基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 04月 21日
中加安瑞平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中加安瑞平衡养老三年
基金主代码 008930
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年08月27日
报告期末基金份额总额 10,046,664.89份
投资目标
本基金采用成熟稳健的资产配置策略，优选基
金投资组合，控制基金下行风险，追求基金长
期稳健增值。
投资策略
作为一只服务于投资者养老需求的基金，本基
金定位为平衡型的目标风险策略基金，通过均
衡配置于权益类和固定收益类资产来获取养老
资金的长期稳健增值。
业绩比较基准
中证综合债指数收益率*50%+中证800指数收
益率*50%
风险收益特征
本基金为混合型基金中基金，理论上其预期风
险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基
金中基金，高于债券型基金、货币市场基金、
债券型基金中基金、货币型基金中基金。同时，
本基金为目标风险系列基金中基金中风险收益
特征相对平衡的基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日）
1.本期已实现收益 8,760.02
2.本期利润 43,197.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0043
4.期末基金资产净值 10,429,352.28
5.期末基金份额净值 1.0381
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.42% 0.66% -0.80% 0.74% 1.22% -0.08%
过去六个月 4.98% 0.51% 5.22% 0.63% -0.24% -0.12%
自基金合同生效起至
今
3.81% 0.48% 3.57% 0.62% 0.24% -0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：1.本基金基金合同于2020年08月27日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效未
满一年。
2.根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的基金合同生
效已满6个月，建仓期已结束，建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同关
于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
郭智 本基金基金经理
2020-
08-27
- 16
郭智女士，金融学硕士，
十六年金融行业从业经
验。历任齐鲁证券研究员、
天相投顾高级分析师、英
大保险投资经理、恒天财
富基金投资部总经理。20
17年3月加入中加基金；现
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任中加安瑞稳健养老目标
一年持有期混合型基金中
基金（FOF）的基金经理
（2020年3月20日至今）、
中加安瑞平衡养老目标三
年持有期混合型发起式基
金中基金（FOF）的基金
经理（2020年8月27日至
今），且未兼任其他非基
金中基金的基金经理。
1、任职日期说明：郭智女士的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益
输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交
易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距
较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中
设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交
易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益
的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同
日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检
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查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进
行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的
5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输
送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现
异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年一季度A股市场有了较大的变化。春节后A股有了较大幅度调整，尤其是高
估值板块，使得A股板块分化得到一定程度的修复。随着市场调整，基金发行逐步趋于
平静，驱动局部牛市的资金流入明显减少，市场成交量趋于下降。一季度债券市场收益
率先上后下。先在疫苗接种超预期、全球经济复苏超预期情况下，国债收益率上行；3/15
日国常会提出"保持宏观杠杆率基本稳定，政府杠杆率要有所降低"，央行一季度例会通
稿对经济看法更乐观，紧信用政策超预期，国债收益率下行。同样受疫苗接种超预期、
经济复苏强劲影响，美债收益率上行。由于欧洲疫苗接种工作不顺利，欧美经济预期倒
转，美元触底反弹。一季度随着A股市场波动性的加大，产品小比例降低了权益类资产
比例，并在风格上小比例向价值型偏移。
比较2020年牛市与2015年、2007年牛市有哪些不同，又有哪些相同。A股市场体量
有了较大变化，三次牛市的总市值分别为86万亿、65万亿、35万亿。有投资者认为A股
2020年只是局部牛市，很多公司没有上涨；A股较大的体量已经无法支撑全面牛市，以
后牛市样貌大概率仍然是局部的。从供给来看，市场已经反映了行业结构的变迁，目前
沪深300的权重股和5年前、10年前有了本质的区别。从ROE水平、利润增长波动性等盈
利质量指标来看，新常态下经济周期性降低，上市公司业绩质量有一定提高。那又有哪
些相同的呢？一是三次牛市市场均是追逐成长性资产，二是市场集中度并没有十分明显
的提高，即使和美股相比，市场集中度也是相当的。市场分化不应被批评，被批评的只
是超高的估值。高估值使得很多公司的持有三年的预期收益在10%以内，对应A股20-30%
的波动率，风险收益比下降。从估值来看，目前美股、港股的风险收益比仍然是好于A
股的。
在3月债券市场抢跑表现后，3月份PPI数据超预期。目前市场预期是PPI、CPI高点
分别出现在5、6月份，通胀从3季度开始便会下行；由于3月份PPI的超预期，也有部分
参与者认为2021年下半年PPI维持高位。如果届时经济增长动能减弱，央行投放流动性
受限，则股市债市均承压。
展望后市，经济仍然在复苏，信用确定性收紧，债券已在预期通胀冲顶后的回落，
股市有一定调整但局部估值仍高。2021年需要降低收益预期，权益类资产适宜中性配置，
逐步适当配置一定比例的海外资产；债券类资产仍然稳健为佳，优先配置利率策略领先、
信用策略稳健的投研平台下规模适中产品，2021年在信用收紧的情况下有可能有信用风
险暴露的买入机会。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加安瑞平衡养老三年基金份额净值为1.0381元，本报告期内，基金
份额净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准收益率为-0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 9,515,906.18 90.63
3 固定收益投资 540,835.20 5.15
其中：债券 540,835.20 5.15
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
433,841.38 4.13
8 其他资产 8,891.15 0.08
9 合计 10,499,473.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 540,835.20 5.19
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 540,835.20 5.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 019640 20国债10 5,290 528,788.40 5.07
2 019645 20国债15 120 12,046.80 0.12
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在
本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 29.78
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 618.07
4 应收利息 8,243.30
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 8,891.15
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号
基
金
代
码
基金名称
运作
方式
持有份额
（份）
公允
价值
(元)
占基金资
产净值比
例(%)
是否属于基金管
理人及管理人关
联方所管理的基
金
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1
000
914
中加纯债
契约
型开
放式
1,553,39
8.06
1,630,
912.62
15.64 是
2
005
267
嘉实价值
精选
契约
型开
放式
438,306.9
8
961,33
8.70
9.22 否
3
000
628
大成高新
技术产业
A
契约
型开
放式
262,922.7
8
845,82
2.58
8.11 否
4
003
031
安信新目
标C
契约
型开
放式
609,685.8
4
814,35
7.38
7.81 否
5
004
235
中欧价值
智选回报
C
契约
型开
放式
190,268.7
5
814,31
2.20
7.81 否
6
001
583
安信新常
态沪港深
精选A
契约
型开
放式
439,632.6
3
647,18
3.19
6.21 否
7
000
701
景顺长城
景丰A
契约
型开
放式
536,006.7
6
536,00
6.76
5.14 否
8
002
246
泰康稳健
增利C
契约
型开
放式
326,804.2
5
445,72
8.32
4.27 否
9
003
346
安信新成
长C
契约
型开
放式
339,117.3
9
397,14
0.38
3.81 否
10
007
075
富国产业
债C
契约
型开
放式
334,748.9
1
376,69
2.95
3.61 否
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
项目
本期费用2021年01月01日至
2021年03月31日
其中：交易及持有基金管理
人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用
当期交易基金产生的申 187.22 -
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购费（元）
当期交易基金产生的赎
回费（元）
13,105.92 -
当期持有基金产生的应
支付销售服务费（元）
2,653.65 -
当期持有基金产生的应
支付管理费（元）
22,452.84 1,597.57
当期持有基金产生的应
支付托管费（元）
4,373.93 399.52
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。
§7 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 10,040,895.50
报告期期间基金总申购份额 5,769.39
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 10,046,664.89
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 99.54
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额
总数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额
承诺持有
期限
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基金管理人固有资
金
10,000,00
0.00
99.54%
10,000,000.
00
99.54% 3年
基金管理人高级管
理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计
10,000,00
0.00
99.54%
10,000,000.
00
99.54% 3年
§10 影响投资者决策的其他重要信息
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20210101-20210
331
10,000,000.00 0.00 0.00 10,000,000.00 99.54%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该投
资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加安瑞平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)
设立的文件
2、《中加安瑞平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》
3、《中加安瑞平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
11.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
11.3 查阅方式
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基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街55号
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2021年04月21日