新华策略精选股票A

新华策略精选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

新华策略精选股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约72.4%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中石科技、杰普特、科创新源。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 商贸零售 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 8.84%，商贸零售 由 0% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 广信材料、瑞可达、芯动联科、长芯博创，退出 博创科技、太辰光、宝明科技、盛科通信。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华峰测控、汇宇制药、汇绿生态、美诺华，退出 东威科技、仕佳光子、华丰科技、广信材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中石科技、杰普特、科创新源，退出 汇宇制药、美诺华、芯动联科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+6.24pp)、基础化工(+4.44pp)、商贸零售(+8.07pp)；净降配 电子(-4.41pp)、国防军工(-8.61pp)、机械设备(-3.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→8.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 61.62% 逐季回落至年末 34.31%；主要经由 中石科技、仕佳光子、华峰测控、博创科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 40.12% 逐季回落至年末 23.71%；主要经由 东威科技、中石科技、华丰科技、华峰测控 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：广信材料、瑞可达、芯动联科、长芯博创；退出：博创科技、太辰光、宝明科技、盛科通信

2025-09-30 新进：华峰测控、汇宇制药、汇绿生态、美诺华、若羽臣、迈威生物；退出：东威科技、仕佳光子、华丰科技、广信材料、瑞可达、长芯博创

2025-12-31 新进：中石科技、杰普特、科创新源；退出：汇宇制药、美诺华、芯动联科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。