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长信价值优选混合型证券投资基金2019年第3季度报告

2019-10-23 18:10:44

基金管理人:长信基金管理有限责任公司

基金托管人:国泰君安证券股份有限公司

报告送出日期:2019年 10月 23日

长信价值优选混合 2019年第 3季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2019年 10月 21日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误

导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019年 7月 1日起至 2019年 9月 30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信价值优选混合

基金主代码 501002

交易代码 501002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年 2月 26日

报告期末基金份额总额 173,363,338.81份

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下,通过精选

具有估值优势和成长优势的上市公司股票和优质债

券进行投资,力争以较低的风险获得中高水平的收

益,实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信

息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金

的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行

研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再

平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配

置,并追求稳健的收益。

业绩比较基准

沪深 300 指数收益率×75%+中证综合债券指数收益

率×25%

风险收益特征

本基金属于混合型基金,其预期的风险和收益高于货

币市场基金、债券型基金,低于股票型基金。

本基金除了投资 A股外,还可根据法律法规规定投资

香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证

券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之

外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证

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券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 国泰君安证券股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019年 7月 1日 - 2019年 9月 30日 )

1.本期已实现收益 10,619,663.54

2.本期利润 7,519,166.15

3.加权平均基金份额本期利润 0.0420

4.期末基金资产净值 138,322,544.08

5.期末基金份额净值 0.7979

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、

开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列

数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 4.84% 0.85% 0.18% 0.72% 4.66% 0.13%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:1、本基金基金合同生效日为 2019年 2月 26日,基金合同生效日至本报告期末,本基金运作

时间未满一年。图示日期为 2019年 2月 26日至 2019年 9月 30日。

2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期,报告期末已完成建仓

但报告期末距建仓结束不满一年;建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理期限 证券从业

年限

说明

任职日期 离任日期

吴晖

长信价值优

选混合型证

券 投 资 基

金、长信先

锐债券型证

券 投 资 基

金、长信可

转债债券型

证券投资基

2019-04-30 - 4年

清华大学管理科学与

工程硕士,具有基金

从业资格。曾任职于

上海浦东发展银行股

份有限公司和东方证

券股份有限公司。

2017年 5月加入长信

基金管理有限责任公

司,曾任公司基金经

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金、长信利

丰债券型证

券 投 资 基

金、长信利

广灵活配置

混合型证券

投资基金、

长信利盈灵

活配置混合

型证券投资

基金、长信

利富债券型

证券投资基

金和长信先

利半年定期

开放混合型

证券投资基

金的基金经

理助理,现任长信价

值优选混合型证券投

资基金、长信先锐债

券型证券投资基金、

长信可转债债券型证

券投资基金、长信利

丰债券型证券投资基

金、长信利广灵活配

置混合型证券投资基

金、长信利盈灵活配

置混合型证券投资基

金、长信利富债券型

证券投资基金和长信

先利半年定期开放混

合型证券投资基金的

基金经理。

吴廷华

长信先机两

年定期开放

灵活配置混

合型证券投

资基金、长

信价值蓝筹

两年定期开

放灵活配置

混合型证券

投资基金和

长信价值优

选混合型证

券投资基金

的基金经理

2019-02-26 - 8年

经济学硕士,上海财

经大学金融学硕士专

业毕业,具有基金从

业资格,曾任职于上

海简适投资管理事务

所、长城基金管理有

限公司、建信人寿保

险有限公司、安信基

金管理有限责任公

司、上海朴易资产管

理有限公司。2016年

加入长信基金管理有

限责任公司,曾任研

究发展部研究员,现

任长信先机两年定期

开放灵活配置混合型

证券投资基金、长信

价值蓝筹两年定期开

放灵活配置混合型证

券投资基金和长信价

值优选混合型证券投

资基金的基金经理。

注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露

的公告日期填写;

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律

法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利

益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、

勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基

金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,

加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同

时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监

督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参

与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未

发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度市场整体呈现出震荡分化的走势。7 月初,上证综指在经历小幅反弹后再次下跌,随

着 8月中旬中美贸易摩升级跌至最低位,紧接着在国内 LPR价格形成机制改革带来的实质性降息

等一系列政策宽松利好下,上证综指持续回升。与此同时,三季度市场的风格非常明显,在电子、

科技等板块带动下,创业板指的走势持续好于上证综指。

面对三季度的行情,我们提早布局,预判了经济基本面、外部冲击和监管政策对市场的影响,

准确把握了机构行为和市场情绪。权益类资产,坚持选择景气度向上的行业,寻找业绩优秀的公

司,通过企业盈利为持有人获取可持续的收益。同时对组合结构进行动态调整,控制各项风险暴露,

降低组合波动性和回撤。

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4.4.2 2019年四季度市场展望和投资策略

近期欧美经济数据整体偏负面,美国 9月 ISM制造业 PMI47.8,创 2009年以来新低。欧元区

9月制造业 PMI45.7,德国制造业 PMI为 41.7,均创下 2012年 10月以来的最低水平。全球货币

政策继续演绎货币宽松逻辑,印度、澳洲央行降息;美联储主席鲍威尔重申虽然美国经济处于良

好水平,但仍面临风险与挑战,美联储年内再次降息的预期概率达到高位。

国内经济仍有下行压力,宽松政策受到通胀预期升温有所制约,对市场流动性和风险偏好有

所抑制。但是另一方面,从企业自身盈利来看,经过二三季度的震荡反复,减费降税等一系列措

施落地,叠加去年较低的基数,四季度上市公司盈利有望触底,形成一个弱复苏。中长期来看,

鼓励直接融资、提升股市作为资产配置的吸引力、鼓励长期资金入市、资本市场开放、上市公司

信息披露等制度改革,都为未来发展指明方向,是长期向好趋势的重要推动力。我们依然看好消

费、金融、制造、科技等行业的龙头,四季度重点把握核心品种的估值切换,以及部分高成长性

行业的投资机会。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权

益部分的行业和个股集中度,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2019年 9月 30日,本基金单位净值为 0.7979元,累计单位净值为 0.7979元,本报告

期内本基金净值增长率为 4.84%,同期业绩比较基准收益率为 0.18%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 88,696,616.87 48.92

其中:股票 88,696,616.87 48.92

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 83,031,917.30 45.80

其中:债券 83,031,917.30 45.80

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资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 8,521,982.49 4.70

8 其他资产 1,048,395.01 0.58

9 合计 181,298,911.67 100.00

注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,513,512.00 1.09

C 制造业 22,747,598.49 16.45

D

电力、热力、燃气及水生产和供应

5,683,608.00 4.11

E 建筑业 1,384,944.00 1.00

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 6,695,422.00 4.84

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,443,335.58 3.94

J 金融业 37,665,599.22 27.23

K 房地产业 6,153,390.00 4.45

L 租赁和商务服务业 1,409,207.58 1.02

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 88,696,616.87 64.12

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净值

比例(%)

1 601318 中国平安 89,900 7,824,896.00 5.66

2 601398 工商银行 1,182,900 6,541,437.00 4.73

3 600377 宁沪高速 574,600 5,970,094.00 4.32

4 600027 华电国际 1,587,600 5,683,608.00 4.11

5 601939 建设银行 754,900 5,276,751.00 3.81

6 601288 农业银行 1,501,300 5,194,498.00 3.76

7 600030 中信证券 185,600 4,172,288.00 3.02

8 000001 平安银行 192,200 2,996,398.00 2.17

9 600048 保利地产 194,500 2,781,350.00 2.01

10 601601 中国太保 77,500 2,702,425.00 1.95

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 35,303,215.60 25.52

2 央行票据 - -

3 金融债券 47,728,701.70 34.51

其中:政策性金融债 47,728,701.70 34.51

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 83,031,917.30 60.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

占基金资产净值比

例(%)

1 018007 国开 1801 382,360 38,694,832.00 27.97

2 010107 21国债⑺ 187,480 19,304,815.60 13.96

3 019611 19国债 01 160,000 15,998,400.00 11.57

4 018006 国开 1702 88,230 9,033,869.70 6.53

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

注:本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券中,工商银行于 2018年 11月 19日受到中国保险监督管理

委员会北京监管局作出的京保监罚〔2018〕28号处罚决定,经查,中国工商银行股份有限公司存

在电话销售保险过程中欺骗投保人的行为,违反了《中华人民共和国保险法》第一百三十一条的

规定,根据该法第一百六十五条的规定,决定对公司处以罚款 30万元的行政处罚,并责令改正违

法行为。

对如上证券投资决策程序的说明:公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后

将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决

策。该事件发生后,本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析,认为此事件未

对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规

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定的投资权限范围与投资决策程序。

报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报

告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 195,435.96

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 792,831.23

5 应收申购款 60,127.82

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,048,395.01

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 171,538,065.58

报告期期间基金总申购份额 45,652,805.91

减:报告期期间基金总赎回份额 43,827,532.68

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -

报告期期末基金份额总额 173,363,338.81

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件;

2、《长信价值优选混合型证券投资基金基金合同》;

3、《长信价值优选混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《长信价值优选混合型证券投资基金托管协议》;

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。

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9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。

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