著的压缩,尤其是长期限的城投品种。幅度上看 1-3年信用品种下

行 20-30BP,5年期利率和高等级品种仅下行 10BP左右,5年 AA城投下行幅度最

大,达到 49BP。

一季度权益市场经历了小牛市,上证综指上涨 23.9%,创业板指上涨 35.4%,中

证转债上涨 17.5%。截至目前我们认为权益市场的反弹更多体现对之前过度悲观预

期的修正,体现估值修复行情。未来走势将更多依赖基本面实际改善的情况。

操作上,组合自 1月中旬开始逐步降低有效久期,从 3年附近下降至 1.7年附

近,较好地规避了利率债收益率震荡上行带来的资本利得损失。同时组合积极调整

个券结构,置换性价比更高的个券,提升组合整体收益。权益方面,股票和转债品

种均维持了相对偏高的仓位。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金 A级基金份额净值为 1.3227元,本报告期份额净值增长

率为 9.39%;B级基金份额净值为 1.3258元,本报告期份额净值增长率为 9.46%;

同期业绩比较基准收益率为 0.15%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产

的比例(%)

1

权益投资

1,569,265,475.63 11.86

其中:股票

1,569,265,475.63 11.86

2

固定收益投资

11,395,168,480.06 86.10

其中:债券

11,354,909,480.06 85.80

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

9

资产支持证券

40,259,000.00 0.30

3

贵金属投资

- -

4

金融衍生品投资

- -

5

买入返售金融资产

- -

其中:买断式回购的买入返售

金融资产

- -

6

银行存款和结算备付金合计

79,738,719.38 0.60

7

其他资产

190,756,920.45 1.44

8

合计

13,234,929,595.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(%)

A 农、林、牧、渔业

- -

B 采矿业

100,996,645.68

0.97

C 制造业

737,368,281.31 7.05

D

电力、热力、燃气及水生产和供应

92,724,066.34 0.89

E 建筑业

155,059,787.44 1.48

F 批发和零售业

7,978,487.68 0.08

G 交通运输、仓储和邮政业

161,420,940.79 1.54

H 住宿和餐饮业

- -

I 信息传输、软件和信息技术服务业

11,812,241.90 0.11

J 金融业

194,978,782.05 1.86

K 房地产业

98,850,664.44 0.94

L 租赁和商务服务业

- -

M 科学研究和技术服务业

- -

N 水利、环境和公共设施管理业

- -

O 居民服务、修理和其他服务业

- -

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

10

P 教育

- -

Q 卫生和社会工作

8,075,578.00 0.08

R 文化、体育和娱乐业

- -

S 综合

- -

合计

1,569,265,475.63 14.99

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产

净值比例

(%)

1 600703

三安光电

12,463,880 182,845,119.60 1.75

2 002375

亚厦股份

14,486,054 96,766,840.72 0.92

3 000703

恒逸石化

5,983,588 91,728,404.04 0.88

4 000402

金融街

10,428,094 89,473,046.52 0.85

5 600028

中国石化

14,829,600 85,121,904.00 0.81

6 601318

中国平安

1,096,978 84,577,003.80 0.81

7 601398

工商银行

14,592,213 81,278,626.41 0.78

8 601012

隆基股份

3,057,271 79,794,773.10 0.76

9 600115

东方航空

10,152,900 70,461,126.00 0.67

10 600029

南方航空

7,623,957 65,184,832.35 0.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元)

占基金资产

净值比例(%)

1

国家债券

- -

2

央行票据

- -

3

金融债券

593,357,000.00 5.67

其中:政策性金融债

593,357,000.00 5.67

4

企业债券

2,359,500,558.68 22.54

5

企业短期融资券

1,562,991,000.00 14.93

6

中期票据

4,535,820,000.00 43.34

7

可转债(可交换债)

2,283,560,921.38 21.82

8

同业存单

- -

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

11

9

其他

19,680,000.00 0.19

10

合计

11,354,909,480.06 108.50

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

占基金

资产净

值比例

(%)

1 041800308

18中石油 CP002

2,500,000 251,150,000.00 2.40

2 101900416

19中核MTN002

2,400,000 240,024,000.00 2.29

3 190201

19国开 01

2,100,000 210,000,000.00 2.01

4 132014

18中化 EB

1,573,210 166,052,315.50 1.59

5 131800018

18三峡 GN001

1,600,000 162,016,000.00 1.55

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(%)

1 139318

万科

31A1

300,000 30,219,000.00 0.29

2 156376

18信易 3

100,000 10,040,000.00 0.10

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.119南航股 SCP004(代码:011900380)为易方达稳健收益债券型证券投资基

金的前十大持仓证券。2019年 1月 2日,中国民用航空中南地区管理局针对中国南

方航空股份有限公司违反《航班正常管理规定》作出警告,并处人民币 10000元罚

款。

本基金投资 19南航股 SCP004的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

12

除 19南航股 SCP004外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管

部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1

存出保证金

256,765.77

2

应收证券清算款

10,442,761.93

3

应收股利

-

4

应收利息

151,363,796.41

5

应收申购款

28,690,612.14

6

其他应收款

2,984.20

7

待摊费用

-

8

其他

-

9

合计

190,756,920.45

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(%)

1 123003

蓝思转债

95,137,163.76 0.91

2 128013

洪涛转债

86,710,489.15 0.83

3 110040

生益转债

84,315,240.90 0.81

4 128035

大族转债

79,321,668.30 0.76

5 113019

玲珑转债

61,835,259.20 0.59

6 128024

宁行转债

60,831,925.99 0.58

7 132013

17宝武 EB

57,290,870.30 0.55

8 113008

电气转债

57,235,588.20 0.55

9 113014

林洋转债

55,248,154.20 0.53

10 113015

隆基转债

53,893,649.60 0.51

11 113518

顾家转债

50,284,145.40 0.48

12 128021

兄弟转债

47,701,391.53 0.46

13 110045

海澜转债

43,881,182.00 0.42

14 132012

17巨化 EB

39,286,101.60 0.38

15 128026

众兴转债

37,736,202.24 0.36

16 127006

敖东转债

36,167,578.84 0.35

17 127004

模塑转债

33,792,539.62 0.32

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

13

18 113515

高能转债

32,817,170.40 0.31

19 128016

雨虹转债

32,746,005.00 0.31

20 110041

蒙电转债

31,765,087.00 0.30

21 128036

金农转债

30,982,040.06 0.30

22 128018

时达转债

29,667,224.36 0.28

23 128032

双环转债

26,724,136.80 0.26

24 128019

久立转 2

25,016,939.22 0.24

25 128033

迪龙转债

24,657,268.80 0.24

26 113011

光大转债

23,983,707.30 0.23

27 132015

18中油 EB

23,108,100.00 0.22

28 128020

水晶转债

22,964,527.40 0.22

29 128044

岭南转债

22,092,421.12 0.21

30 123015

蓝盾转债

21,917,013.30 0.21

31 128045

机电转债

21,425,744.82 0.20

32 132009

17中油 EB

21,032,160.00 0.20

33 128042

凯中转债

20,764,570.42 0.20

34 123011

德尔转债

20,691,618.36 0.20

35 123010

博世转债

20,111,701.98 0.19

36 110043

无锡转债

19,362,132.00 0.19

37 113012

骆驼转债

18,725,403.50 0.18

38 128037

岩土转债

17,002,971.34 0.16

39 128023

亚太转债

16,475,691.10 0.16

40 132004

15国盛 EB

16,469,590.40 0.16

41 113509

新泉转债

16,235,963.10 0.16

42 128029

太阳转债

14,195,233.50 0.14

43 110034

九州转债

13,251,504.20 0.13

44 128015

久其转债

13,001,016.69 0.12

45 113512

景旺转债

12,327,984.80 0.12

46 128028

赣锋转债

11,921,779.65 0.11

47 127007

湖广转债

10,682,889.75 0.10

48 128017

金禾转债

10,314,025.12 0.10

49 110031

航信转债

9,938,181.30 0.09

50 113504

艾华转债

7,094,115.20 0.07

51 120001

16以岭 EB

6,190,766.80 0.06

52 127005

长证转债

5,837,467.35 0.06

53 128022

众信转债

5,406,443.32 0.05

54 132010

17桐昆 EB

4,926,000.00 0.05

55 128030

天康转债

4,877,677.98 0.05

56 113508

新凤转债

3,761,906.40 0.04

57 128010

顺昌转债

3,255,517.94 0.03

58 123009

星源转债

3,086,432.70 0.03

59 113513

安井转债

2,098,575.60 0.02

60 132005

15国资 EB

2,014,291.00 0.02

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

14

61 110042

航电转债

1,751,001.50 0.02

62 123002

国祯转债

1,178,227.40 0.01

63 128038

利欧转债

1,088,897.92 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目

易方达稳健收益债

券A

易方达稳健收益债

券B

报告期期初基金份额总额

1,011,363,033.55 4,158,693,213.47

报告期基金总申购份额

581,930,133.35 3,285,292,267.92

减:报告期基金总赎回份额

186,135,329.94 954,098,213.61

报告期基金拆分变动份额

- -

报告期期末基金份额总额

1,407,157,836.96 6,489,887,267.78

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决

议的批复;

2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》;

3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》;

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

易方达稳健收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告

15

5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件;

6.基金管理人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一九年四月十八日

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