前海开源睿远稳健增利混合C

前海开源睿远稳健增利混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源睿远稳健增利混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.22%，四季平均换手约70.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.72%)、AI算力/光模块(1.59%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.31%）。最近一季新进Top10：中微公司、京沪高铁、北方华创、新集能源、沪电股份。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 公用事业 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 4.73%，公用事业 由 0% 至 4.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、宁德时代、山东黄金、招商银行，退出 ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股。Q3 再平衡：新进 中际旭创、川投能源、新易盛、阳光电源，退出 山东黄金、永兴材料、盐湖股份、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、京沪高铁、北方华创、新集能源，退出 中国太保、中国平安、中国移动、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、传媒、非银金融 等方向；净加仓 电子(+4.73pp)、煤炭(+1.58pp)、通信(+3.07pp)；净降配 有色金属(-9.22pp)、传媒(-2.15pp)、非银金融(-2.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.72pp)、AI算力/光模块(+1.59pp)；相应下降：资源/有色(-2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、宁德时代、山东黄金、招商银行、永兴材料、盐湖股份、美的集团、长江电力；退出：ST华通、云铝股份、天山铝业、宏创控股、洛阳钼业、神火股份、紫金矿业、英科医疗

2026-03-31 新进：中际旭创、川投能源、新易盛、阳光电源；退出：山东黄金、永兴材料、盐湖股份、美的集团

2026-06-30 新进：中微公司、京沪高铁、北方华创、新集能源、沪电股份；退出：中国太保、中国平安、中国移动、宁德时代、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。