中银优秀企业混合

中银优秀企业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银优秀企业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.96%，四季平均换手约76.2%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(15.81%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：航发控制、航宇科技、长盈通。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 基础化工 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 39.84%，基础化工 由 0% 至 7.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信维通信、华新建材、合合信息、宏桥控股，退出 东方财富、中文在线、华勤技术、工业富联。Q3 国防军工行业持仓占比从 2.67% 升至 35.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万泽股份、三角防务、中航机载、中航西飞，退出 东鹏饮料、信维通信、华新建材、合合信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 航发控制、航宇科技、长盈通，退出 三角防务、图南股份、抚顺特钢，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+2.24pp)、通信(+4.18pp)、基础化工(+7.59pp)；净降配 电力设备(-2.25pp)、电子(-9.54pp)、非银金融(-2.13pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→16.36%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+15.81pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.25pp)、资源/有色(-2.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.25pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信维通信、华新建材、合合信息、宏桥控股、洛阳钼业、浪潮信息、航宇科技；退出：东方财富、中文在线、华勤技术、工业富联、紫金矿业、英科医疗、英维克

2026-03-31 新进：万泽股份、三角防务、中航机载、中航西飞、图南股份、抚顺特钢、振华股份、航亚科技、航发动力、隆达股份；退出：东鹏饮料、信维通信、华新建材、合合信息、宏桥控股、寒武纪、洛阳钼业、浪潮信息、航宇科技、阳光电源

2026-06-30 新进：航发控制、航宇科技、长盈通；退出：三角防务、图南股份、抚顺特钢

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。