在开年首周暴跌后，A股颓势未有止歇，沪综指周五收低1.3%，本周亦走颓；恒指五连跌，并创八周来最大周跌幅。分析人士认为，通胀等最新经济数据颓弱，而政策也没有超常规的发力，在中美紧张等外部不确定性下，市场弱势难以避免。
沪指收跌1.3%至3168.52点，收盘创三个半月新低，本周累跌1.3%。沪深300指数收低1.3%，本周累跌1.1%。创业板指数收跌1.8%。上证科创板50成份指数收低1.1%。
恒生指数收跌0.9%至19064.29点，本周累跌3.5%。恒生科技指数收低1.2%，本周累跌3.2%。
一私募机构人士表示，经济数据不行，市场又等不到针对消费内需的重要刺激，自然市场就很难起来。
需求不振、“内卷”加剧环境下，2024年全年CPI同比仅涨0.2%，创15年最低值；PPI则为连续第二年负值。单月来看，受食品价格同比由涨转跌拖累，12月CPI同比涨幅放缓至九个月低点，仅略高于零。
在人民币持续贬值、中国股市孱弱的背景下，中国境内投资者对跨境ETF（交易型开放式指数基金）的热情持续高涨，相关ETF基金产品甚至出现了超过50%的罕见溢价。
在央行的干预下，债市出现调整，但并未给股市带来明显的资金流入。继约谈后央行终祭出暂停购买国债“铁拳”为债市降温。央行此举释放债市调控加码信号，亦兼顾人民币汇率贬压考量；不过经济基本面疲弱预期难有明显改观，料仍难撼债牛大势。
投资者继续关注中美博弈动态。美国商务部长雷蒙多对路透表示，拜登政府计划在下周敲定打击中国汽车软件和硬件的规定。去年9月，出于国家安全考虑，美国商务部提议禁止关键的中国软件和硬件在美国道路上行驶的联网汽车中使用。
法国巴黎银行亚太区宏观研究统筹总监兼亚太区股票及衍生品策略主管吕成表示，随着低利率政策长期持续，资本市场改革正在进行，中国在岸股票在国内资产配置中的吸引力更强。
新能源、房地产和旅游板块均大幅下跌。中证新能源指数、沪深300地产指数和中证旅游主题指数收盘分别下跌2.6%、2.1%和2.5%。
中国民营房企融创中国致力于推进境内债务重组之际，忽遭信达系公司向香港法院提交清盘呈请，凸显房企化债道阻且长，市场情绪因之受重创，融创港股收低25.7%，并一度拖累一众出险房企双位数暴跌。
小心非农显著偏差，美联储鹰声突袭
周五全球股市承压，投资者在等待当天晚些时候发布的美国就业报告，该报告可能会加剧或缓解全球债市的抛售，同时美元接近两年来的高点。
在亚洲，日本日经指数下跌0.9%，使其本周累计下跌1.6%。MSCI亚太地区（不包括日本）股票指数下跌0.5%，并有可能录得1.2%的周度跌幅。
亚洲研究主管Khoon Goh表示。但他也警告，如果美国的收益率进一步上升，“人民币将继续承压。”
泛欧斯托克50期货和英国富时期货持平。纳斯达克期货和标准普尔500期货下跌0.3%。由于纪念前美国总统吉米·卡特的葬礼，华尔街周四休市。
备受关注的美国非农就业报告将于美国东部时间08:30（香港时间周五晚间21:30）发布。市场的中位数预测是12月新增16万个就业岗位，失业率保持在4.2%。如果就业增幅超出预期，可能导致10年期美国国债收益率飙升至13个月来的最高点，并推高美元。
荷兰国际集团的分析师认为，如果就业增幅低于15万个，可能会阻止国债收益率进一步上升。
荷兰国际集团美洲区域研究主管Padhraic Garvey表示：“非农一如既往是一个关键报告，但这次我们需要与市场预期显著偏离，才能产生影响。”
他补充道：“考虑到国债收益率已经发生的变化，有人认为，周五的数据需要足够强劲，才能继续这种势头，从这个角度看，市场对一致预期结果的反应可能会较为脆弱。”
费城联储主席哈克（Patrick Harker）表示，他预计美联储将在未来降息，但补充称短期内不需要立刻降息。堪萨斯城联储主席杰夫·施密特（Jeff Schmid）则表示不愿降息。
市场已经将对2025年美联储降息的预期调低至约43个基点，同时对当选总统唐纳德·特朗普可能带来的通胀压力的担忧，推动了长期收益率的上升。
基准10年期美国国债收益率上涨1.5个基点，至4.6957%，接近周三触及的8个月以来的最高点4.73%。关键的技术水平是4.739%，如果突破该水平，空头可能会将目标指向心理关口5%，这一水平自2007年以来未曾出现。
国债收益率的上升（本周已上涨约9个基点）提振美元指数，达到109.30，连续第六周上涨。
对英国经济的担忧让英镑承压，尤其是打击了英国国债（gilts），推动收益率升至16年半以来的最高点，尽管收益率有所回落。
英镑在周五下跌0.2%，至1.2278美元，之前曾触及自2023年11月以来的最低点。英镑本周累计下跌1.1%。
大宗商品方面，油价在周五上涨。美国WTI原油期货上涨0.5%，至74.32美元，预计本周上涨0.5%。黄金价格上涨1.3%，至2675美元，接近自12月以来的最高水平。