广发新动力混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发新动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.34%，四季平均换手约58.33%。最近一季新进Top10：上纬新材、福赛科技。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.3400% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0245 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.43% |
| 年化波动率 | 31.01% |
| 最大回撤 | -27.53% |
| 夏普比率 | -0.03 |
| 索提诺比率 | -0.03 |
| 同类排名 | 前 85%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.9 | 偏弱 |
| 波动 | 82.4 | 较大 |
| 风险 | 25.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.97% 调整至 16.55%，基础化工 由 0% 至 5.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 4.97% 升至 14.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五洲新春、力星股份、恒勃股份、恒立液压，退出 三花智控、伟创电气、科达利、豪能股份。Q3 再平衡：新进 日盈电子、科达利、绿的谐波、美湖股份，退出 力星股份、恒勃股份、步科股份、浙江荣泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上纬新材、福赛科技，退出 日盈电子、美湖股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+11.58pp)、基础化工(+5.4pp)；净降配 汽车(-4.32pp)、电子(-7.25pp)、电力设备(-5.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 28.48% | 19.78% | 26.88% | 24.16% | -4.32 |
| 机械设备 | 4.97% | 14.82% | 12.78% | 16.55% | +11.58 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.4% | +5.40 |
| 电力设备 | 10.45% | 0.0% | 4.59% | 5.08% | -5.37 |
| 电子 | 7.25% | 6.78% | 0.0% | 0.0% | -7.25 |
| 家用电器 | 5.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.37 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：五洲新春、力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱、步科股份；退出：三花智控、伟创电气、科达利、豪能股份、赛力斯、震裕科技
2026-03-31 新进：日盈电子、科达利、绿的谐波、美湖股份、银轮股份；退出：力星股份、恒勃股份、步科股份、浙江荣泰、长盈精密
2026-06-30 新进：上纬新材、福赛科技；退出：日盈电子、美湖股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 力星股份 | 3.09 | -37.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒勃股份 | 3.37 | -39.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 斯菱智驱 | 4.06 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 2.95 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 五洲新春 | 4.4 | -5.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 步科股份 | 4.38 | -31.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三花智控 | 5.37 | 14.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科达利 | 5.46 | -19.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 震裕科技 | 4.99 | -10.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赛力斯 | 5.81 | -29.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 豪能股份 | 4.93 | -13.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伟创电气 | 4.97 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 银轮股份 | 5.11 | 17.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科达利 | 4.59 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 日盈电子 | 3.44 | -20.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 美湖股份 | 3.39 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 绿的谐波 | 4.52 | 123.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长盈精密 | 6.78 | -32.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 力星股份 | 3.09 | -37.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恒勃股份 | 3.37 | -39.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浙江荣泰 | 4.66 | -37.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 步科股份 | 4.38 | -31.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 福赛科技 | 4.24 | -15.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上纬新材 | 5.4 | -24.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 日盈电子 | 3.44 | -20.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美湖股份 | 3.39 | 9.79 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。