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中加心享灵活配置混合型证券投资基金2020年第4季度报告

2021-01-21 06:45:27

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2021年 01月 21日

中加心享灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年1月20日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加心享混合

基金主代码 002027

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月02日

报告期末基金份额总额 1,254,646,073.62份

投资目标

在深入研究的基础上,运用灵活的资产配置、策略

配置与严谨的风险管理,发现并精选能够分享中国

经济发展方式调整中的上市公司构建投资组合。在

充分控制风险的前提下实现基金净值的稳定增长,

为基金份额持有人获取长期稳定的投资回报。

投资策略

本基金采用积极灵活的投资策略,通过前瞻性地判

断不同金融资产的相对收益,完成大类资产配置。

在大类资产配置的基础上,精选个股,完成股票组

合的构建,并通过运用久期策略、期限结构策略和

个券选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险

控制基础上,力争实现长期稳健的绝对收益。

业绩比较基准

30%×沪深300指数收益率+70%×中债总全价指数收

益率

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平

高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。

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基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加心享混合A 中加心享混合C

下属分级基金的交易代码 002027 002533

报告期末下属分级基金的份额总

1,239,901,854.08份 14,744,219.54份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)

中加心享混

合A

中加心享混合C

1.本期已实现收益 24,716,416.08 262,788.57

2.本期利润 27,696,265.47 308,230.62

3.加权平均基金份额本期利润 0.0224 0.0228

4.期末基金资产净值

1,448,975,04

3.46

17,250,669.88

5.期末基金份额净值 1.1686 1.1700

注:1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收

益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中加心享混合A净值表现

阶段

净值

增长

率①

净值

增长

率标

准差

业绩

比较

基准

收益

率③

业绩

比较

基准

收益

率标

准差

①-③ ②-④

过去三个月 1.97% 0.1 4.71% 0.30% -2.74% -0.13%

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7%

过去六个月 4.39%

0.2

1%

6.49% 0.38% -2.10% -0.17%

过去一年 9.65%

0.1

9%

7.99% 0.40% 1.66% -0.21%

过去三年

23.8

1%

0.1

4%

15.0

7%

0.39% 8.74% -0.25%

过去五年

30.7

5%

0.1

2%

13.4

8%

0.37%

17.2

7%

-0.25%

自基金合同生效起至

30.9

4%

0.1

2%

16.0

9%

0.37%

14.8

5%

-0.25%

中加心享混合C净值表现

阶段

净值

增长

率①

净值

增长

率标

准差

业绩

比较

基准

收益

率③

业绩

比较

基准

收益

率标

准差

①-③ ②-④

过去三个月 1.95%

0.1

7%

4.71% 0.30% -2.76% -0.13%

过去六个月 4.35%

0.2

2%

6.49% 0.38% -2.14% -0.16%

过去一年 9.60%

0.1

9%

7.99% 0.40% 1.61% -0.21%

过去三年

23.9

5%

0.1

4%

15.0

7%

0.39% 8.88% -0.25%

自基金合同生效起至

49.8

2%

0.4

2%

18.5

8%

0.34%

31.2

4%

0.08%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的

基金经理期

说明

任职

日期

离任

日期

闫沛

投资研究部副总监

兼固定收益部总监、

本基金基金经理

2015

-12-

28

- 12

闫沛贤先生,英国帝国理工大学金

融学硕士、伯明翰大学计算机硕士

学位。2008年至2013年曾任职于平

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安银行资金交易部、北京银行资金

交易部,担任债券交易员。2013

年加入中加基金管理有限公司,曾

任中加丰泽纯债债券型证券投资

基金基金经理(2016年12月19日至

2018年6月22日)、中加颐兴定期

开放债券型发起式证券投资基金

基金经理(2018年12月13日至201

9年12月30日)、中加聚利纯债定

期开放债券型证券投资基金基金

经理(2018年11月27日至2020年1

1月23日),现任投资研究部副总

监兼固定收益部总监、中加货币市

场基金(2013年10月21日至今)、

中加纯债一年定期开放债券型证

券投资基金(2014年3月24日至

今)、中加纯债债券型证券投资基

金(2014年12月17日至今)、中加

心享灵活配置混合型证券投资基

金(2015年12月28日至今)、中加

颐合纯债债券型证券投资基金(2

018年9月13日至今)、中加颐鑫纯

债债券型证券投资基金(2018年1

1月8日至今)、中加聚盈四个月定

期开放债券型证券投资基金(201

9年5月29日至今)、中加科盈混合

型证券投资基金(2019年11月29

日至今)的基金经理。

王梁 本基金基金经理

2019

-10-

23

- 12

王梁先生,北京交通大学产业经济

学硕士。2008年至2015年曾历任山

西证券、英大证券研究部、方正证

券自营部汽车、机械行业研究员。

2015年加入中加基金管理有限公

司,担任公司汽车机械行业和主题

策略研究员,拥有近10年行业研究

经验。2017年起担任中加基金专户

投资经理。现担任中加改革红利灵

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活配置混合型证券投资基金(201

8年8月14日至今)、中加心享灵活

配置混合型证券投资基金(2019

年10月23日至今)、中加心悦灵活

配置混合型证券投资基金(2020

年04月24日至今)的基金经理。

1、任职日期说明:闫沛贤、王梁的任职日期以增聘公告为准。

2、离任日期说明:无。

3、证券从业年限的计算标准:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管

理办法》的相关规定。

4、本基金无基金经理助理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉

尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法

规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益

输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交

易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《中加基金管理有限公司公平交

易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产

的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距

较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中

设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交

易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三

方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内,不存在损害投资者利益

的不公平交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同

日反向交易控制的规则,并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检

查。同时,公司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进

行持续监控,定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内,本公司所有投资组合参

与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的

5%。投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输

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送金额统计结果,表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现

异常交易的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度,债券市场长端整体震荡,短端震荡中上涨,收益率曲线先平后陡。其中10

年和1年期国债收益率分别下行了1BP和18BP,分别至3.14%和2.47%。具体看,一方面,

9月和10月金融和经济数据持续超预期,基本面延续修复;并且拜登当选,美国大选的

不确定性落地,风险偏好抬升。另一方面,欧美二次疫情愈演愈烈,封锁措施进一步升

级;但美国经济刺激法案却迟迟未达成。多空因素交织下债市保持震荡。然而华晨、永

煤接连的信用违约事件,引发市场对企业"逃废债"的担忧,恐慌情绪迅速发酵,具备类

似特征的企业债券估值大幅提升,融资难度加大。同时,基金、资管产品等净值下跌导

致赎回,进一步引发债券被抛售。加上机构入库标准提升,对部分区域或行业采取一刀

切强制卖出,也加剧收益率走高,形成流动性危机负反馈。10年国债收益率快速上行至

年内新高3.35%。之后,随着国务院金融委定调债市,要求严肃处罚各类"逃废债"后,

市场恐慌情绪明显缓解。加上11月底央行意外投放2000亿MLF后,呵护态度明确,货币

市场利率回落。此外中央经济工作会议不急转弯的定调加速了做多情绪释放,短端1年

期国债收益率大幅下行50BP,长端10年期国债收益率也回到季初水平。

四季度,权益市场上涨幅度较大,板块分化现象明显,强势行业出现轮涨。10-11

月份,顺周期行业涨幅较好,主要原因是中国防疫效果佳,商品供给承担了世界需求,

由于国外疫情控制不利加之宽松的政策(消费补贴等),国内外的生产和消费出现了严

重的不匹配,国外的供应链也出现了较大的缺口,中国生产需要匹配的绝对需求量大幅

增加导致生产价格上涨,这种现象并不正常但短期难以改变。生产资料的上涨带动了国

内供应链企业盈利的大幅增加,同时也反映到了权益市场。12月份,随着各国政府对财

政政策的详细梳理,低碳转型政策成为共识,相关光伏、新能源、半导体等行业预期需

求大涨,行业迎来了较大涨幅。

展望未来,预计债市仍将处于震荡格局。随着国务院金融委定调债市,要求严肃处

罚各类"逃废债"行为,叠加央行持续净投放资金呵护,市场恐慌情绪明显缓解。后续,

投资者将重新聚焦基本面主线。目前国内经济延续渐进修复的趋势,虽然房地产投资高

速增长阶段临近结束,大概率进入温和走弱的下行通道,而且作为逆周期调控重要抓手

的基建投资在经济持续复苏中发力的必要性也大为减弱,但顺周期的消费和制造业投资

将成为经济主要推升力量,加上出口也保持强劲,基本面整体向好趋势不变。通胀上,

预计上半年在低基数、高成本和顺周期因素作用下较快攀升,年中达到高点。之后随着

全球产能逐渐恢复,国内信用扩张放缓及地产基建投资逐步弱化的影响下,通胀表现转

弱。预计全年通胀中枢温和,不会对政策构成掣肘,对债市影响有限。货币政策上,从

今年5月份开始,央行态度回归中性,中央经济工作会议总体保持了中性基调,强调灵

活精准、合理适度,预计货币政策将保持不缺不滥、不松不紧的状态,彻底转向仍为时

过早,对债市有支撑。另外,欧美二次疫情仍在蔓延,经济恢复常态仍需时日,其货币

政策仍处在宽松周期,中美利差近220BP,处于历史高位,随着国内资本市场的进一步

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开放,大量外资进场将推动利差收敛。在这种环境下,债市将呈现出一种上有顶,下有

底的区间震荡行情。

展望2021年,随着全球疫情受疫苗覆盖率增加逐步缓解,且货币政策相对温,财政

政策目标明确等利好的影响下,全球经济数据预期稳步回升,国内外一系列产业刺激政

策持续实施、相关新能源产业以及前期受到疫情影响较大的可选消费、先进制造等顺周

期行业增长速度将超预期。另外,国内经济增速企稳后,经济转型升级仍是重点,相关

消费内循环,医疗和科技仍是长期配置的重点。

报告期内,权益部分维持中高仓位运行,在行业配置上仍以均衡为主,主要配置行

业为金融、消费、科技和公用事业等,标的选择为各细分行业龙头。债券方面,我们选

择以票息为王的策略,密切跟踪经济基本面、政策面和资金面的变化动态把握交易节奏,

保持组合久期在2年左右。而且在央行持续呵护资金面的背景下,适当提高了杠杆水平。

债券配置上,在严格甄别信用风险的前提下,结合行业特点,深挖资质佳、久期适当、

收益率相对较高的个券获取票息收益,持仓以中高等级城投债为主。同时,以这些信用

债作为底仓,在11月下旬债市上涨行情中,我们抓住机会参与了利率债波段交易,并在

年前选择获利了结,赚取了价差收益。转债方面,我们选择板块轮动和个券的中长期逻

辑来应对短期的不确定性。在控制波动风险的前提下,自上而下精选优质板块和个券,

获取alpha收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加心享混合A基金份额净值为1.1686元,本报告期内,该类基金份

额净值增长率为1.97%,同期业绩比较基准收益率为4.71%;截至报告期末中加心享混合

C基金份额净值为1.1700元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为1.95%,同期业绩

比较基准收益率为4.71%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人

或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 199,699,352.54 11.46

其中:股票 199,699,352.54 11.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,485,253,814.60 85.21

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其中:债券 1,485,253,814.60 85.21

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入

返售金融资产

- -

7

银行存款和结算备付金合

17,803,259.86 1.02

8 其他资产 40,271,093.13 2.31

9 合计 1,743,027,520.13 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 138,162,316.35 9.42

D

电力、热力、燃气及水

生产和供应业

2,038,624.00 0.14

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 7,108,590.56 0.48

G

交通运输、仓储和邮政

11,399,777.86 0.78

H 住宿和餐饮业 2,509,511.00 0.17

I

信息传输、软件和信息

技术服务业

3,480,202.37 0.24

J 金融业 19,836,485.40 1.35

K 房地产业 2,188,350.00 0.15

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 3,157,053.20 0.22

N

水利、环境和公共设施

管理业

1,763,991.00 0.12

O 居民服务、修理和其他 - -

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服务业

P 教育 923,919.00 0.06

Q 卫生和社会工作 3,057,009.80 0.21

R 文化、体育和娱乐业 4,073,522.00 0.28

S 综合 - -

合计 199,699,352.54 13.62

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 002352 顺丰控股 114,726 10,122,274.98 0.69

2 601633 长城汽车 265,800 10,049,898.00 0.69

3 600030 中信证券 218,966 6,437,600.40 0.44

4 601601 中国太保 148,200 5,690,880.00 0.39

5 300999 金龙鱼 51,400 5,567,648.00 0.38

6 300059 东方财富 177,900 5,514,900.00 0.38

7 000651 格力电器 87,400 5,413,556.00 0.37

8 600600 青岛啤酒 52,800 5,248,320.00 0.36

9 600436 片仔癀 17,700 4,734,927.00 0.32

10 600703 三安光电 169,800 4,586,298.00 0.31

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 70,074,000.00 4.78

其中:政策性金融债 70,074,000.00 4.78

4 企业债券 171,002,714.60 11.66

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 1,240,563,300.00 84.61

7 可转债(可交换债) 3,613,800.00 0.25

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8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,485,253,814.60 101.30

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

债券代

债券名称 数量(张)

公允价值

(元)

占基金资产净值比例

(%)

1

1017530

03

17营口港MTN0

01

1,200,000

122,880,00

0.00

8.38

2

1016540

74

16京煤MTN001 1,000,000

100,380,00

0.00

6.85

3

1016600

19

16内蒙电投MT

N001

800,000

80,536,000.

00

5.49

4

1016620

58

16镇江城建MT

N002

700,000

69,902,000.

00

4.77

5

1016520

16

16大连万达MT

N001

600,000

60,252,000.

00

4.11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在

本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 本报告期内,本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

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5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 26,654.63

2 应收证券清算款 2,401,239.41

3 应收股利 -

4 应收利息 37,823,301.09

5 应收申购款 19,898.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 40,271,093.13

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号

债券代

债券名

公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 127015

希望转

3,613,800.00 0.25

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

中加心享混合A 中加心享混合C

报告期期初基金份额总额 1,198,085,075.28 12,008,190.62

报告期期间基金总申购份

43,358,980.29 3,318,510.62

减:报告期期间基金总赎

回份额

1,542,201.49 582,481.70

报告期期间基金拆分变动

份额(份额减少以“-”填

列)

- -

报告期期末基金份额总额 1,239,901,854.08 14,744,219.54

中加心享灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告

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注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理

人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金份

额比例达到

或者超过2

0%的时间

区间

期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

1

20201001-20

201231

976,880,667.7

6

0.00 0.00

976,880,667.

76

77.86%

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该投资者所持有的基金份

额的占比较大,该投资者在赎回所持有的基金份额时,存在基金份额净值波动的风险;另外,该投资者在大

额赎回其所持有的基金份额时,基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加心享灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

2、《中加心享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《中加心享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

基金管理人办公地址:北京市西城区南纬路35号综合办公楼

基金托管人地址:北京市西城区太平桥大街25号、甲25号中国光大中心

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

客服电话:400-00-95526(免长途费)

基金管理人网址:www.bobbns.com

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2021年01月21日