南方中小盘成长股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方中小盘成长股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约26.41%，四季平均换手约36.2%。最近一季新进Top10：九号公司、华特达因、白云机场、首旅酒店。2026 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 26.4100% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0072 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.99% |
| 年化波动率 | 17.15% |
| 最大回撤 | -28.48% |
| 夏普比率 | -0.16 |
| 索提诺比率 | -0.23 |
| 同类排名 | 前 89%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 14.9 | 偏弱 |
| 波动 | 31.0 | 较小 |
| 风险 | 21.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、轻工制造。
Q2 末换仓：新进 伟星新材，退出 顾家家居。Q3 再平衡：新进 天地科技、招商积余，退出 中国动力、中国重汽，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九号公司、华特达因、白云机场、首旅酒店，退出 伟星新材、天地科技、安井食品、招商积余，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 交通运输(+2.44pp)、医药生物(+3.01pp)、社会服务(+2.1pp)；净降配 食品饮料(-2.86pp)、电力设备(-2.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 轻工制造 | 5.3% | 3.53% | 3.65% | 3.96% | -1.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 食品饮料 | 5.87% | 6.1% | 5.53% | 3.01% | -2.86 |
| 家用电器 | 2.49% | 2.81% | 3.07% | 2.99% | +0.50 |
| 建筑材料 | 2.12% | 4.34% | 4.21% | 2.96% | +0.84 |
| 纺织服饰 | 2.35% | 2.26% | 2.46% | 2.91% | +0.56 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 石油石化 | 2.88% | 3.03% | 2.54% | 2.42% | -0.46 |
| 汽车 | 2.29% | 2.27% | 0.0% | 2.11% | -0.18 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.67% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.41% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伟星新材；退出：顾家家居
2026-03-31 新进：天地科技、招商积余；退出：中国动力、中国重汽
2026-06-30 新进：九号公司、华特达因、白云机场、首旅酒店；退出：伟星新材、天地科技、安井食品、招商积余
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟星新材 | 1.87 | 7.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 顾家家居 | 2.44 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商积余 | 1.67 | -16.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天地科技 | 1.7 | -22.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国重汽 | 2.27 | 31.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国动力 | 2.87 | 51.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华特达因 | 3.01 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 白云机场 | 2.44 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 2.1 | 11.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 九号公司 | 2.11 | 4.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商积余 | 1.67 | -16.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 1.94 | -27.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天地科技 | 1.7 | -22.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安井食品 | 2.56 | -14.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。