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招商招兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2019年第3季度报告

2019-10-24 13:38:32

基金管理人:招商基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

送出日期:2019 年 10 月 24 日

招商招兴 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2019年第 3季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 10 月 23 日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一

定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细

阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1日起至 9月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商招兴 3个月定开债发起式

基金主代码 002756

交易代码 002756

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2019年 5月 16日

报告期末基金份额总额 2,731,584,762.65份

投资目标 在控制投资风险的前提下,力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略

本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭期与开

放期采取不同的投资策略。

1、封闭期投资策略:本基金将在基金合同约定的投资范围内,

通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家

产业政策及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经济发

展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以

及信用水平,结合定量分析方法,确定资产在不同券种之间

的配置状况。具体包括:(1)久期策略(2)期限结构策略(3)

类属配置策略(4)信用债投资策略(5)杠杆投资策略(6)

中小企业私募债券投资策略(7)资产支持证券的投资策略。

2、开放期投资策略:开放期内,本基金为保持较高的组合流

动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与

投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,防

范流动性风险,满足开放期流动性的需求。

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业绩比较基准 中证全债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商招兴 3个月定开债发起式 A

招商招兴 3个月定开债发起

式 C

下属分级基金的交易代码 002756 002757

报告期末下属分级基金的份

额总额 2,731,559,062.31份 25,700.34份

注:本基金自2019年 5月 16日起,由招商招兴纯债债券型证券投资基金变更为招商招兴3

个月定期开放债券型发起式证券投资基金,《招商招兴 3个月定期开放债券型发起式证券投

资基金基金合同》生效,原《招商招兴纯债债券型证券投资基金基金合同》失效。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

报告期(2019年 7月 1日-2019年 9月 30日)

招商招兴 3个月定开债发起

式 A

招商招兴 3个月定开债发起

式 C

1.本期已实现收益 35,716,785.05 322.51

2.本期利润 40,954,774.01 371.86

3.加权平均基金份额本期利

润 0.0150 0.0145

4.期末基金资产净值 2,969,288,714.76 27,935.15

5.期末基金份额净值 1.0870 1.0870

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益

水平要低于所列数字;

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商招兴 3个月定开债发起式 A

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

①-③ ②-④

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准差④

过去三个月 1.40% 0.05% 1.50% 0.04% -0.10% 0.01%

招商招兴 3个月定开债发起式 C

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①-③ ②-④

过去三个月 1.35% 0.05% 1.50% 0.04% -0.15% 0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

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注:本基金合同于2019年5月16日转型,截至本报告期末基金转型未满一年;自基金转型

日起 6个月内为建仓期,截至报告期末基金尚未完成建仓。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理

期限

证券

从业

年限

说明

任职日期 离任日期

周欣宇

本基金

基金经

2019年 5

月 16日 - 9

男,硕士。曾任职于松河资本管理公司,

从事固定收益市场策略研究工作;2014

年加入嘉实基金管理有限公司,任固定

收益投资部中级信用研究员;2015年 8

月加入招商基金管理有限公司,曾任投

资经理,招商招庆纯债债券型证券投资

基金、招商招元纯债债券型证券投资基

金基金经理,现任招商招恒纯债债券型

证券投资基金、招商招通纯债债券型证

券投资基金、招商招裕纯债债券型证券

投资基金、招商招悦纯债债券型证券投

资基金、招商添润 3个月定期开放债券

型发起式证券投资基金、招商招华纯债

债券型证券投资基金、招商招惠 3个月

定期开放债券型发起式证券投资基金、

招商招乾 3个月定期开放债券型发起式

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证券投资基金、招商招盛纯债债券型证

券投资基金、招商招旺纯债债券型证券

投资基金、招商招怡纯债债券型证券投

资基金、招商招琪纯债债券型证券投资

基金、招商添琪 3个月定期开放债券型

发起式证券投资基金、招商招兴 3个月

定期开放债券型发起式证券投资基金、

招商中债 1-5年进出口行债券指数证券

投资基金、招商中债 1-5年农发行债券指

数证券投资基金、招商中债 3-5年国开行

债券指数证券投资基金基金经理。

注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以

及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券

从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基

金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定

以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金

运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有

关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投

资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、

维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资

组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,

超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投

资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交

易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反

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向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有

关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。

报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量

超过该证券当日成交量的 5%的情形,在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过一次,

原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致

不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济回顾:

2019 年三季度,经济继续低位运行,投资消费生产均继续走弱,进出口形势亦不容乐

观。投资方面,三季度投资在上半年前高后低的情况下继续回落,前八个月固定资产投资

完成额累计同比增速已经下降至 5.5%,创下年内新低。其中上半年表现强劲的基建投资继

续反弹,前八个月基建投资累计同比增长 3.19%,为年内新高,主要得益于积极的财政政

策的持续发力;制造业表现不及预期,也大幅低于上年同期水平,前八个月仅录得 2.6%的

累计增速,一方面源于上年基数较高,另一方面贸易摩擦对终端需求的影响也逐步显现,

并进一步限制了制造业投资的增长。地产方面,地产投资增速前八个月累计同比增速达到

10.50%,三季度地产销售端并未出现大幅下行,9 月份以来高频数据显示地产销售有所回

暖,但在地产调控政策持续进行的条件下,地产投资保持温和下行仍然是大概率事件。消

费方面,三季度消费数据继续疲弱,7 月和 8 月社零单月同比增速均在 8.00%以下,分别为

7.60%和7.50%,拖累前八个月社零累计同比增速下探至8.20%,汽车消费在6月“国五”清

库存的一过性反弹之后再度下行,单月销量增速再次跌入负区间,仍然是拖累消费的主要

因素之一。进出口方面,2019 年全球主要经济体运行呈现经济放缓的趋势,欧元区各项指

标显著下行,美国的领先指标也高位回落,外需恶化持续加剧。同时,受贸易保护主义的

影响,2019 年进出口形势显著恶化,前八个月进出口金额累计同比下降 2.00%,其中出口

同比增长 0.40%,进口同比下降 4.60%。生产方面,三季度工业生产继续走弱,7 月和 8 月

规模以上工业增加值同比实际增长均在 5.00%以下,分别为 4.80%和 4.40%,前八个月累计

同比增速则来到 5.60%的低点,年内生产形势不容乐观。

债券市场回顾:

2019 年三季度债券市场重回振荡期。7 月,由于市场消息平平,“方向有利”受到

“空间有限”的制约,国内债市基本维持横盘的慢牛行情。8 月初,利好因素集中释放,

债券市场结束了 7 月的纠结期,收益率向下突破。政治局会议召开明确不将房地产作为短

期刺激经济的手段,市场对经济的悲观预期加重;全球经济继续走弱,美联储降息靴子落

地;结构性资产荒延续,债券核心资产稀缺。受到以上因素影响,横盘许久的收益率选择

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向下突破,10 年期国债一度突破 3.0%。8 月中至月末,由于没有增量利好,债市又进入低

位震荡格局。9 月,经济基本面、通胀预期、政策面、流动性等多方面利空因素集中释放,

债券市场结束了震荡下行的走势,收益率出现回调。9 月初国常会提出“全面降准”及加

快地方债发行,政策基调明显偏向“稳经济”。虽然经济数据弱于预期,但金融数据超预

期平稳,信贷结构转好。虽然央行进行了降准,但短端利率一直维持高位,货币政策难言

再宽松。8月CPI同比上涨2.8%,通胀明显超预期,猪价创历史新高,猪通胀成为市场主要

影响因素。虽然经济下行的核心逻辑不变,结构性资产荒的现象依然存在,但由于绝对收

益率水平较低,使得收益率易受利空因素的扰动,导致 9 月收益率出现明显回调。整体来

看,目前债市主要矛盾在于通胀和市场对后续政策的预期与资产荒之间的矛盾,后续需持

续予以关注。

基金操作回顾:

回顾 2019 年三季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资

流程进行了规范运作。在债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调

整。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,本基金 A 类份额净值增长率为 1.40%,同期业绩基准增长率为 1.50%,C 类

份额净值增长率为 1.35%,同期业绩基准增长率为 1.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,993,104,920.00 97.89

其中:债券 3,993,104,920.00 97.89

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

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6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 7,202,861.07 0.18

8 其他资产 78,974,995.68 1.94

9 合计 4,079,282,776.75 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位:人民币元

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,845,330,000.00 62.15

其中:政策性金融债 1,845,330,000.00 62.15

4 企业债券 400,566,220.00 13.49

5 企业短期融资券 202,514,000.00 6.82

6 中期票据 1,544,694,700.00 52.02

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,993,104,920.00 134.48

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位:人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 190203 19国开 03 4,000,000 398,520,000.00 13.42

2 190204 19国开 04 3,700,000 370,592,000.00 12.48

3 180211 18国开 11 3,000,000 304,560,000.00 10.26

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4 190208 19国开 08 2,600,000 260,468,000.00 8.77

5 101560006 15津渤海MTN001 1,900,000 192,185,000.00 6.47

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除 18 国开 04(证券代码 180204)、18 国开 11(证券

代码 180211)、19 国开 03(证券代码 190203)、19 国开 04(证券代码 190204)、19 国开

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08(证券代码 190208)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、18 国开 04(证券代码 180204)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法

履行职责,多次受到监管机构的处罚。

2、18 国开 11(证券代码 180211)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法

履行职责,多次受到监管机构的处罚。

3、19 国开 03(证券代码 190203)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法

履行职责,多次受到监管机构的处罚。

4、19 国开 04(证券代码 190204)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法

履行职责,多次受到监管机构的处罚。

5、19 国开 08(证券代码 190208)

根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法

履行职责,多次受到监管机构的处罚。

对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法

律法规和公司制度的要求。

5.11.2

根据基金合同规定,本基金的投资范围不包括股票。

5.11.3 其他资产构成

金额单位:人民币元

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 19,698.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 78,955,297.68

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 78,974,995.68

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 招商招兴 3个月定开债发起式 A

招商招兴 3个月定开债发起

式 C

报告期期初基金份额总额 2,731,559,092.14 25,710.34

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回

份额 29.83 10.00

报告期期间基金拆分变动份

额(份额减少以"-"填列) - -

报告期期末基金份额总额 2,731,559,062.31 25,700.34

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 9,068,649.67

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 9,068,649.67

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 0.33

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数

持有份额占

基金总份额

比例(%)

发起份额总数

发起份额占

基金总份额

比例(%)

发起份额承

诺持有期限

基金管理人

固有资金 9,068,649.67 0.33 9,068,649.67 0.33 3年

基金管理人 1,003.00 0.00 - 0.00 -

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高级管理人

基金经理等

人员 - 0.00 - 0.00 -

基金管理人

股东 - 0.00 - 0.00 -

其他 - 0.00 - 0.00 -

合计 9,069,652.67 0.33 9,068,649.67 0.33 -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资者类别

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

序号

持有基金份额比例达

到或者超过 20%的时

间区间

期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

机构 1 20190701-20190930 2,722,485,419.85 - - 2,722,485,419.85 99.67%

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧

烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份

额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注:报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2位。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;

2、中国证券监督管理委员会批准招商招兴 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金

设立的文件;

3、《招商招兴 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》;

4、《招商招兴 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》;

5、《招商招兴 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》;

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

10.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

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10.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金

管理有限公司查阅。

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2019年 10月 24日