华宝量化对冲混合A

华宝量化对冲混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝量化对冲混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.96%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.5%)、新能源/电力设备(1.26%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、寒武纪。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.67%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、立讯精密、美的集团，退出 工商银行、恒瑞医药、药明康德、长江电力。Q3 再平衡：新进 工商银行、药明康德、长江电力，退出 新易盛、立讯精密、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、寒武纪，退出 兴业银行、工商银行、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.67pp)、通信(+1.66pp)；净降配 银行(-2.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.04% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.73% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.04% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、立讯精密、美的集团；退出：工商银行、恒瑞医药、药明康德、长江电力

2026-03-31 新进：工商银行、药明康德、长江电力；退出：新易盛、立讯精密、美的集团

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、寒武纪；退出：兴业银行、工商银行、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。