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民生加银高等级信用债债券型证券投资基金2020年第4季度报告

2021-01-21 06:45:03

基金管理人:民生加银基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2021年 1月 21日

民生加银高等级信用债债券 2020年第 4季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 20日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020年 10月 1日起至 2020年 12月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银高等级信用债债券

交易代码 000089

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年 7月 24日

报告期末基金份额总额 2,537,759,535.57份

投资目标

在综合考虑基金资产收益性、安全性和流动性的基础上,通过对高

等级信用债积极主动的投资管理,力争实现超过业绩比较基准的投

资收益。

投资策略

本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理

理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货

膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自上而下确定和动态调整大类

资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置;同时,

采用“自下而上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、

供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精选

个券,把握固定收益类金融工具投资机会。

业绩比较基准 中债高信用等级债券财富指数

风险收益特征

本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率理论上低于股

票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

民生加银高等级信用

债债券 A

民生加银高等级信用

债债券 C

民生加银高等级信

用债债券 E

下属分级基金的交易代 000090 000089 000715

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报告期末下属分级基金

的份额总额

136,945,062.00份 1,190,475,677.94份

1,210,338,795.63

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

③本基金转型后合同于 2020年 7月 24日生效。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银高等级信用债债券 A

阶段

净值增长

率①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准收

益率标准差④

①-③ ②-④

过去三个

0.87% 0.02% 0.82% 0.04% 0.05% -0.02%

自基金合

同生效起

至今

1.38% 0.01% 1.30% 0.03% 0.08% -0.02%

民生加银高等级信用债债券 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )

民生加银高等级信用

债债券 A

民生加银高等级信

用债债券 C

民生加银高等级信用债

债券 E

1.本期已实现收益 474,530.04 10,176,827.85 10,207,060.31

2.本期利润 587,342.51 10,368,436.70 10,424,592.87

3.加权平均基金份额本

期利润

0.0113 0.0078 0.0079

4.期末基金资产净值 138,832,518.58 1,205,688,034.63 1,225,804,987.66

5.期末基金份额净值 1.0138 1.0128 1.0128

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率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.81% 0.02% 0.82% 0.04% -0.01% -0.02%

自基金合

同生效起

至今

1.28% 0.01% 1.30% 0.03% -0.02% -0.02%

民生加银高等级信用债债券 E

阶段

净值增长

率①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准收

益率标准差④

①-③ ②-④

过去三个

0.81% 0.02% 0.82% 0.04% -0.01% -0.02%

自基金合

同生效起

至今

1.28% 0.01% 1.30% 0.03% -0.02% -0.02%

注:本基金的业绩比较基准为:中债高信用等级债券财富指数

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:本基金为转型基金,转型后合同于 2020年 7月 24日生效,本基金建仓期为自基金合同生效日

起的 6个月。截至本报告期末,建仓期未结束。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理期限

证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

李文君

本基金基

金经理

2020年 7

月 24日

- 13年

中国人民大学金融学硕士,

13年证券从业经历。自2007

年至 2011年在东方基金管

理有限公司交易部担任交

易员职务,自 2011年 5月

至 2013年 8月在方正富邦

基金管理有限公司交易部

担任交易员职务,自 2013

年 8月至 2014年 3月在方

正富邦基金管理有限公司

投资部担任基金经理助理,

自 2014年 3月至 2016年 1

月在方正富邦基金管理有

限公司担任基金经理。2016

年1月加入民生加银基金管

理有限公司,现任基金经

理。自 2016年 4月至今担

任民生加银现金增利货币

市场基金基金经理;2016

年 12月至今担任民生加银

腾元宝货币市场基金基金

经理;自 2017年 9月至今

担任民生加银家盈季度定

期宝理财债券型证券投资

基金基金经理;自 2018年 3

月至今担任民生加银家盈

半年定期宝理财债券型证

券投资基金基金经理;自

2019年 8月至今担任民生

加银现金宝货币市场基金、

民生加银聚益纯债债券型

证券投资基金基金经理;自

2020年 4月至今担任民生

加银鑫通债券型证券投资

基金基金经理;自 2020年 7

月至今担任民生加银高等

级信用债债券型证券投资

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基金(由民生加银家盈理财

月度债券型证券投资基金

转型而来)基金经理;自

2020年 8月至今担任民生

加银嘉盈债券型证券投资

基金基金经理;2017年 2

月至 2019年 11月担任民生

加银鑫升纯债债券型证券

投资基金基金经理;自 2016

年 4月至 2018年 8月担任

民生加银和鑫债券型证券

投资基金基金经理。自 2018

年 8月至 2018年 9月担任

民生加银和鑫定期开放债

券型发起式证券投资基金

(由民生加银和鑫债券型

证券投资基金转型而来)基

金经理;自 2017年 8月至

2018年 2月担任民生加银

鑫丰债券型证券投资基金

基金经理;自 2017年 7月

至 2018年 4月担任民生加

银鑫顺债券型证券投资基

金基金经理;自 2016年 7

月至 2018年 6月担任民生

加银鑫盈债券型证券投资

基金基金经理;自 2017年 8

月至 2018年 7月担任民生

加银鑫弘债券型证券投资

基金基金经理;自 2017年 9

月至 2018年 7月担任民生

加银鑫泰纯债债券型证券

投资基金基金经理;自 2016

年 6月至 2018年 10月担任

民生加银现金添利货币市

场基金基金经理;自 2016

年 11月至 2020年 3月担任

民生加银家盈理财7天债券

型证券投资基金基金经理;

自 2020年 3月至 2020年 3

月担任民生加银丰鑫债券

型证券投资基金(由民生加

银家盈理财7天债券型证券

投资基金转型而来)基金经

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理;自 2016年 4月至 2020

年7月担任民生加银家盈理

财月度债券型证券投资基

金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、

证监会规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控

制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损

害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善了公司公平交易制度,

制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时

包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效

的公平交易执行体系。

对于场内交易,公司启用了交易系统中的公平交易程序,在指令分发及指令执行阶段,均由

系统强制执行公平委托;此外,公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易,公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制

度,保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等

以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,公

司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原

则的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,禁止可能导致不公平交易和利益输送的同

日反向交易。本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况,不存在所有投资组合参与的交易

所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020年四季度国内宏观经济仍处于复苏区间。生产方面,10月工业增加值同比 6.9%,11月

工业增加值同比 7%,达到年内高点,主要得益于出口和国内顺周期力量的拉动;城镇失业率下降

到 5.2%左右,就业进一步改善。投资方面,房地产投资韧性十足,基建投资有所提升但依然乏力,

制造业投资加速改善。消费方面,持续改善,其中可选消费全面反弹,但餐饮服务表现较弱。出

口表现强劲,主要由于欧美国家疫情反复叠加圣诞订单等因素影响。通胀方面,PPI继续回暖,

CPI受猪价影响同比转负,短期内经济整体通胀压力较小。金融数据方面,信用扩张拐点确认符

合市场预期,但可以看到社融增速仍维持在高位,企业中长期贷款、居民信贷同比多增,实体经

济融资需求不弱,M1同比继续上行。

四季度央行货币政策整体保持中性,基调是“把握好货币供应总闸门”,“不让市场缺钱,

也不让市场的钱溢出来”。永煤事件后,为维护市场稳定,呵护流动性平稳,央行超预期投放 MLF,

四季度公开市场操作整体净投放 8400亿。四季度银行间资金面整体较均衡。R001均值 1.7%,较

上一季度下行 10bp;R007均值 2.5%,较上季度上升 17bp。

四季度债券市场收益率均值较三季度上行。1年期国开债收益率均值 2.88%,较上季度上升

20bp;1年期 AAA中短期票据到期收益率均值为 3.32%,较上一季度抬升 30bp,1年期 AA+中短期

票据到期收益率均值为 3.54%,较上一季度抬升 37bp。中长端,3年期国开债收益率均值 3.25%,

较上一季度抬升 10bp;3年期 AAA中短期票据到期收益率均值为 3.73%,较上一季度抬升 15bp;

3年期 AA+中短期票据到期收益率均值为 3.99%,较上一季度抬升 23bp;5年期国开债收益率均值

3.43%,较上一季度抬升 8bp;10年期国开债收益率均值 3.69%,较上一季度抬升 17bp。在报告期

内,本基金以中短久期高等级信用债为主要配置资产。10月至 11月组合基本维持短久期、低杠

杆的策略,从 11月下旬开始抓住收益率高点择机进行配置,适度拉长组合久期,抬高组合杠杆率,

在保证流动性的前提下,为投资人获取了较好的回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末民生加银高等级信用债债券 A基金份额净值为 1.0138元,本报告期基金份额

净值增长率为 0.87%;截至本报告期末民生加银高等级信用债债券 C基金份额净值为 1.0128元,

本报告期基金份额净值增长率为 0.81%;截至本报告期末民生加银高等级信用债债券 E基金份额

净值为 1.0128元,本报告期基金份额净值增长率为 0.81%;同期业绩比较基准收益率为 0.82%。

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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,827,269,800.00 90.93

其中:债券 2,670,597,200.00 85.89

资产支持证券 156,672,600.00 5.04

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 199,980,739.97 6.43

其中:买断式回购的买入返售

金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 51,538,099.38 1.66

8 其他资产 30,497,995.72 0.98

9 合计 3,109,286,635.07 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 270,075,000.00 10.51

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其中:政策性金融债 169,485,000.00 6.59

4 企业债券 283,242,700.00 11.02

5 企业短期融资券 1,209,627,000.00 47.06

6 中期票据 752,312,500.00 29.27

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 155,340,000.00 6.04

9 其他 - -

10 合计 2,670,597,200.00 103.90

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

占基金资产净值

比例(%)

1 200211 20国开 11 1,400,000 139,440,000.00 5.42

2 1282092

12中信集

MTN2

1,000,000 103,130,000.00 4.01

3 101900114

19中油股

MTN002

1,000,000 100,990,000.00 3.93

4 012004213

20象屿

SCP023

1,000,000 100,190,000.00 3.90

5 012004121

20浙小商

SCP006

1,000,000 99,980,000.00 3.89

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值 (元)

占基金资产净值

比例(%)

1 137364 20阳光优 300,000 30,213,000.00 1.18

2 137078 时誉 01优 300,000 30,144,000.00 1.17

3 169858 龙控 06优 300,000 30,096,000.00 1.17

4 137288 20雅居 1A 200,000 20,100,000.00 0.78

5 137076 金联 02优 200,000 20,086,000.00 0.78

6 169768 同煤 10优 200,000 20,018,000.00 0.78

7 137168 20阳城优 60,000 6,015,600.00 0.23

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参

与国债期货交易。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

注:本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

据上海证券交易所网站披露,物产中大集团股份有限公司因未及时披露公司重大事项而被上

海证券交易所公开批评(上海证券交易所纪律处分决定书〔2020〕12号,作出处罚决定日期:2020

年 3月 1日)。

据银保监会网站披露,北京银行因违法违规被北京银保监局处罚(京银保监罚决字(2020)23

号,做出处罚决定日期:2020年 7月 11日)。

据银保监会网站披露,国家开发银行因违反法律法规被银保监会处罚(银保监罚决字(2020)

67号,做出处罚决定日期:2020年 12月 25日)。

5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,645.20

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 28,408,102.33

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5 应收申购款 2,087,248.19

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 30,497,995.72

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目

民生加银高等级信

用债债券 A

民生加银高等级信

用债债券 C

民生加银高等级信

用债债券 E

报告期期初基金份额总额 36,376,544.26 1,486,134,487.88 1,448,693,705.51

报告期期间基金总申购份额 118,211,745.43 47,873,074.33 -

减:报告期期间基金总赎回份额 17,643,227.69 343,531,884.27 238,354,909.88

报告期期间基金拆分变动份额

(份额减少以"-"填列)

- - -

报告期期末基金份额总额 136,945,062.00 1,190,475,677.94 1,210,338,795.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

项目

民生加银高等级信用

债债券 A

民生加银高等级信用

债债券 C

民生加银高等级信用

债债券 E

报告期期初管理人持有

的本基金份额

17,089,617.55 - -

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报告期期间买入/申购

总份额

- - -

报告期期间卖出/赎回

总份额

17,089,617.55 - -

报告期期末管理人持有

的本基金份额

0.00 - -

报告期期末持有的本基

金份额占基金总份额比

例(%)

0.00 - -

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率

1 赎回 2020年 11月 20日 -17,089,617.55 -17,222,916.57 0.00%

合计 -17,089,617.55 -17,222,916.57

注:红利再投“交易份额”、“交易金额”为本报告期累计数。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内,本基金发布了以下公告:

2020年 10月 27日 民生加银基金管理有限公司旗下部分基金 2020年第三季度报告提示性公

2020年 10月 27日 民生加银高等级信用债债券型证券投资基金 2020年第三季度报告

民生加银高等级信用债债券 2020年第 4季度报告

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件;

2、《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金招募说明书》;

3、《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金基金合同》;

4、《民生加银高等级信用债债券型证券投资基金托管协议》;

5、法律意见书;

6、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

7、 基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工

本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2021年 1月 21日