华安稳健回报混合A

华安稳健回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安稳健回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.87%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.55%)、半导体设备/材料(0.47%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、宏和科技、源杰科技、澜起科技、盛美上海。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、电子。

Q2 末换仓：新进 中国神华、华鲁恒升、宇通客车、美的集团，退出 中国建筑、新易盛、汇川技术、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国铝业、宁波银行、拓荆科技、新易盛，退出 中国移动、宇通客车、恒立液压、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、宏和科技、源杰科技、澜起科技，退出 中国铝业、华鲁恒升、宁波银行、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.11% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国神华、华鲁恒升、宇通客车、美的集团；退出：中国建筑、新易盛、汇川技术、立讯精密

2026-03-31 新进：中国铝业、宁波银行、拓荆科技、新易盛；退出：中国移动、宇通客车、恒立液压、隆基绿能

2026-06-30 新进：兆易创新、宏和科技、源杰科技、澜起科技、盛美上海、药明康德；退出：中国铝业、华鲁恒升、宁波银行、拓荆科技、新易盛、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。