（2020年4月30日更新）
基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
重要提示
汇添富稳健增长混合型证券投资基金（基金简称：汇添富稳健增长混合；A
类份额基金代码：008025；C类份额基金代码：008026；以下简称“本基
金”）经中国证券监督管理委员会证监许可2019年9月16日【2019】1695号
文注册募集。本基金基金合同于2019年11月5日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中
国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投
资价值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财
产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。
投资有风险，投资者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也要承担相
应的投资风险。投资者拟认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基
金产品资料概要、基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主
做出投资决策，全面认识本基金产品的风险收益特征，并承担基金投资中出现
的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响
而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大
量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金
管理风险，本基金的特定风险等等。本基金的投资范围包括资产支持证券。资
汇添富稳健增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
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产支持证券存在信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险
和法律风险等，可能给本基金带来特殊交易风险。
本基金更新招募说明书“基金的投资”章节中有关“风险收益特征”的表
述是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表
了一般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机构（包括基金管理人直
销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行“销售适当性风险评
价”，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的基金产品“风
险等级评价”与“基金的投资”章节中“风险收益特征”的表述可能存在不
同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风
险之间的匹配检验。
本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型
基金及货币市场基金。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意
愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的
“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化
引致的投资风险，由投资者自行负责。
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本基金投资相关股票市场交易互联互通机制试点（以下简称“港股通机
制”）允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股
通标的股票”）的，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股
市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A
股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损
失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情
形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风
险）等。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基
金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港
股。
汇添富稳健增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
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本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，
但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或者超过50%的除
外。法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
本次招募说明书主要涉及财务数据和净值表现内容的更新，本招募说明书
更新截止日为2020年4月30日，有关财务数据和净值表现截止日为2020年3
月31日。
一、基金管理人
一、基金管理人简况
名称：汇添富基金管理股份有限公司
住所：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼H686室
办公地址：上海市富城路99号震旦国际大楼20楼
法定代表人：李文
成立时间： 2005年2月3日
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号：证监基金字[2005]5号
注册资本：人民币132,724,224元
联系人：李鹏
联系电话：021－28932888
股东名称及其出资比例：
股东名称 股权比例
东方证券股份有限公司 35.412%
上海菁聚金投资管理合伙企业（有限合伙） 24.656%
上海上报资产管理有限公司 19.966%
东航金控有限责任公司 19.966%
合计 100%
二、主要人员情况
汇添富稳健增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
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1、董事会成员
李文先生，2015年4月16日担任董事长。国籍：中国，厦门大学会计学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事长，汇添富资产管理(香港)有限公
司董事长。历任中国人民银行厦门市分行稽核处科长，中国人民银行杏林支
行、国家外汇管理局杏林支局副行长、副局长，中国人民银行厦门市中心支行
银行监管一处、二处副处长，东方证券有限责任公司资金财务管理总部副总经
理，稽核总部总经理，东方证券股份有限公司资金财务管理总部总经理，汇添
富基金管理股份有限公司督察长。
程峰先生，2016年11月20日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商
管理硕士。现任上海报业集团副总经理，上海上报资产管理有限公司董事长，
上海文化产权交易所股份有限公司董事长，上海瑞力投资基金管理有限公司董
事长。历任上海市对外经济贸易委员会团委副书记、书记，上海机械进出口(集
团)有限公司副总裁，上海市对外经济贸易委员会技术进口处副处长，上海市对
外经济贸易委员会科技发展与技术贸易处副处长、处长，上海国际集团有限公
司办公室、信息中心主任，上海国际集团有限公司行政管理总部总经理，上海
国际集团金融服务有限公司党委副书记、总经理，上海国际集团金融服务有限
公司党委书记、董事长、总经理，上海国际集团金融服务有限公司党委书记、
董事长，上海国有资产经营有限公司党委书记、董事长。
林福杰先生，2018年3月21日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商
管理硕士。现任东航金控有限责任公司总经理、党委副书记、东航集团财务有
限责任公司董事长。曾任东航期货有限责任公司部门经理，东航集团财务有限
责任公司副总经理，国泰人寿保险有限责任公司副总经理，东航金控有限责任
公司党委书记、副总经理。
张晖先生，2015年4月16日担任董事，总经理。国籍：中国，上海财经大
学经济学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司总经理，汇添富资本管理有
限公司董事长。历任申银万国证券研究所高级分析师，富国基金管理有限公司
研究主管和基金经理，汇添富基金管理股份有限公司副总经理兼投资总监，曾
担任中国证券监督管理委员会第十届和第十一届发行审核委员会委员。
林志军先生，2015年4月16日担任独立董事。国籍：中国香港，厦门大学
经济学博士，加拿大Saskatchewan大学工商管理理学硕士。现任澳门科技大学
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副校长兼商学院院长、教授、博导。历任福建省科学技术委员计划财务处会
计，五大国际会计师事务所Touche Ross International(现为德勤) 加拿大多
伦多分所审计员，厦门大学会计师事务所副主任会计师，厦门大学经济学院讲
师、副教授，伊利诺大学(University of Illinois)国际会计教育与研究中心
访问学者，美国斯坦福大学(Stanford University)经济系访问学者，加拿大
Lethbridge大学管理学院会计学讲师、副教授 (tenured)，香港大学商学院访
问教授，香港浸会大学商学院会计与法律系教授，博导，系主任。
杨燕青女士，2011年12月19日担任独立董事，国籍：中国，复旦大学经
济学博士。现任《第一财经日报》副总编辑，第一财经研究院院长，国家金融
与发展实验室特邀高级研究员，上海政协委员，《第一财经日报》创始编委之
一，第一财经频道高端对话节目《经济学人》等栏目创始人和主持人，《波士
堂》等栏目资深评论员。2002-2003年期间受邀成为约翰-霍普金斯大学访问学
者。
魏尚进（Shangjin Wei）先生，2020年1月9日担任独立董事，国籍：美
国，加州大学伯克利分校博士。现任复旦大学泛海国际金融学院访问教授、哥
伦比亚大学终身讲席教授。曾任哈佛大学肯尼迪政府学院助理教授、副教授，
世界银行顾问，国际货币基金组织工作贸易与投资处处长、研究局助理局长。
2、监事会成员
任瑞良先生，2004年10月20日担任监事，2015年6月30日担任监事会
主席。国籍：中国，大学学历，会计师、非执业注册会计师职称。现任上海报
业集团上海上报资产管理有限公司副总经理。历任文汇新民联合报业集团财务
中心财务主管，文汇新民联合报业集团文新投资公司财务主管、总经理助理、
副总经理等。
王如富先生，2015年9月8日担任监事。国籍：中国，硕士研究生，注册
会计师。现任东方证券股份有限公司董事会秘书兼董事会办公室主任。历任申
银万国证券计划统筹总部综合计划部专员、发展协调办公室专员，金信证券规
划发展总部总经理助理、秘书处副主任（主持工作），东方证券研究所证券市
场战略资深研究员、董事会办公室资深主管、主任助理、副主任。
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毛海东先生，2015年6月30日担任监事，国籍：中国，国际金融学硕士。
现任东航金控有限责任公司总经理助理兼财富管理中心总经理。曾任职于东航
期货有限责任公司，东航集团财务有限责任公司。
王静女士，2008年2月23日担任职工监事，国籍：中国，中加商学院工商
管理硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司互联网金融部总监。曾任职于中
国东方航空集团公司宣传部，东航金控有限责任公司研究发展部。
林旋女士，2008年2月23日担任职工监事，国籍：中国，华东政法学院法
学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事会办公室副总监，汇添富资本
管理有限公司监事。曾任职于东方证券股份有限公司办公室。
陈杰先生，2013年8月8日担任职工监事，国籍：中国，北京大学理学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司综合办公室副总监。曾任职于罗兰贝格
管理咨询有限公司，泰科电子（上海）有限公司能源事业部。
3、高管人员
李文先生，董事长。（简历请参见上述董事会成员介绍）
张晖先生，2015年6月25日担任总经理。（简历请参见上述董事会成员介
绍）
雷继明先生，2012年3月7日担任副总经理。国籍：中国，工商管理硕
士。历任中国民族国际信托投资公司网上交易部副总经理，中国民族证券有限
责任公司营业部总经理、经纪业务总监、总裁助理。2011年12月加盟汇添富
基金管理股份有限公司，现任公司副总经理。
娄焱女士，2013年1月7日担任副总经理。国籍：中国，金融经济学硕
士。曾在赛格国际信托投资股份有限公司、华夏证券股份有限公司、嘉实基金
管理有限公司、招商基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司以及富达基金
北京与上海代表处工作，负责投资银行、证券投资研究，以及基金产品策划、
机构理财等管理工作。2011年4月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任公
司副总经理。
袁建军先生，2015年8月5日担任副总经理。国籍：中国，金融学硕士。
历任华夏证券股份有限公司研究所行业二部副经理，汇添富基金管理股份有限
公司基金经理、专户投资总监、总经理助理，并于2014年至2015年期间担任
中国证券监督管理委员会第十六届主板发行审核委员会专职委员。2005年4月
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加入汇添富基金管理股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司副总经
理、投资决策委员会主席。
李骁先生，2017年3月3日担任副总经理。国籍：中国，武汉大学金融学
硕士。历任厦门建行计算机处副处长，厦门建行信用卡部副处长、处长，厦门
建行信息技术部处长，建总行北京开发中心负责人，建总行信息技术管理部副
总经理，建总行信息技术管理部副总经理兼北京研发中心主任，建总行信息技
术管理部资深专员（副总经理级）。2016年9月加入汇添富基金管理股份有限
公司，现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理、首席技术官。
李鹏先生，2015年6月25日担任督察长。国籍：中国，上海财经大学经
济学博士，历任上海证监局主任科员、副处长，上海农商银行同业金融部副总
经理，汇添富基金管理股份有限公司稽核监察总监。2015年3月加入汇添富基
金管理股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司督察长。
4、基金经理
胡昕炜先生，国籍：中国。清华大学工学硕士，9年证券从业经验。2011
年加入汇添富基金任行业分析师。2016年4月8日至今任汇添富消费行业混合
基金的基金经理，2017年7月28日至2019年8月28日任添富添福吉祥混合基
金的基金经理，2017年9月20日至2019年8月28日任添富盈润混合基金的基
金经理，2018年1月19日至今任添富价值创造定开混合基金的基金经理，2018
年9月21日至今任添富全球消费混合（QDII）的基金经理，2018年12月21
日至今任添富消费升级混合基金的基金经理，2019年9月17日至今任添富民安
增益定开混合基金的基金经理，2019年11月5日至今任汇添富稳健增长混合基
金的基金经理。。
5、投资决策委员会
主席：袁建军（副总经理）
成员：韩贤旺（首席经济学家）、王栩（总经理助理，权益投资总监）、
陆文磊（总经理助理，固定收益投资总监）、劳杰男（研究总监）
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
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二、基金托管人
（一） 基金托管人基本情况
1、基本情况
名称：兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）
注册地址：福州市湖东路154号
办公地址：上海市银城路167号
法定代表人：高建平
成立时间：1988年8月22日
注册资本：207.74亿元人民币
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基金字[2005]74号
托管部门联系人：吴玉婷
电话：021-52629999
传真：021-62159217
2、发展概况及财务状况
兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股
份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，2007年2月5日正式在上海证券交
易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本207.74亿元。
开业二十多年来，兴业银行始终坚持“真诚服务，相伴成长”的经营理
念，致力于为客户提供全面、优质、高效的金融服务。截至2018年12月31日，
兴业银行资产总额达6.71万亿元，实现营业收入1582.87亿元，全年实现归属于
母公司股东的净利润606.20亿元。根据2017年英国《银行家》杂志“全球银行
1000强”排名，兴业银行按一级资本排名第28位，按总资产排名第30位，跻身
全球银行30强。按照美国《财富》杂志“世界500强”最新榜单，兴业银行以
426.216亿美元总营收排名第230位。同时，过去一年在国内外权威机构组织的
各项评比中，先后获得“亚洲卓越商业银行”“年度最佳股份制银行”“中国
最受尊敬企业”等多项殊荣。
（二）托管业务部的部门设置及员工情况
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兴业银行股份有限公司总行设资产托管部，下设综合管理处、市场处、委
托资产管理处、产品管理处、稽核监察处、运行管理处、养老金管理中心等处
室，共有员工100余人，业务岗位人员均具有基金从业资格。
（三）基金托管业务经营情况
兴业银行股份有限公司于2005年4月26日取得基金托管资格。基金托管业务
批准文号：证监基金字[2005]74号。截至2019年6月30日，兴业银行共托管证券
投资基金267只，托管基金的基金资产净值合计10468.1亿元，基金份额合计
10311.43亿份。
三、相关服务机构
一、基金份额销售机构
（1）直销机构
1）汇添富基金管理股份有限公司直销中心
住所：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼H686室
办公地址：上海市浦东新区樱花路868号建工大唐国际广场A座7楼
法定代表人：李文
电话：（021）28932893
传真：（021）50199035或（021）50199036
联系人：陈卓膺
客户服务电话：400-888-9918（免长途话费）
网址：www.99fund.com
邮箱：guitai@htffund.com
2）汇添富基金管理股份有限公司网上直销系统（trade.99fund.com）
（2）代销机构
本基金的其他销售机构请详见基金管理人官网公示的销售机构信息表。基
金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售基
金，并在基金管理人网站公示。
二、登记机构
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名称：汇添富基金管理股份有限公司
住所：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼H686室
办公地址：上海市浦东新区樱花路868号建工大唐国际广场A座7楼
法定代表人：李文
电话：（021）28932888
传真：（021）28932876
联系人：韩从慧
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
经办律师：黎明、陈颖华
联系人：陈颖华
四、审计基金财产的会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
邮政编码：100738
执行事务合伙人：毛鞍宁
电话： 010-58153000
传真： 010-85188298
业务联系人：徐艳
经办会计师：徐艳、许培菁
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四、基金的名称
本基金名称：汇添富稳健增长混合型证券投资基金
基金简称：汇添富稳健增长混合
A类份额基金代码：008025
C类份额基金代码：008026
五、基金的类型
本基金为混合型证券投资基金。
六、基金的投资目标
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管
理，追求基金资产的长期稳定回报。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标
的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期
票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持债券、政府支持机构
债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债）及其他
经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行
存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期
货、股票期权、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金还可根据法律法规参与融资。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。
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基金的投资组合比例为：本基金投资于债券、资产支持证券、债券回购、
同业存单、银行存款、货币市场工具等固定收益类资产的比例不低于基金资产
的60%，投资于股票资产占基金资产的比例为0-40%（其中投资于港股通标的股
票的比例不超过股票资产的50%）。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期
货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或到期日在一年以
内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，本基金所指的现金不
包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
八、基金的投资策略
1、资产配置策略
本基金综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素（其
中，基本面因素包括国民生产总值、居民消费价格指数、工业增加值、失业率
水平、固定资产投资总量、发电量等宏观经济统计数据；政策面因素包括存款
准备金率、存贷款利率、再贴现率、公开市场操作等货币政策、政府购买总
量、转移支付水平以及税收政策等财政政策；市场面因素包括市场参与者情
绪、市场资金供求变化、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等），结合全球
宏观经济形势，研判国内外经济的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前
提下，对组合中股票、债券、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许基金
投资的其他品种的投资比例进行战略配置和动态调整，以规避或分散市场风
险，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
本基金将采取与A类基金份额累计净值挂钩的股票仓位控制策略，根据A
类基金份额累计净值的变化和对未来市场的判断控制股票仓位。具体地，如A
类基金份额累计净值连续10个工作日达到仓位调整阀值，则触发仓位调整机
制，基金管理人应当在A类基金份额累计净值连续达到触发仓位调整阀值的第
10个工作日当日起20个工作日内使基金的股票投资比例达到下述约定：
（1）当本基金的A类基金份额累计净值＜1.0500元时，持有的股票市值
占基金资产的比例为0-30%；
汇添富稳健增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
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（2）当本基金的A类基金份额累计净值≥1.0500元时，持有的股票市值
占基金资产的比例为0-40%。
2、债券投资策略
（1）利率策略
本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况
变化趋势及结构，结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判，从
而预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上，结合期限利差与凸度综合
分析，制定出具体的利率策略。
具体而言，本基金将首先采用“自上而下”的研究方法，综合研究主要经
济变量指标，分析宏观经济情况，建立经济前景的场景模拟，进而预测财政政
策、货币政策等宏观经济政策取向。同时，本基金还将分析金融市场资金供求
状况变化趋势与结构，对影响资金面的因素进行详细分析与预判，建立资金面
的场景模拟。
在此基础上，本基金将结合历史与经验数据，区分当前利率债收益率曲线
的期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位，判断收益率曲线参数变动的
程度与概率，即对收益率曲线平移的方向，陡峭化的程度与凸度变动的趋势进
行敏感性分析，以此为依据动态调整投资组合。如预期收益率曲线出现正向平
移的概率较大时，即市场利率将上升，本基金将降低组合久期以规避损失；如
出现负向平移的概率较大时，则提高组合久期；如收益率曲线过于陡峭时，则
采用骑乘策略获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上，
利用蝶形策略获取超额收益。
（2）信用策略
信用债券收益率是与其具有相同期限的无风险收益率加上反映信用风险收
益的信用利差之和。基准收益率主要受宏观经济环境的影响，信用利差收益率
主要受对应的信用利差曲线以及该信用债券本身的信用变化的影响，因此本基
金分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于信用变化的策略。
1）基于信用利差曲线变化的策略
本基金将以下两方面分析信用利差的变化情况，并采取相应的投资策略：
汇添富稳健增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要
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宏观经济环境对信用利差的影响：当宏观经济向好时，信用利差可能由于
发债主体盈利能力改善而收窄；反之，信用利差可能扩大。本基金将根据宏观
经济的变化情况，加大对信用利差收窄的债券的投资比例。
市场供求关系对信用利差的影响：信用债券的发行利率、企业的融资需求
等都将影响债券的供给，而政策的变化、其他类属资产的收益率等也将影响投
资者对信用债券的需求，从而对信用利差产生影响。本基金将综合分析信用债
券市场容量、市场形势预期、流动性等因素，在具有不同信用利差的品种间进
行动态调整。
2）基于信用变化的策略
本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指
标等情况，对其信用风险进行评估并作出及时反应。
为了准确评估发债主体的信用风险，我们设计了定性和定量相结合的内部
信用评级体系。内部信用评级体系遵循从“行业风险”－“公司风险”（包括
公司背景、公司行业地位、企业盈利模式、公司治理结构和信息披露状况、及
企业财务状况）－“外部支持”(外部流动性支持能力及债券担保增信)－“得
到评分”的评级过程。其中，定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析，
主要包括四个方面：盈利能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营
运能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究，作为定量分析的重
要补充，能够有效提高定量分析的准确性。
本基金内部的信用评级体系定位为即期评级，侧重于评级的准确性，从而
为信用产品的实时交易提供参考。本基金会对宏观、行业、公司自身信用状况
的变化和趋势进行跟踪，发掘相对价值被低估的债券，以便及时有效地抓住信
用债券本身信用变化带来的市场交易机会。
3）个券选择策略
本基金将根据信用债券市场的收益率水平，在综合考虑信用等级、期限、
流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，建
立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，
重点选择具备以下特征的信用债券：较高到期收益率、较高当期收入、预期信
用质量将改善，以及价值尚未被市场充分发现的个券。
（3）可转换债券投资策略
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15
对于本基金中可转债的投资，本基金主要采用可转债相对价值分析策略。
由于可转债兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，可
转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把
握可转债的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。
其次，在进行可转债筛选时，本基金还对可转债自身的基本面要素进行综
合分析，这些基本面要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等，形成
对基础股票的价值评估。本基金将可转债自身的基本面分析和其基础股票的基
本面分析结合在一起，最终确定投资的品种。
3、股票投资策略
（1）股票精选策略
在股票投资中，本基金主要采用“自下而上”的策略，精选出具有持续竞
争优势且估值有吸引力的股票，精心科学构建股票投资组合，并辅以严格的投
资组合风险控制，以获得当期的较高投资收益。
本基金精选组合成份股的过程具体分为二个层次进行：第一层次，企业竞
争优势评估。通过深入的案头分析和实地调研，发现在经营中具有一个或多个
方面的持续竞争优势（如公司治理优势、管理层优势、生产优势、市场优势、
技术优势、政策性优势等）、管理出色且财务透明稳健的企业；第二层次，估
值精选。基于定性定量分析、动态静态指标相结合的原则，采用内在价值、相
对价值、收购价值相结合的估值方法，选择股价没有充分反映价值的股票进行
投资及组合管理。
（2）香港联合交易所上市股票的投资策略
考虑到香港股票市场与 A 股股票市场的差异，对于香港联合交易所上市的
股票，本基金除按照上述“自下而上”的个股精选策略，还将结合公司基本
面、国内经济和相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为，以及世界
主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等
因素，精选符合本基金投资目标的香港联合交易所上市公司股票。
4、资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并
利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控
制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
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16
5、国债期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货交易。
本基金将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、
对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动
性、波动水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现
基金资产的中长期稳定增值。
6、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的
判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及
法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人
将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股
指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股
指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策小组，负责股
指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程
和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。
若相关法律法规发生变化时，基金管理人股指期货投资管理从其最新规
定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。
7、股票期权投资策略
基金管理人在进行股票期权投资前将建立股票期权投资决策小组，负责股
票期权投资管理的相关事项。
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交
易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限
定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。
若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规
定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许
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基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相
应投资策略。
8、融资投资策略
本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资交易。本基
金将基于对市场行情和组合风险收益的分析，确定投资时机、标的证券以及投
资比例。若相关融资业务法律法规发生变化，本基金将从其最新规定，以符合
上述法律法规和监管要求的变化。
九、基金的业绩比较基准
沪深300指数收益率×15%+恒生指数收益率（经汇率调整）×5%+中债综
合指数收益率×80%
选择该业绩比较基准，是基于以下因素：
1、沪深300指数、恒生指数和中债综合指数合理、透明；
2、沪深300指数、恒生指数和中债综合指数具有较高的知名度和市场影响
力；
3、沪深300指数、恒生指数和中债综合指数有一定市场覆盖率，不易被操
纵；
4、沪深300指数由中证指数有限公司编制，从上海和深圳证券市场中选取
300只A股作为样本的综合性指数；样本选择标准为规模大、流动性好的股
票，具有良好的市场代表性；
5、恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制，以香港股票市场中的50家
上市公司股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映
香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数；
6、中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，为中国全市场债
券指数，其以2001 年12 月31 日为基期，基点为100 点，并于2002 年12 月
31 日起发布。中债综合指数的样本具有广泛的市场代表性，其样本范围涵盖银
行间市场和交易所市场，成份债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要
债券种类，能较好地反映债券市场的整体收益；
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18
7、基于本基金的投资范围和投资比例限制，选用该业绩比较基准能够忠实
反映本基金的风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化，或者指数编制单位停止计算编制上述指数或
更改指数名称、或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，
或者市场上出现更加适合用于本基金业绩比较基准的指数时，经与基金托管人
协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，
而无需召开基金份额持有人大会。
十、基金的风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型
基金及货币市场基金。
本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股
票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年04月
17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本报告期自2020年01月01日起至03月31日止。
§1 投资组合报告
1.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,864,142,786.21 20.83
其中：股票 1,864,142,786.21 20.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,700,044,552.26 74.86
其中：债券 6,700,044,552.26 74.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 297,191,165.78 3.32
8 其他资产 88,495,578.29 0.99
9 合计 8,949,874,082.54 100.00
注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币542,052,616.37
元，占期末净值比例6.08%。
1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
1.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 40,601,445.36 0.46
C 制造业 807,419,282.64 9.05
D 电力、热力、燃气及水生
产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技
术服务业 47,839,149.41 0.54
J 金融业 260,575,049.62 2.92
K 房地产业 51,300,000.00 0.58
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 27,175,504.35 0.30
N 水利、环境和公共设施管
理业 - -
O 居民服务、修理和其他服 - -
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务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 87,179,738.46 0.98
S 综合 - -
合计 1,322,090,169.84 14.82
1.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
消费者非必需品 238,000,667.37 2.67
消费者常用品 25,875,984.00 0.29
能源 - -
金融 - -
医疗保健 27,548,055.00 0.31
工业 - -
信息技术 25,428,271.00 0.29
电信服务 121,586,059.00 1.36
公用事业 - -
房地产 103,613,580.00 1.16
合计 542,052,616.37 6.08
注:（1）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
（2）由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能
有尾差。
1.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 600519 贵州茅台 310,205 344,637,755.00 3.86
2 002142 宁波银行 8,500,037 196,010,853.22 2.20
3 00700 腾讯控股 350,000 121,586,059.00 1.36
4 300760 迈瑞医疗 460,000 120,382,000.00 1.35
5 02331 李宁 5,300,000 109,685,116.50 1.23
6 06098 碧桂园服务 3,600,000 103,613,580.00 1.16
7 300413 芒果超媒 1,999,994 87,179,738.46 0.98
8 600276 恒瑞医药 900,097 82,835,926.91 0.93
9 03690
美团点评－
Ｗ
900,000 77,011,204.50 0.86
10 600036 招商银行 2,000,130 64,564,196.40 0.72
1.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 国家债券 209,240,000.00 2.35
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,015,072,442.50 11.38
其中：政策性金融债 1,015,072,442.50 11.38
4 企业债券 2,711,534,500.00 30.40
5 企业短期融资券 1,605,729,000.00 18.00
6 中期票据 739,329,000.00 8.29
7 可转债（可交换债） 419,139,609.76 4.70
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,700,044,552.26 75.12
1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（%）
1 200201 20国开01 4,000,000 401,960,000.00 4.51
2 190215 19国开15 2,500,000 258,200,000.00 2.89
3 018007 国开1801 2,524,590 254,352,442.50 2.85
4 011902650
19光明
SCP004
2,300,000 230,506,000.00 2.58
5 190015
19附息国
债15
2,000,000 209,240,000.00 2.35
1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
1.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。
1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
1.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资股指期货。
1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
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22
1.11 投资组合报告附注
1.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机
构、证券交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
况。
1.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
1.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,278,695.11
2 应收证券清算款 9,489,746.68
3 应收股利 -
4 应收利息 77,227,753.29
5 应收申购款 499,383.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 88,495,578.29
1.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 132013 17宝武EB 51,318,308.30 0.58
2 113021 中信转债 8,825,390.00 0.10
1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
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十二、基金的业绩
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金
财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表
其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募
说明书。
（一） 本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
A类基金份额：
阶段
净值增长
率(1)
净值增长
率标准差
(2)
业绩比较
基准收益
率(3)
业绩比较基
准收益率标
准差(4)
(1)－(3) (2)－(4)
2019年11月5日
（基金合同生效日）至
2019年12月31日
0.41% 0.09% 1.36% 0.15% -0.95% -0.06%
2020年1月1日至
2020年3月31日
-0.37% 0.55% -0.70% 0.35% 0.33% 0.20%
2019年11月5日
（基金合同生效日）至
2020年3月31日
0.04% 0.42% 0.65% 0.28% -0.61% 0.14%
C类基金份额：
阶段
净值增长
率(1)
净值增长
率标准差
(2)
业绩比较
基准收益
率(3)
业绩比较基
准收益率标
准差(4)
(1)－(3) (2)－(4)
2019年11月5日
（基金合同生效日）至
2019年12月31日
0.35% 0.10% 1.36% 0.15% -1.01% -0.05%
2020年1月1日至
2020年3月31日
-0.47% 0.55% -0.70% 0.35% 0.23% 0.20%
2019年11月5日
（基金合同生效日）至
2020年3月31日
-0.12% 0.42% 0.65% 0.28% -0.77% 0.14%
（二）自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较图
A类基金份额：
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C类基金份额：
十三、基金的费用与税收
一、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
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2、基金托管人的托管费；
3、销售服务费：本基金从C类基金份额的基金资产中计提的销售服务费；
4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁
费；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的证券/期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、基金的开户费用、账户维护费用；
10、因投资港股通标的股票而产生的各项合理费用；
11、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其
他费用。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提。管理费的计算
方法如下：
H＝E×1.0%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向
基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日
内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假或不可抗
力等致使无法按时支付的，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的
计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
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基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向
基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日
内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日或不可抗力等致使无法
按时支付的，支付日期顺延。
3、销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费
率为0.40%。
本基金C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值
的0.40%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×0.40%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日基金资产净值
销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向
基金托管人发送销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日
内从基金财产中一次性支付给登记机构，由登记机构代付给销售机构。若遇法
定节假日、公休日或不可抗力等致使无法按时支付的，支付日期顺延。
上述“一、基金费用的种类”中第4—11项费用，根据有关法规及相应协
议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支
付。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
目。
四、基金税收
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本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规
执行。基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其
他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。
十四、对招募说明书更新部分的说明
(一) 针对“重要提示”章节：增加了本次招募说明书更新的主要事项和更新
截止时间
(二) 针对“基金的投资”章节：更新了基金的投资组合报告。
(三) 针对“基金的业绩”章节：更新了基金的业绩。
汇添富基金管理股份有限公司
2020年4月30日