沪指周一收升，香港恒生指数收高2.4%，两者均为连续五个交易日上涨。分析人士指出，市场对于美国关税的反应相对淡化，股市在国内政策支持和超预期金融数据共同提振下震荡上行。
沪指收升0.8%至3262.81点，沪深300指数收涨0.2%；创业板指数和上证科创板50成份指数均收涨0.3%。恒生指数收高2.4%，至21417.4点。
央行罕见地在周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期，狭义货币供应量M1增速有所加快以及居民中长贷同比多增，均显示融资需求在缓慢修复中。不过当下关税战进展一波三折，经济面临的不确定性依旧较大，托底政策仍将伺“机”而动。
在外贸商“抢订单”的支撑下，中国3月出口同比增幅优预期走高至五个月高位，显示“关税战”的负面冲击尚未显现。不过，考虑到加征关税措施陆续在4月生效、贸易摩擦仍面临升级的可能、全球贸易量已现回落态势，分析人士认为，中国出口受到的负面冲击将在二季度显现，短期内出口下行已是大趋势。
白宫上周五宣布“豁免”特定电子商品关税。然而，特朗普周日强调，把智能手机和电脑排除在对中国的对等关税之外将仅是短暂的。他表示，将在未来一周宣布对半导体的进口关税税率，并补充说将对该行业的一些公司保持灵活性。
美国商务部长指出，特朗普将在一两个月内对智能手机、电脑和其他电子产品征收一项“特别重点型关税”，同时还将对半导体和药品征收行业关税。
A股消费电子板块大幅冲高回落，中证消费电子指数早盘高开2.4%，最终仅收升0.4%。
汽车板块劲扬领涨，中证全指汽车指数收涨3%，北汽蓝谷收升9%。
白酒股则回调，中证白酒指数收跌1.1%。
港股方面，恒生科技指数收高2.3%；香港富商李嘉诚旗下的长江和记收升3.3%。
稍早彭博新闻报道称，意大利亿万富翁吉安路易吉·阿庞特（Gianluigi Aponte）的家族企业正在成为一个从长和手中收购43个港口的财团的主要投资者，至于不包括在内的巴拿马两个港口将由贝莱德(Blackrock)BLK控制。
美元下滑黄金创新高
周一亚洲主要股指反弹，欧洲股市有望跟进，此前白宫将智能手机和电脑排除在“对等”关税之外，不过由于唐纳德·特朗普总统警告称关税在某个时候仍可能实施，涨幅受到限制。
MSCI除日本外亚太地区股票指数上涨1.5%，上周下跌超过4%。中国蓝筹股上涨0.3%，苹果公司的供应商表现良好。贸易数据显示，由于企业赶在特朗普的关税生效前下单，3月份中国出口额跃升12.4%。
日本日经指数上涨1.9%，此前几天因关税消息的变化而剧烈波动。日本官员正准备与美国进行贸易谈判，谈判可能涉及货币政策，一些官员私下里准备应对华盛顿呼吁东京支撑日元。
欧元斯托克50指数期货上涨2.5%，富时指数期货上涨2.1%，DAX指数期货上涨2.3%。
从表面上看，占美国从中国进口额23%的20种产品类型的豁免对制造商来说是一个福音。然而，特朗普周日告诉记者，关于半导体的关税将在下周宣布，而关于手机的决定将“很快”做出。反复无常的贸易政策波动让投资者感到困惑，分析师对长期前景持悲观态度。
特朗普周日表示，针对智能手机、电脑等消费性电子产品的关税豁免只是暂时的。“没有人可以脱身……特别是中国，”特朗普在Truth Social社群平台上发文称：“接下来的国安关税调查，我们会审视半导体和整个电子供应链。”
尽管如此，仅仅是暂停的可能性就足以推动标准普尔500指数期货上涨1.2%，而纳斯达克指数期货上涨1.4%。上周标准普尔500指数上涨5.7%，但仍比4月初首次宣布对等关税前的水平低5%以上。
摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示：“‘解放日’后的退让让一些人松了一口气。但我们没有。”
他补充说：“10%的普遍税仍然是一个非常大的冲击，而对中国征收高达145%的税是令人难以接受的。你没办法阻止世界两大经济体之间的贸易，同时预期其他地方不会受到损害。我们仍然认为美国/全球经济衰退的可能性为60%。”
本周市场还将迎来更多财报，高盛、美国银行和花旗集团等大型银行将公布财报。芯片制造商台积电的财报将成为焦点，因为特朗普计划调查整个全球半导体供应链。
本周公布的数据包括美国零售销售和中国国内生产总值，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周三就经济前景发表讲话，届时他几乎肯定会被问及降息的前景以及近期美国国债市场的压力。
周一早盘，债券市场几乎没有出现任何复苏迹象，10年期国债收益率为4.47%，此前一周的借贷成本出现了几十年来最大的单周涨幅。
与此同时，美元因特朗普贸易政策的反复无常动摇了投资者对美国资产的信心而遭受重创。
“关键问题在于，政策和经济前景极度不确定性所造成的间接损害、美国国债市场持续的混乱，以及最终对美国机构和资产市场信心的损害，”凯投宏观副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示，“即使几十年来一直保持美元领先地位的惯性和网络效应不会很快消失，但现在说美元的储备地位和更广泛的主导作用至少在某种程度上受到质疑，也并非夸大其词。”
美元兑日元交投在143.15附近，此前上周曾触及六个月低点142.05。美元兑瑞士法郎报0.8184，上周下跌超过5%，触及十年低点。
欧元兑美元持平于1.1354，略低于三年高点1.1474。欧洲央行将于周四召开会议，预计肯定会将利率下调25个基点至2.25%。
加拿大央行本周也将召开会议，市场暗示其可能将2.75%的利率下调约三分之一的可能性。
在大宗商品市场，全球不确定性被证明是黄金价格的意外之喜，周一黄金价格飙升至3245美元的历史新高。
由于担心全球经济放缓和欧佩克供应增加，石油价格一直面临更大的压力，尽管伊朗可能停止出口为油价提供了一些支撑。布伦特原油下跌17美分，至每桶64.59美元，美国原油下跌15美分，至每桶61.35美元。