嘉实逆向策略股票
(000985)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实逆向策略股票 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实逆向策略股票 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.11%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：三棵树、东方雨虹、奥福科技、文灿股份、金固股份。2021 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.1100% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 14.34% 调整至 15.11%，机械设备 由 0% 至 10.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 一拖股份、晶澳科技、纳思达、苏试试验，退出 星期六、晨鸣纸业、玲珑轮胎、继峰股份。Q3 再平衡：新进 上海沪工、中国船舶、华宏科技、奥福环保，退出 一拖股份、晶澳科技、桐昆股份、纳思达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 10.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三棵树、东方雨虹、奥福科技、文灿股份，退出 奥福环保、宝钛股份、通威股份、金禾实业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、基础化工、传媒 等方向；净加仓 环保(+5.07pp)、机械设备(+10.97pp)、建筑材料(+10.85pp)；净降配 社会服务(-5.28pp)、基础化工(-4.88pp)、电力设备(-8.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 14.34% | 0.0% | 5.35% | 15.11% | +0.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.46% | 10.25% | 10.97% | +10.97 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.85% | +10.85 |
| 电力设备 | 14.34% | 21.27% | 18.21% | 5.96% | -8.38 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.0% | 5.07% | +5.07 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.85% | 4.95% | +4.95 |
| 社会服务 | 5.28% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -5.28 |
| 基础化工 | 4.88% | 9.24% | 5.54% | 0.0% | -4.88 |
| 计算机 | 0.0% | 4.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.12% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 4.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.68 |
| 轻工制造 | 4.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.86 |
| 石油石化 | 4.5% | 4.55% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：一拖股份、晶澳科技、纳思达、苏试试验、金禾实业、隆基绿能、龙蟠科技；退出：星期六、晨鸣纸业、玲珑轮胎、继峰股份、赛轮轮胎、隆基股份、首旅酒店
2021-09-30 新进：上海沪工、中国船舶、华宏科技、奥福环保、宝钛股份、江苏神通、隆基股份；退出：一拖股份、晶澳科技、桐昆股份、纳思达、苏试试验、金能科技、隆基绿能
2021-12-31 新进：三棵树、东方雨虹、奥福科技、文灿股份、金固股份、隆基绿能；退出：奥福环保、宝钛股份、通威股份、金禾实业、隆基股份、龙蟠科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 纳思达 | 4.83 | 15.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 5.2 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金禾实业 | 4.77 | 13.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 苏试试验 | 3.96 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 一拖股份 | 4.46 | -24.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 龙蟠科技 | 3.76 | 43.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晨鸣纸业 | 4.86 | -19.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 星期六 | 4.68 | 5.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 5.28 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 3.85 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 4.22 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 继峰股份 | 6.27 | -3.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江苏神通 | 4.98 | 30.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华宏科技 | 5.0 | 32.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 4.85 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钛股份 | 5.12 | 52.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上海沪工 | 5.27 | 29.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奥福环保 | 5.35 | 16.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 纳思达 | 4.83 | 15.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 5.2 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 苏试试验 | 3.96 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 一拖股份 | 4.46 | -24.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 4.55 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金能科技 | 4.47 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 5.36 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金固股份 | 4.92 | -21.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 文灿股份 | 5.31 | -33.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三棵树 | 5.49 | -36.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 5.54 | 30.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 6.64 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝钛股份 | 5.12 | 52.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 龙蟠科技 | 5.63 | -26.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。