东方红新动力混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红新动力混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.99%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：士兰微、立讯精密、艾为电子。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.9900% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0085 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 21.33% |
| 年化波动率 | 16.51% |
| 最大回撤 | -15.94% |
| 夏普比率 | 1.19 |
| 索提诺比率 | 1.78 |
| 同类排名 | 前 28%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 59.0 | 中等 |
| 波动 | 29.0 | 较小 |
| 风险 | 70.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.78% 调整至 10.37%。
Q2 末换仓：新进 京东方A、博思软件、意华股份、盾安环境，退出 中国天楹、新宙邦、海康威视、视源股份。Q3 再平衡：新进 九州通、南芯科技、帝尔激光、芒果超媒，退出 博思软件、博迁新材、意华股份、海泰新光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.76% 升至 10.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 士兰微、立讯精密、艾为电子，退出 京东方A、帝尔激光、航发动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、环保、国防军工 等方向；净加仓 传媒(+1.77pp)、电子(+8.59pp)、家用电器(+2.33pp)；净降配 电力设备(-3.34pp)、建筑材料(-1.77pp)、计算机(-2.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.35% | 3.09% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 1.78% | 2.35% | 5.76% | 10.37% | +8.59 |
| 建筑材料 | 5.7% | 4.4% | 4.34% | 3.93% | -1.77 |
| 汽车 | 2.27% | 3.5% | 3.37% | 3.06% | +0.79 |
| 电力设备 | 6.12% | 2.23% | 6.07% | 2.78% | -3.34 |
| 医药生物 | 2.44% | 1.71% | 2.91% | 2.4% | -0.04 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.02% | 2.84% | 2.33% | +2.33 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.66% | 1.77% | +1.77 |
| 计算机 | 2.37% | 1.9% | 0.0% | 0.0% | -2.37 |
| 通信 | 0.0% | 1.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 2.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.27 |
| 国防军工 | 2.55% | 2.74% | 2.48% | 0.0% | -2.55 |
| 有色金属 | 3.94% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：京东方A、博思软件、意华股份、盾安环境；退出：中国天楹、新宙邦、海康威视、视源股份
2026-03-31 新进：九州通、南芯科技、帝尔激光、芒果超媒；退出：博思软件、博迁新材、意华股份、海泰新光
2026-06-30 新进：士兰微、立讯精密、艾为电子；退出：京东方A、帝尔激光、航发动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 2.35 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盾安环境 | 2.02 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 意华股份 | 1.75 | 7.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博思软件 | 1.9 | -27.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国天楹 | 2.27 | 3.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.37 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 视源股份 | 1.78 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 3.08 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 芒果超媒 | 2.66 | -28.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 帝尔激光 | 2.44 | 194.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 九州通 | 2.91 | -11.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南芯科技 | 2.67 | 64.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 意华股份 | 1.75 | 7.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博思软件 | 1.9 | -27.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博迁新材 | 2.84 | 41.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海泰新光 | 1.71 | 26.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.56 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 士兰微 | 2.09 | -44.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 艾为电子 | 2.15 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.09 | 121.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 帝尔激光 | 2.44 | 194.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 航发动力 | 2.48 | -20.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。