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持股风格渐趋极端化 国联安红利混合业绩长期低迷

2020-04-28 08:44:55中国网财经

中国网财经4月28日讯(记者 常实 张明江) 2020年公募基金一季报日前发布完毕,各类型基金持仓路线图也全部曝光。一季度股市经历大起大落,除医药、消费、农业等少数主题基金外,权益类基金业绩整体回调,但多数基金积极调仓,超七成权益类基金依然跑赢了业绩比较基准。

此外,还有少数基金受累于基金合同规定投资策略或基金经理操作失误,业绩大幅跑输业绩比较基准。国联安红利混合就是其中之一,该基金一季度前十大重仓股中有8只为券商股,此外还有一只地产股和一只银行股,一季度跑输业绩比较基准,在同类型基金中排名倒数。而该基金3年期业绩依然为负,份额持续缩水。

纸头皆挂券商股——国联安红利混合一季度大幅跑输业绩比较基准

受全球股市震荡影响,一季度权益类基金大面积亏损,混合型基金平均跌幅0.43%,但依然有超七成混合型基金跑赢业绩比较基准。

数据显示,截至4月26日,虽然业绩分化明显,但今年年初以来偏股混合型基金整体平均涨幅为4.28%,医药、消费、科技主题基金整体业绩领先。绩差基金方面,金融地产、沪港深相关主题偏股混合型基金业绩垫底。

数据显示,截至4月26日,国联安红利混合今年年初以来净值累计下跌15.50%,在偏股混合型基金中排名倒数第四,此外,该基金一季度净值累计下跌14.70%,大幅跑输业绩比较基准7.19%,而从其一季报持仓情况,可看出该基金业绩低迷原因。

据国联安红利混合2020年一季报显示,该基金前十大重仓股分别为广发证券、国泰君安、申万宏源、光大证券、华泰证券、中信证券、长江证券、阳光城、海通证券、中信银行,该基金一季度前十大重仓股中有8只为券商股,此外还有一只地产股和一只银行股。数据显示,其第一大重仓股广发证券占净值比为7.22%,其第十大重仓股占净值比也在5%以上。

另据数据显示,截至一季度末,该基金配置金融业占净值高达80.35%,配置房地产业占净值比11.82%。而不幸的是,截至4月26日,该基金前十大重仓股近三个月涨跌幅均为负数,且该基金重仓股全部为一季度表现较差的金融板块、地产板块个股。

据国联安红利混合2020年一季报行业及股票投资策略显示,该基金将个股选择做为投资重点,行业配置是在股票选择的基础之上形成,即在构建组合的过程中,会首先优选出具有较高分红预期的公司。

同花顺iFinD数据显示,截至4月中旬,已有22家上市券商披露了2019年年度利润分配方案,拟派现合计258.51亿元,规模已经超过2018年累计分红的255.43亿。而2019年度利润分配方案中,中信证券、国泰君安、广发证券、华泰证券的每股派息数额最多其中中信证券拟派发现金红利合计64.63亿元,计划分红总额最高。

但仅从分红金额看,截至目前,已有18家上市公司分红金额超过百亿元,10家超过200亿元。其中,中行、农行、工行、建行、交行和招行6家银行合计分红约3472亿元。另外,中国神华、中国平安(601318)、中国石化和中国人寿现金分红金额也超200亿元。

今年券商分红形势与往年不同,有券商选择了继续大额分红,而有些大型券商因扩大规模选择不分红。此外,从分红额度将,券商股分红明显逊于银行股。国联安红利混合如此密集重仓券商股,从结果来讲,并不理想。

此外,国联安红利混合资产配置策略显示,该基金属于混合型基金,在运作期间将分别从宏观经济情景、各类资产收益风险预期等方面进行深入分析,在股票与债券资产之间进行策略性资产配置,以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上,优化投资组合,规避或控制市场风险,提高基金收益率。

如此密集重仓券商股,似乎与优化投资组合的策略并不相符。

另据数据显示,国联安红利混合过往持仓并非像今年一季度这般密集。2019年三季度时该基金前十大重仓股中不乏工行、建行、农行、中行的身影,但在去年四季度开始逐步退出该基金前十大重仓股。在2019年一季度时,该基金前十大重仓股中还有先导智能、格力电器、华友钴业、天齐锂业、东方财富、广联达等电子信息、家电、有色金属等板块个股。

过往业绩持续低迷

国联安红利混合也是一直老牌基金,该基金成立于2008年10月22日,成立至今已十余年,历任基金经理多达8位。其中郑青自2015年12月4日起管理该基金至今,徐俊自2019年6月24日起管理该基金至今。

国联安红利混合近四年业绩表现 来源:同花顺iFinD数据

数据显示,截至4月26日,国联安红利混合近一年净值累计下跌19.52%,近两年累计下跌30.28%,近三年累计下跌23.25%,该基金业绩长期落后于业绩比较基准和同类基金平均水平,中长期也不持续低迷。

另据数据显示,成立时间超10年的国联安红利混合也是一直多次经历牛熊的基金,其持有人也早已更新换代,但因该基金中长期业绩不佳,2015年后买入该基金的投资者多数已认亏赎回。

国联安红利混合理念规模变化及基金经理过往业绩 来源:同花顺iFinD数据

数据显示,基金经理郑青任职以职总回报为-35.60%,任职年化回报为-9.51%,落后业绩比较基准多达41.65%。

数据显示,国联安红利混合规模、份额在2008年四季度和2015年二季度最高,分别超过4亿元、3亿元,但该基金规模没能逃脱份额缩水的厄运,尤其是2015年后,因该基金业绩持续低迷,份额持续缩水,截至2020年一季度末,该基金份额仅余0.53亿份、规模仅0.45亿元。