富国高端制造行业股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国高端制造行业股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.14%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.58%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：寒武纪、深南电路、芯碁微装。2026 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.1400% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0314 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 62.61% |
| 年化波动率 | 27.58% |
| 最大回撤 | -22.58% |
| 夏普比率 | 2.10 |
| 索提诺比率 | 3.57 |
| 同类排名 | 前 14%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 86.0 | 偏强 |
| 波动 | 72.6 | 较大 |
| 风险 | 45.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 12.31% 调整至 16.55%，电子 由 8.57% 至 16.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、宁德时代、沪电股份，退出 亚普股份、光启技术、豪威集团。Q3 再平衡：新进 中天科技、亨通光电、广钢气体、潍柴动力，退出 东山精密、兆易创新、应流股份、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.21% 升至 16.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、深南电路、芯碁微装，退出 中天科技、宁德时代、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电力设备(+1.74pp)、电子(+7.6pp)、通信(+4.24pp)；净降配 汽车(-5.76pp)、国防军工(-3.18pp)、基础化工(-5.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 7.32% | 5.26% | 9.09% | 6.58% | -0.74 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.06% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 12.31% | 10.5% | 18.76% | 16.55% | +4.24 |
| 电子 | 8.57% | 11.31% | 3.21% | 16.17% | +7.60 |
| 汽车 | 13.07% | 9.03% | 12.49% | 7.31% | -5.76 |
| 电力设备 | 3.56% | 7.9% | 6.73% | 5.3% | +1.74 |
| 基础化工 | 9.56% | 9.78% | 9.15% | 4.22% | -5.34 |
| 机械设备 | 3.3% | 3.1% | 0.0% | 3.49% | +0.19 |
| 国防军工 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.32% | 5.26% | 9.09% | 6.58% | -0.74 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.06% | 3.24% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.06% | 3.24% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、宁德时代、沪电股份；退出：亚普股份、光启技术、豪威集团
2026-03-31 新进：中天科技、亨通光电、广钢气体、潍柴动力；退出：东山精密、兆易创新、应流股份、沪电股份
2026-06-30 新进：寒武纪、深南电路、芯碁微装；退出：中天科技、宁德时代、潍柴动力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 5.22 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 3.07 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.06 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 光启技术 | 3.18 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亚普股份 | 4.04 | -5.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 豪威集团 | 3.11 | -16.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 3.8 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 6.1 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中天科技 | 3.09 | 101.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 广钢气体 | 3.21 | 134.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东山精密 | 5.22 | 22.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 沪电股份 | 3.07 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 应流股份 | 3.1 | 47.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.02 | 11.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 深南电路 | 4.74 | -30.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 5.13 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯碁微装 | 3.49 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.8 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.24 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中天科技 | 3.09 | 101.66 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。