嘉实先进制造股票
(001039)公募权益主动型股票型高端制造2021 自然年 · 重仓透视
嘉实先进制造股票 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实先进制造股票 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.83%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.92%)、军工/高端制造(5.14%)。四季度新进Top10：三峡能源、先导基电、立讯精密、航天电器。2021 年调仓：新进 9 笔（1 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.8300% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.43% 调整至 16.64%，计算机 由 9.51% 至 9.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、福耀玻璃、金能科技，退出 华测检测、卓胜微、金域医学。Q3 再平衡：新进 万业企业、璞泰来、至纯科技，退出 万华化学、捷昌驱动、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、先导基电、立讯精密、航天电器，退出 万业企业、晶丰明源、至纯科技、金能科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、社会服务、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+5.14pp)、电力设备(+6.21pp)、房地产(+3.37pp)；净降配 机械设备(-3.59pp)、电子(-6.43pp)、社会服务(-3.39pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.14%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.34pp)、军工/高端制造(+5.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.34pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.58% | 8.72% | 8.62% | 7.92% | +2.34 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 10.43% | 15.69% | 21.75% | 16.64% | +6.21 |
| 计算机 | 9.51% | 13.66% | 13.11% | 9.58% | +0.07 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
| 电子 | 11.01% | 6.04% | 7.15% | 4.58% | -6.43 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.21% | +4.21 |
| 汽车 | 5.67% | 9.1% | 3.81% | 3.79% | -1.88 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.27% | 3.37% | +3.37 |
| 机械设备 | 3.59% | 2.79% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 社会服务 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 基础化工 | 0.0% | 7.51% | 3.14% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.39 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.58% | 8.72% | 8.62% | 7.92% | +2.34 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.58% | 8.72% | 8.62% | 7.92% | +2.34 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万华化学、福耀玻璃、金能科技；退出：华测检测、卓胜微、金域医学
2021-09-30 新进：万业企业、璞泰来、至纯科技；退出：万华化学、捷昌驱动、福耀玻璃
2021-12-31 新进：三峡能源、先导基电、立讯精密、航天电器；退出：万业企业、晶丰明源、至纯科技、金能科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万华化学 | 4.12 | -1.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.32 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金能科技 | 3.39 | -6.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华测检测 | 3.39 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 卓胜微 | 5.79 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金域医学 | 4.39 | 25.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万业企业 | 4.27 | 23.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 4.87 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 至纯科技 | 3.48 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 4.12 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.32 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 捷昌驱动 | 2.79 | -16.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 5.14 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.58 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 4.21 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金能科技 | 3.14 | -3.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 至纯科技 | 3.48 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶丰明源 | 3.67 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/8；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。