鹏华医疗保健股票
(000780)公募权益主动型股票型医药行业2016 自然年 · 重仓透视
鹏华医疗保健股票 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华医疗保健股票 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.96%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：ST新华锦、千金药业、吉艾退、天茂退、第一医药。2016 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.9600% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0316 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 6.27% 调整至 9.26%，非银金融 由 0% 至 6.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 劲嘉股份、奥佳华、思创智联、浙江震元，退出 东诚药业、亚太药业、千足珍珠、广济药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 23.1% 升至 33.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 佐力药业、华仁药业、吉艾科技、天士力，退出 劲嘉股份、千金药业、奥佳华、思创智联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST新华锦、千金药业、吉艾退、天茂退，退出 佐力药业、吉艾科技、新华锦、绿景控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+6.74pp)、纺织服饰(+4.03pp)、房地产(+2.99pp)；净降配 家用电器(-3.25pp)、医药生物(-2.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 34.83% | 23.1% | 33.9% | 32.67% | -2.16 |
| 房地产 | 6.27% | 8.85% | 8.87% | 9.26% | +2.99 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.73% | 6.74% | +6.74 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 4.03% | +4.03 |
| 家用电器 | 3.25% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.45% | 4.41% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 4.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：劲嘉股份、奥佳华、思创智联、浙江震元、绿景退、跨境通；退出：东诚药业、亚太药业、千足珍珠、广济药业、绿景控股、蒙发利
2016-09-30 新进：佐力药业、华仁药业、吉艾科技、天士力、新华锦、绿景控股、翰宇药业；退出：劲嘉股份、千金药业、奥佳华、思创智联、浙江震元、绿景退、辽宁成大
2016-12-31 新进：ST新华锦、千金药业、吉艾退、天茂退、第一医药、绿景退；退出：佐力药业、吉艾科技、新华锦、绿景控股、翰宇药业、跨境通
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 浙江震元 | 2.01 | 2.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 劲嘉股份 | 2.27 | -10.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 跨境通 | 5.45 | 18.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 思创智联 | 4.29 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 广济药业 | 3.23 | -19.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 千足珍珠 | 3.1 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 亚太药业 | 4.85 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东诚药业 | 5.13 | 16.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华仁药业 | 6.97 | -9.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 佐力药业 | 3.24 | -10.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 翰宇药业 | 3.43 | -18.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 吉艾科技 | 5.73 | 36.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 天士力 | 3.34 | -1.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 新华锦 | 3.22 | 15.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 浙江震元 | 2.01 | 2.41 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 劲嘉股份 | 2.27 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 3.1 | 32.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 思创智联 | 4.29 | -13.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 千金药业 | 2.55 | -6.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 辽宁成大 | 2.84 | 19.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天茂退 | 3.59 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 千金药业 | 3.77 | 4.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 第一医药 | 3.21 | 2.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 跨境通 | 4.41 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 佐力药业 | 3.24 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 翰宇药业 | 3.43 | -18.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。