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鹏华新科技传媒灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告

2019-07-16 14:07:41

基金管理人:鹏华基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:2019年07月16日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。基金产品概况 基金基本情况基金简称 鹏华新科技传媒混合 场内简称 - 基金主代码 004514 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年05月25日 报告期末基金份额总额 25,715,834.39份 投资目标 有效控制风险的前提下,精选新科技传媒主题企业进行投资,力求超额收益与长期资本增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括财政、货币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金所指的新科技传媒主题企业具有以下特点:1、所处领域是科技创新和文化传媒的前沿行业;2、拥有创新的产品、服务或营销方式等,符合未来科技创新和文化发展方向,具有较长的生命力,并可能改变人们未来的生活方式;3、创造新的商业模式,并带来经营理念、生产技术、营销体系的改变,从而为企业产生实际效益。 本基金将通过系统和深入的基本面研究,密切关注新科技传媒主题相关行业及公司,分享中国经济增长模式转变带来的投资机会。包括但不限于大数据、云计算、量子通信、虚拟现实、人工智能、无人驾驶、精准医疗、物联网、智慧农业、电影电视、动漫游戏、新闻传播、文化教育、体育竞技、广告会展等等。除上述行业之外,如果某些细分行业和公司同样符合新科技传媒主题的定义,本基金也会酌情将其纳入新科技传媒主题的投资范围。 未来如果基金管理人认为有更适当的新科技传媒主题划分标准,基金管理人有权对新科技传媒主题的界定方法进行变更,并在招募说明书更新中公告,不需召开持有人大会。 若因基金管理人界定新科技传媒主题的方法调整或者上市公司经营发生变化等原因导致本基金持有的新科技传媒主题相关公司发行的证券的比例低于非现金基金资产的80%,本基金将在十个交易日之内进行调整。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。 (1)久期策略 本基金将主要采取久期策略,通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次:战略性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决策委员会确定,主要根据对宏观经济和资本市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带来的风险。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一, 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合,并进行动态调整。 (3)骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 (4)息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 (5)个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 (6)信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 4、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。 5、中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况,合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,尽力规避风险,并获取超额收益。 6、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果,实现股票组合的超额收益。 7、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。 业绩比较基准 中证TMT产业主题指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金属于混合型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注:无。主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2019年04月01日 - 2019年06月30日) 1.本期已实现收益 1,095,909.41 2.本期利润 -28,092.06 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0010 4.期末基金资产净值 25,416,875.62 5.期末基金份额净值 0.9884 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -0.09% 1.69% -10.81% 1.70% 10.72% -0.01% 注:业绩比较基准=中证TMT产业主题指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金基金合同于 2017年05月25日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。其他指标注:无。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孟昊 本基金基金经理 2018-02-10 - 5年 孟昊先生,国籍中国,理学硕士,5年证券基金从业经验。2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司,曾任研究部高级研究员,现任权益投资二部基金经理。2018年02月担任鹏华新科技传媒混合基金基金经理,2018年11月担任鹏华消费领先混合基金基金经理。孟昊先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为公平交易专项说明公平交易制度的执行情况报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。异常交易行为的专项说明报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。报告期内基金投资策略和运作分析 二季度受贸易谈判破裂影响,整体市场波动比较大。5月份,上证综指下跌5.84%,创业板指数下跌8.63%,6月份随着国内宏观对冲工具的逐步推出,各指数均有所反弹。综合看二季度,上证综指下跌3.62%,创业板指数下跌10.75%。市场风格上看,明显偏向白马消费。 新科技传媒在4月份做了一些调整,结构上偏向消费,板块上主要持有高端白酒、医药和保险。基金配置的方向比较符合市场风格,二季度基金净值下跌0.09%,取得了明显的超额收益。 往后看,市场行情还是会围绕公司经营业绩展开。从6月份茅台的发货量和批价表现来看,终端对茅台的需求还是很超预期的。除此之外,五粮液和老窖的批价也在稳步往上走。高端白酒整体在低库存条件下,中秋旺季的表现也有望超预期。医药持仓的个股基本都不受带量采购影响,对公司的业绩基本面还是很有信心。基金整体将维持二季度的持仓结构不变,个股上做一些微调。 报告期内基金的业绩表现 鹏华新科技传媒混合组合净值增长率-0.09%;,业绩比较基准增长率-10.81%; 同期上证综指涨跌幅为-3.6198%,深证成指涨跌幅为-7.3540%,沪深300指数涨跌幅为-1.2074%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内,本基金存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形,本基金管理人及相关机构正在就可行的解决方案进行探讨论证。投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 21,514,190.78 82.64 其中:股票 21,514,190.78 82.64 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 700,000.00 2.69 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,421,324.75 13.14 8 其他资产 399,201.45 1.53 9 合计 26,034,716.98 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 16,452,868.41 64.73 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 4,365,924.37 17.18 K 房地产业 695,398.00 2.74 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 21,514,190.78 84.65 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000661 长春高新 4,385 1,482,130.00 5.83 2 601318 中国平安 16,333 1,447,267.13 5.69 3 002851 麦格米特 60,010 1,186,397.70 4.67 4 000568 泸州老窖 13,700 1,107,371.00 4.36 5 601166 兴业银行 58,700 1,073,623.00 4.22 6 002475 立讯精密 41,100 1,018,869.00 4.01 7 000333 美的集团 16,900 876,434.00 3.45 8 002511 中顺洁柔 68,356 839,411.68 3.30 9 600519 贵州茅台 800 787,200.00 3.10 10 603517 绝味食品 19,742 768,161.22 3.02 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:无。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:无。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注:无。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:无。本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果,实现股票组合的超额收益。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本期国债期货投资政策本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。本期国债期货投资评价本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 12,884.80 2 应收证券清算款 385,490.25 3 应收股利 - 4 应收利息 676.62 5 应收申购款 149.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 399,201.45 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。开放式基金份额变动单位:份 报告期期初基金份额总额 30,293,802.81 报告期期间基金总申购份额 198,521.85 减:报告期期间基金总赎回份额 4,776,490.27 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 25,715,834.39 基金管理人运用固有资金投资本基金情况基金管理人持有本基金份额变动情况注:无。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注: 无。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 注: 无。 影响投资者决策的其他重要信息 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注:无。影响投资者决策的其他重要信息 注:无。 备查文件目录备查文件目录(一)《鹏华新科技传媒灵活配置混合型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华新科技传媒灵活配置混合型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华新科技传媒灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告》(原文)。存放地点深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。查阅方式投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019年07月16日