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信诚至选灵活配置混合型证券投资基金2019年第二季度报告

2019-07-19 06:07:08

基金管理人:中信保诚基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:2019年 07月 19日

信诚至选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内

容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 7月 18日复核了本报告中的财务

指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招

募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019年 4月 1日起至 6月 30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 信诚至选

基金主代码 003379

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年 11月 08日

报告期末基金份额总额 586,937,423.46份

投资目标

在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多种投资策略,

力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

投资策略

1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政

策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股

票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大

类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝

对回报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合

的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:

自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析

把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理

结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高

的个股。

3、债券投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种

投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,本基金将在严格控制目标久

期及保证基金资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信

用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。

4、证券公司短期公司债券投资策略

本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合

发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、

信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套

利机会的优质信用债券进行投资。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提

前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的

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基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率

风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率

波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。

6、股指期货投资策略

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目

标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,

在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组

合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期

货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以

进行有效的现金管理。

7、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组

合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行

基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模

型,确定其合理内在价值,构建交易组合。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适

当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策

略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为:50%×沪深 300 指数收益率+50%×中证综合债指

数收益率。

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基

金,低于股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚至选 A 信诚至选 C

下属分级基金的交易代码 003379 003380

报告期末下属分级基金的份

额总额

576,347,558.29份 10,589,865.17份

注:本基金管理人法定名称于 2017年 12月 18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于 2017年 12月 20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变

更的公告。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

信诚至选 A

报告期(2019年 04月 01日-2019

年 06月 30日)

信诚至选 C

报告期(2019年 04月 01日-2019

年 06月 30日)

1.本期已实现收益 6,704,095.59 96,387.50

2.本期利润 7,698,036.62 137,461.39

3.加权平均基金份额本期利润 0.0134 0.0155

4.期末基金资产净值 609,065,876.60 11,201,484.83

5.期末基金份额净值 1.0568 1.0578

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费

用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚至选 A

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①-③ ②-④

过去三个月 1.28% 0.18% -0.11% 0.75% 1.39% -0.57%

信诚至选 C

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①-③ ②-④

过去三个月 1.26% 0.18% -0.11% 0.75% 1.37% -0.57%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚至选 A

信诚至选 C

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注: 本基金建仓期自 2016年 11月 8日至 2017年 5月 8日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金

基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理期限 证券从

业年限

说明

任职日期 离任日期

提云涛

本基金基金经理,信

诚至瑞灵活配置混合

基金、信诚新选回报

灵活配置混合基金、

信诚新旺回报灵活配

置混合基金(LOF) 、

信诚永益一年定期开

放混合基金、信诚量

化阿尔法股票基金、

信诚至泰灵活配置混

合基金的基金经理,

中信保诚基金管理有

限公司数量投资总监

2016 年 11

月 08日

- 19

经济学博士。曾任职于大鹏证券股

份有限公司上海分公司,担任研究

部分析师;于东方证券有限责任公

司,担任研究所所长助理;于上海申

银万国证券研究所,历任宏观策略

部副总监、金融工程部总监;于平安

资产管理有限责任公司,担任量化

投研部总经理;于中信证券股份有

限公司,担任研究部金融工程总监。

2015年 6月加入中信保诚基金管理

有限公司,担任量化投资总监。现兼

任信诚至瑞灵活配置混合基金、信

诚至选灵活配置混合基金、信诚新

选回报灵活配置混合基金、信诚新

旺回报灵活配置混合基金(LOF) 、

信诚永益一年定期开放混合基金、

信诚量化阿尔法股票基金、信诚至

泰灵活配置混合基金的基金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

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在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚至

选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚至选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,

本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控

制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益

的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基

金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易

执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策

机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,

及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平

交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度

执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告

期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易

(完全复制的指数基金除外)。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年二季度,国内经济继续震荡盘整。从企业盈利看,1-5月,全国规模以上工业企业利润总额同

比下降 2.3%,虽然考虑统计口径等因素,工业企业利润总额下降幅度较 1-4月有所收窄,但仍有一定下行

压力。制造业采购经理人指数在 4月虽然仍在荣枯线上方,之后的 5、6月该指数为 49.4,较 4月份明显

下滑,且处于荣枯线下方。虽然总量上经济没有呈现较好的增长,但经济结构进一步改善。一方面,服务

业生产保持较快增长,前 5个月一直保持了 7%以上的增长;另一方面,需求持续扩大。从市场销售来看,

5月份社会消费品零售总额同比增长 8.6%,比上月加快 1.4个百分点。扣除价格因素,5月份的社零总额

增速为 6.4%,比上个月加快了 1.3个百分点。外部经济,海外开始担忧经济增长放缓,政策放松预期增强。

二季度, A股震荡盘整。沪深 300指数在 4月份冲高到 4126点后开始回落,在 5月下旬达到 3556点,

之后又开始反弹。从行业结构看,食品饮料、家电等消费类公司表现相对强势,银行、保险等金融等相对

抗跌;而 TMT等因为受贸易战影响较大,跌幅也较大。从市值结构看,沪深 300指数略跌 1.21%,但中证

500和中证 1000则分别下跌 10.76%和 9.98%。债券市场, 3月经济数据超预期引发市场对流动性的担忧,

4月货币政策边际收紧,推动债券中长端收益率略有上行;5月中美贸易摩擦再起,外部不确定性加大,

叠加包商银行事件冲击流动性,央行维稳资金面;6月包商银行事件引发不同类型机构流动性差异,央行

增加券商短融发行额度,提供流动性,收益率进一步平坦下行,但是信用利差仍然扩大。

二季度,本基金采用量化与主动结合的方法。从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值、动量反转等

多维度考察选择个股,同时注意上市公司的长期盈利能力,并注意分散投资控制个股风险。债券投资采用

“短久期、高评级”策略,以获得稳定收益。

展望三季度,在全球经济预期下行的大背景下,预计货币政策和财政政策料仍将大概率维持宽松。对

于股票市场,发展直接融资渠道支持实体经济仍是未来方向,随着中美贸易重新开始谈判,加之后续 MSCI

调高 A股在新兴市场指数中的权重等,预计市场风险偏好仍将维持中性偏乐观。预计后续符合制造业转型

以及盈利稳定增长的等行业仍将有所表现。从债券市场看,预计在经济基本面出现明显的拐点之前,债市

预计仍将维持震荡。

本基金后续将继续采用量化与主动结合的方法,在预期长期盈利增长稳定的公司中选择投资标的,同

时注意分散投资控制个股风险。债券投资采用“短久期、高评级”策略,以获得稳定收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

信诚至选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告

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本报告期内,本基金 A、C份额净值增长率分别为 1.28%和 1.26%,同期业绩比较基准收益率为-0.11%,

基金 A、C份额超越业绩比较基准分别为 1.39%和 1.37%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自 2019年 5月 20日起至 2019年 6月 24日止基金份额持有人数不满二百人。截

至报告期末,基金份额持有人数量已满二百人。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 79,085,943.45 12.22

其中:股票 79,085,943.45 12.22

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 559,969,950.60 86.52

其中:债券 559,969,950.60 86.52

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 2,767,548.84 0.43

8 其他资产 5,375,631.31 0.83

9 合计 647,199,074.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,019,656.25 0.33

C 制造业 31,882,088.80 5.14

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,189,279.00 0.35

E 建筑业 992,946.00 0.16

F 批发和零售业 587,322.00 0.09

G 交通运输、仓储和邮政业 5,556,272.00 0.90

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 239,651.76 0.04

J 金融业 32,226,983.94 5.20

K 房地产业 3,071,693.70 0.50

L 租赁和商务服务业 88,650.00 0.01

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

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Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 231,400.00 0.04

S 综合 - -

合计 79,085,943.45 12.75

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

1 600519 贵州茅台 8,800 8,659,200.00 1.40

2 600036 招商银行 127,800 4,598,244.00 0.74

3 600887 伊利股份 134,000 4,476,940.00 0.72

4 601318 中国平安 43,300 3,836,813.00 0.62

5 601398 工商银行 640,300 3,771,367.00 0.61

6 601939 建设银行 415,100 3,088,344.00 0.50

7 601328 交通银行 417,500 2,555,100.00 0.41

8 601166 兴业银行 127,000 2,322,830.00 0.37

9 600900 长江电力 120,700 2,160,530.00 0.35

10 601006 大秦铁路 258,000 2,087,220.00 0.34

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 9,992,000.00 1.61

2 央行票据 - -

3 金融债券 22,960,900.00 3.70

其中:政策性金融债 22,960,900.00 3.70

4 企业债券 63,880,560.00 10.30

5 企业短期融资券 450,699,000.00 72.66

6 中期票据 10,004,000.00 1.61

7 可转债(可交换债) 2,433,490.60 0.39

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 559,969,950.60 90.28

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称

债券数量

(张)

公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

1 011900383 19川能投 SCP002 500,000 50,040,000.00 8.07

2 011900533 19连云港 SCP001 400,000 40,084,000.00 6.46

3 041900152 19西南水泥 CP002 400,000 40,044,000.00 6.46

4 011802464 18义乌国资 SCP004 300,000 30,162,000.00 4.86

5 011900897 19中材国际 SCP003 300,000 30,051,000.00 4.84

信诚至选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期内未进行资产支持证券投资。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未进行贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期内未进行权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资

中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,

以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期

大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚。

5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 18,300.33

2 应收证券清算款 22,798.81

3 应收股利 -

4 应收利息 5,334,532.17

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,375,631.31

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明

信诚至选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告

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5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

§7 开放式基金份额变动

单位:份

项目 信诚至选 A 信诚至选 C

报告期期初基金份额总额 576,357,869.07 6,760,121.69

报告期期间基金总申购份额 28.39 3,829,753.02

减:报告期期间基金总赎回份额 10,339.17 9.54

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少

以”-”填列)

- -

报告期期末基金份额总额 576,347,558.29 10,589,865.17

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

序号

持有基金份额比

例达到或者超过

20%的时间区间

期初

份额

申购

份额

赎回

份额

持有

份额

份额

占比

1

2019-04-01 至

2019-06-30

301,275,506.

05

- -

301,275,506.

05

51.33

%

2

2019-04-01 至

2019-06-30

174,999,000.

00

- -

174,999,000.

00

29.82

%

- - - - - - -

产品特有风险

信诚至选灵活配置混合型证券投资基金 2019年第二季度报告

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本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况,

可能导致:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果

持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能

根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人

可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;

(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金

的投资运作和收益水平;

(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清

算、转型等风险。

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、信诚至选灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照

3、信诚至选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

4、信诚至选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告

11.2 存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰银

行大楼 9层。

11.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司

2019年 07月 19日