基金管理人
:
中加基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期
:2021
年
07
月
20
日
中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2021 年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年07
月
19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2021
年
04
月
01
日起至
2021
年
06
月
30
日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中加纯债一年
基金主代码
000552
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年03月24日
报告期末基金份额总额 458,046,389.01份
投资目标
在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实
现超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：期限配置策略、期
限结构策略、类属配置策略、证券选择策略、短
期和中长期的市场环境中的投资策略及资产支持
证券等品种投资策略，在严格控制风险的前提下，
发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合
资产的增值。
业绩比较基准 一年期银行定期存款（税后）收益率+1.3%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益水
平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型
基金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中加纯债一年A 中加纯债一年C
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下属分级基金的交易代码 000552 000553
报告期末下属分级基金的份额
总额
430,197,700.05份 27,848,688.96份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021
年
04
月
01
日
- 2021
年
06
月
30
日
)
中加纯债一年
A
中加纯债一年
C
1.
本期已实现收益 2,524,099.02 192,827.25
2.
本期利润
5,054,008.58 475,679.92
3.
加权平均基金份额本期利润
0.0053 0.0044
4.期末基金资产净值
473,453,443.05 30,536,550.73
5.
期末基金份额净值
1.101 1.097
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加纯债一年
A
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
0.46% 0.07% 0.71% 0.01% -0.25% 0.06%
过去
六个
月
1.76% 0.06% 1.42% 0.01% 0.34% 0.05%
过去
一年
1.91% 0.07% 2.88% 0.01% -0.97% 0.06%
过去
15.54% 0.14% 8.90% 0.01% 6.64% 0.13%
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三年
过去
五年
24.36% 0.12% 15.26% 0.01% 9.10% 0.11%
自基
金合
同生
效起
至今
60.72% 0.12% 25.15% 0.01% 35.57% 0.11%
中加纯债一年
C
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去
三个
月
0.37% 0.07% 0.71% 0.01% -0.34% 0.06%
过去
六个
月
1.57% 0.06% 1.42% 0.01% 0.15% 0.05%
过去
一年
1.55% 0.07% 2.88% 0.01% -1.33% 0.06%
过去
三年
14.14% 0.14% 8.90% 0.01% 5.24% 0.13%
过去
五年
22.13% 0.12% 15.26% 0.01% 6.87% 0.11%
自基
金合
同生
效起
至今
56.45% 0.12% 25.15% 0.01% 31.30% 0.11%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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§4
管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
说明
任职 离任
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业
年
限
日期 日期
闫沛
贤
总经理助理兼固定收益部
总监、本基金基金经理
2014-
03-24
- 13
闫沛贤先生，英国帝国理
工大学金融学硕士。2008
年至
2013
年曾任职于平安
银行资金交易部、北京银
行资金交易部，担任债券
交易员。
2013
年加入中加
基金管理有限公司，曾任
中加货币市场基金（
2013
年
10
月
21
日至
2021
年
1
月
2
9日）、中加丰泽纯债债券
型证券投资基金（
2016
年
1
2月19日至2018年6月22
日）、中加颐兴定期开放
债券型发起式证券投资基
金（2018年12月13日至20
19
年
12
月
30
日）、中加聚
利纯债定期开放债券型证
券投资基金（2018年11月2
7
日至
2020
年
11
月
23
日）的
基金经理，现任公司总经
理助理兼固定收益部总
监、中加纯债一年定期开
放债券型证券投资基金（2
014
年
3
月
24
日至今）、中
加纯债债券型证券投资基
金（2014年12月17日至
今）、中加心享灵活配置
混合型证券投资基金（20
15年12月28日至今）、中
加颐合纯债债券型证券投
资基金（2018年9月13日至
今）、中加颐鑫纯债债券
型证券投资基金（
2018
年
1
1月8日至今）、中加聚盈
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四个月定期开放债券型证
券投资基金（2019年5月2
9
日至今）、中加科盈混合
型证券投资基金（2019年1
1月29日至今）的基金经
理。
1
、任职日期说明：闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明：无。
3
、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1
公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益
输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交
易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距
较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中
设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交
易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益
的不公平交易行为。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同
日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检
查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进
行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的
5%
。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输
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送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现
异常交易的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度，债券市场震荡中整体下行，1年和10年期国债收益率分别较一季末下行了
15BP和11BP，分别至2.43%和3.08%。具体看，4月初伴随着工业品价格的持续上涨，通
胀阴云挥之不去，与此同时对于缴税扰动的担忧始终都在，债市情绪显得非常谨慎，收
益率普遍有所上行，
1
年和
10
年期收益率均到达阶段高点
2.61%
和
3.22%
。随后，公布的
一季度GDP环比数据仅0.6%，低于市场预期，加上地方债发行放量也迟迟未到。另外，
一季度货币政策执行报告公布，市场对流动性合理充裕预期得到强化，而且央行开辟专
栏阐明通胀影响可控，此后国常会也多次强调
"
保供稳价
"
，大宗商品价格大幅下挫，债
市进入上涨阶段，10年期国债收益率下行至年内低点3.04%。进入6月，上旬通胀担忧再
起，叠加地方债供给开始放量，中美也重启对话，风险偏好不利于债券标的，国债期货
震荡下挫。之后，资金面推升行情再度出现，DR007维持稳定，年中跨季时点，央行也
将100亿滚续操作改成300亿，债券情绪显著回暖。
展望未来，货币政策上，央行二季度货币政策委员会例会上强调保持流动性合理充
裕，货币政策总体取向仍是稳健，收紧概率较低。随着热点城市房地产调控政策的出台，
以及信贷额度的窗口指导持续深入，宏观杠杆率料将保持平稳，资金面保持不缺不溢成
为常态。基本面上，虽然出口同比增速仍保持高位，但随着海外疫苗接种率的提高，供
给逐步恢复，出口已有边际放缓的迹象。消费上，5月份数据显示，消费修复仍步履蹒
跚，一方面是居民储蓄意愿上升，另一方面人均可支配收入增速显著弱于实际GDP的增
加，今年仍将逐步恢复，但是个慢变量。投资上，主要由房地产拉动，但现在监管从房
企融资，到银行融出、居民买房等多个维度调控，5月两年平均增速已较高位回落。整
体看，抛开基数效应的话，今年潜在增速大概率回落。而且长期来看，随着要素生产率
下降，人口老龄化加深等因素，中国经济的潜在增速水平将逐步降低，利率中枢趋于回
落。
整体看，我们认为债市短期内无忧，在资金面稳健的背景下，市场维持震荡。中期
在通胀和供给的双重压力下，较为谨慎。长期看，在潜在经济增速下行，叠加社融增速
已经回落，GDP一季度见顶，PPI达到高点后回落的背景下，债市仍有比较大的机会。
报告期内，我们总体采用哑铃型策略，一方面，可享有短端票息收益。我们在严格
甄别信用风险的前提下，买入短久期票息相对较高的中高等级信用债，行业分布以城投
债为主。另一方面，可把握住交易性机会。比如，从
4
月下旬开始，在基本面外热内冷
结构仍不平衡、地方债发行迟迟未放量、通胀担忧后移及货币政策仍以稳为主的背景下，
我们择机参与高流动性利率债波动操作，博弈利率下行带来的资本利得。结合产品封闭
期特点，在资金面稳定的前提下，保持一定的杠杆水平，获得稳定的套息收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末中加纯债一年A基金份额净值为1.101元，本报告期内，该类基金份额
净值增长率为
0.46%
，同期业绩比较基准收益率为
0.71%
；截至报告期末中加纯债一年
C
基金份额净值为1.097元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.37%，同期业绩比
较基准收益率为
0.71%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
797,406,398.00 92.49
其中：债券
797,406,398.00 92.49
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5
金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
50,018,108.43 5.80
8
其他资产
14,720,850.33 1.71
9
合计
862,145,356.76 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
270,441,398.00 53.66
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
526,965,000.00 104.56
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
797,406,398.00 158.22
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 101901648
19新希望MTN00
3
500,000 50,275,000.00 9.98
2 143522
18吉高02
470,000 48,442,900.00 9.61
3 163230
20北方01
500,000 48,305,000.00 9.58
4 102000130
20云能投MTN00
1
500,000 47,830,000.00 9.49
5 136860
16乌资01
449,990 45,088,998.00 8.95
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在
本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本报告期内，本基金未投资于股票，不存在投资的前十名股票超过基金合同规定
的备选股票库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
34,446.34
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4 应收利息 14,686,403.99
5
应收申购款
-
6 其他应收款 -
7
其他
-
8
合计
14,720,850.33
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中加纯债一年
A
中加纯债一年
C
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报告期期初基金份额总额 1,104,054,771.08 128,740,746.54
报告期期间基金总申购份额
91,576,231.58 447,745.66
减：报告期期间基金总赎回份额
765,433,302.61 101,339,803.24
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
430,197,700.05 27,848,688.96
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内不存在单一投资者持有基金份额达到或超过
20%
的情况。
8.2
影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1备查文件目录
1
、中国证监会批准中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4
、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3
查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：北京市西城区金融街3号A座
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：
www.bobbns.com
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