国富健康优质生活股票
(000761)公募权益主动型股票型健康生活2025 自然年 · 重仓透视
国富健康优质生活股票 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国富健康优质生活股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.41%，四季平均换手约62.7%。四季度新进Top10：上海机场、晨光股份、泸州老窖、潮宏基。2025 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.4100% |
| 平均换手 | 62.7000% |
| 持股集中度 | 0.0134 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -2.63% |
| 年化波动率 | 18.49% |
| 最大回撤 | -29.26% |
| 夏普比率 | -0.28 |
| 索提诺比率 | -0.39 |
| 同类排名 | 前 93%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 10.4 | 偏弱 |
| 波动 | 38.6 | 较小 |
| 风险 | 22.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 纺织服饰 为核心配置方向，持仓占比由 3.57% 调整至 11.42%。
Q2 末换仓：新进 乐普医疗、兴齐眼药、招商积余、曼卡龙，退出 山西汾酒、泽璟制药。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 5.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、恩华药业、芒果超媒、诺邦股份，退出 兴齐眼药、招商积余、新致软件、永辉超市，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、晨光股份、泸州老窖、潮宏基，退出 恩华药业、海大集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、美容护理 等方向；净加仓 家用电器(+3.91pp)、纺织服饰(+7.85pp)、交通运输(+3.64pp)；净降配 计算机(-4.26pp)、食品饮料(-3.91pp)、美容护理(-3.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.26pp；主要经由 新致软件 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 3.57% | 7.44% | 7.39% | 11.42% | +7.85 |
| 食品饮料 | 8.36% | 4.86% | 4.07% | 4.45% | -3.91 |
| 医药生物 | 5.0% | 4.1% | 7.96% | 3.95% | -1.05 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.47% | 3.91% | +3.91 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.64% | +3.64 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 4.0% | 3.39% | +3.39 |
| 计算机 | 4.26% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 房地产 | 0.0% | 4.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.49% | 3.56% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 3.58% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.26% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -4.26 | 明显减仓 | 新致软件 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：乐普医疗、兴齐眼药、招商积余、曼卡龙、永辉超市、海大集团；退出：山西汾酒、泽璟制药
2025-09-30 新进：三花智控、恩华药业、芒果超媒、诺邦股份；退出：兴齐眼药、招商积余、新致软件、永辉超市、海澜之家、登康口腔
2025-12-31 新进：上海机场、晨光股份、泸州老窖、潮宏基；退出：恩华药业、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 招商积余 | 4.42 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.49 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.1 | 27.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 3.28 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 曼卡龙 | 3.96 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 3.5 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.3 | -17.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泽璟制药 | 5.0 | 7.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三花智控 | 5.47 | 14.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 3.65 | -11.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 4.0 | -31.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 诺邦股份 | 3.4 | -7.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 登康口腔 | 3.96 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商积余 | 4.42 | -1.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴齐眼药 | 3.28 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 3.48 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 3.5 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新致软件 | 4.4 | 12.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.23 | -9.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 3.47 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海机场 | 3.64 | -15.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晨光股份 | 3.0 | -6.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 3.65 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海大集团 | 3.56 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。