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银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金2019年第4季度报告

2020-01-18 10:48:59

基金管理人:银华基金管理股份有限公司

基金托管人:宁波银行股份有限公司

报告送出日期:2020年 1月 18日

银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2019年第 4季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 1月 16日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华回报灵活配置定期开放混合发起式

交易代码 000904

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年 12月 12日

报告期末基金份额总额 193,912,142.65份

投资目标

本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水

平具备竞争力的优势上市公司,同时通过优化风险收

益配比来追求绝对收益,力求实现基金资产的长期稳

定增值。

投资策略

本基金坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅的

投资视角,在实际投资过程中充分体现“主题投资”

这个核心理念。深入分析挖掘社会经济发展进程中各

类投资主题得以产生和持续的内在驱动因素,重点投

资于具有可持续发展前景的投资主题中的优质上市

公司。

基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的

0%-95%;权证投资比例为基金资产净值的 0-3%;开

放期内的每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴

纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%

的现金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期

内,本基金不受上述 5%的限制,但每个交易日日终在

扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持

不低于交易保证金一倍的现金。

业绩比较基准 年化收益率 5%

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预期风

险水平高于债券型基金产品和货币市场基金,属于中

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高预期风险、中高预期收益的基金产品。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 宁波银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2019年 10月 1日 - 2019年 12月 31日 )

1.本期已实现收益 10,669,998.86

2.本期利润 21,755,206.56

3.加权平均基金份额本期利润 0.0995

4.期末基金资产净值 216,428,634.72

5.期末基金份额净值 1.116

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入

费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

净值增长率

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 10.06% 0.65% 1.24% 0.02% 8.82% 0.63%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各

项投资比例已达到基金合同的规定:股票投资比例为基金资产的 0%-95%;权证投资比例为基金

资产净值的 0-3%;开放期内的每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应

当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期内,本基金不受

上述 5%的限制,但每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于

交易保证金一倍的现金。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理

期限

证券从

业年限

说明

任职日期 离任日期

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王 斌

先生

本 基 金

的 基 金

经理

2016 年 2

月 6日

- 12年

学士学位。2007年至 2010年任职中国国际

金融有限公司研究部。2011 年加盟银华基

金管理有限公司,历任研究员及研究主管,

曾任基金经理助理。自 2016年 2月 6日起

担任银华回报灵活配置定期开放混合型发

起式证券投资基金基金经理,自 2016 年 2

月 6日至 2017年 6月 8日兼任银华逆向投

资灵活配置定期开放混合型发起式证券投

资基金基金经理,自 2019年 2月 28日起兼

任银华远见混合型发起式证券投资基金基

金经理。具有从业资格。国籍:中国。

注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投

资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华回报灵活配置

定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉

尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无

损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基

金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制

定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保

证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研

究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管

理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、

综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分

析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不

定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

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综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较

少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

管理人在今年三季报展望中提到:年中开始货币政策体现出某种程度的进二退一,这种审慎

态度叠加政策对地产严监管的持续,导致社会信用释放效果及持续性不良,若后续无超预期因素

出现,预计社融累计增速年内高点在 6月出现的概率偏大,这对于 GDP后续走势以及消费板块中

的部分子行业的盈利展望构成较为关键的变数,我们将持续跟踪关注这种变化。在当前局面下,

信用释放不良反而有利于货币政策继续运行在相对宽松的轨道上。

政策方面,四季度货币政策如期保持相对宽松,部分短周期经济数据展现稳定态势,另外,

货币当局积极疏导信用释放,社融表现好于预期,宏观经济尾部风险得到舒缓,组合较多地布局

了大金融等盈利能力稳定且估值偏低的板块。

2019年年末表内信贷较好地支撑起了社融数据的稳定,2020年开年还将有较大规模的地方政

府专项债发行,这将有助于对社会信用的接力稳定,持续的信用舒缓意味着去杠杆政策的阶段性

目标已经达成,宏观经济尾部风险得到舒缓,风险偏好也有所改善。但是考虑到经济长期面临下

台阶、中美贸易谈判第一阶段接近签约,以及 2020年开年信用和经济开门红的局面,将当下持续

偏暖的政策环境线性外推并非风险收益比最佳方向,组合的配置重心应该仍在顺应行业长期发展

规律的阿尔法类型机会上。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.116元;本报告期基金份额净值增长率为 10.06%,业绩

比较基准收益率为 1.24%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 204,817,025.01 89.55

其中:股票 204,817,025.01 89.55

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 18,576,911.60 8.12

8 其他资产 5,319,234.60 2.33

9 合计 228,713,171.21 100.00

注:由于四舍五入的原因,市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 5,531.31 0.00

C 制造业 82,564,346.25 38.15

D

电力、热力、燃气及水生产和供应

4,342,654.08 2.01

E 建筑业 7,186,838.76 3.32

F 批发和零售业 4,213,999.00 1.95

G 交通运输、仓储和邮政业 14,468,473.97 6.69

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 338,459.81 0.16

J 金融业 68,281,526.10 31.55

K 房地产业 15,949,748.00 7.37

L 租赁和商务服务业 4,878,824.90 2.25

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

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O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 2,580,044.79 1.19

S 综合 - -

合计 204,817,025.01 94.63

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净值

比例(%)

1 600036 招商银行 573,079 21,536,308.82 9.95

2 600519 贵州茅台 14,008 16,571,464.00 7.66

3 000858 五粮液 97,945 13,027,664.45 6.02

4 601111 中国国航 1,202,437 11,651,614.53 5.38

5 601398 工商银行 1,839,632 10,817,036.16 5.00

6 601939 建设银行 1,495,766 10,814,388.18 5.00

7 601601 中国太保 261,329 9,888,689.36 4.57

8 000002 万科 A 289,900 9,328,982.00 4.31

9 000661 长春高新 20,562 9,191,214.00 4.25

10 000568 泸州老窖 104,816 9,085,450.88 4.20

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注:本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注:本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注:本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 253,337.55

2 应收证券清算款 4,099,060.99

3 应收股利 -

4 应收利息 6,135.58

5 应收申购款 960,700.48

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,319,234.60

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 225,312,344.92

报告期期间基金总申购份额 1,472,106.09

减:报告期期间基金总赎回份额 32,872,308.36

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报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

填列)

-

报告期期末基金份额总额 193,912,142.65

注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数

持有份额占

基金总份额

比例(%)

发起份额总数

发起份额占

基金总份额

比例(%)

发起份额承

诺持有期限

基金管理人固有

资金

10,000,550.05 5.16 10,000,550.05 5.16 3年

基金管理人高级

管理人员

- - - - -

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,550.05 5.16 10,000,550.05 5.16 3年

注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额 10,000,550.05份,其中认购份额 10,000,000.00

份,认购期间利息折算份额 550.05份。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

10.1.1 银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册

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的文件

10.1.2《银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

10.1.3《银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》

10.1.4《银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

10.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及

托管人住所,供公众查阅、复制。

10.3 查阅方式

投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相

关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

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