富国城镇发展股票
(000471)公募权益主动型股票型2026 自然年 · 重仓透视
富国城镇发展股票 近一年重仓选股评论
富国城镇发展股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国城镇发展股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.64%，四季平均换手约58.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.89%)、消费/家电/面板(4.19%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华测导航、宏发股份、格力电器、海大集团。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.6400% |
| 平均换手 | 58.9700% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.71% |
| 年化波动率 | 15.97% |
| 最大回撤 | -19.26% |
| 夏普比率 | -0.05 |
| 索提诺比率 | -0.06 |
| 同类排名 | 前 80%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 21.5 | 偏弱 |
| 波动 | 27.3 | 较小 |
| 风险 | 60.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 农林牧渔 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.42% 调整至 8.73%，农林牧渔 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 海大集团、美的集团、耐普矿机、豪迈科技，退出 分众传媒、新强联。Q3 再平衡：新进 TCL科技、圆通速递，退出 海大集团、美的集团、耐普矿机、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 5.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华测导航、宏发股份、格力电器，退出 东方雨虹、圆通速递、徐工机械、美亚光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、建筑材料、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+2.31pp)、农林牧渔(+5.79pp)、通信(+5.09pp)；净降配 汽车(-4.12pp)、建筑材料(-3.72pp)、传媒(-2.86pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.64%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.3pp)、消费/家电/面板(+4.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.89% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.89% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.59% | 3.09% | 2.97% | 5.89% | +2.30 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.64% | 3.29% | 4.19% | +4.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.42% | 3.09% | 2.97% | 8.73% | +2.31 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 5.79% | +5.79 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
| 银行 | 2.71% | 3.86% | 3.54% | 4.6% | +1.89 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 4.19% | +4.19 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.64% | 0.0% | 3.15% | +3.15 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.52% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.12% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | -4.12 |
| 建筑材料 | 3.72% | 3.62% | 3.67% | 0.0% | -3.72 |
| 传媒 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 机械设备 | 8.9% | 13.16% | 10.07% | 0.0% | -8.90 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.59% | 3.09% | 2.97% | 5.89% | +2.30 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.59% | 3.09% | 2.97% | 5.89% | +2.30 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：海大集团、美的集团、耐普矿机、豪迈科技；退出：分众传媒、新强联
2026-03-31 新进：TCL科技、圆通速递；退出：海大集团、美的集团、耐普矿机、赛轮轮胎
2026-06-30 新进：中际旭创、华测导航、宏发股份、格力电器、海大集团；退出：东方雨虹、圆通速递、徐工机械、美亚光电、豪迈科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.64 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海大集团 | 2.95 | -10.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪迈科技 | 3.89 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 耐普矿机 | 2.92 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 2.86 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新强联 | 2.83 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | TCL科技 | 3.29 | 36.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 圆通速递 | 4.52 | -21.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 3.64 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海大集团 | 2.95 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 耐普矿机 | 2.92 | -9.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.99 | -20.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.15 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海大集团 | 5.79 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 2.46 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华测导航 | 2.63 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.84 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.29 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.67 | -22.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 豪迈科技 | 3.06 | -41.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美亚光电 | 3.72 | -17.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 4.52 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。