华安新动力灵活配置混合A
(001139)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安新动力灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安新动力灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.19%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.21%)、半导体设备/材料(1.65%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.65%）。四季度新进Top10：汇川技术。2021 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.1900% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0054 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 医药生物 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0.11% 调整至 5.61%，医药生物 由 0.11% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 公用事业行业持仓占比从 0.11% 升至 13.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、上汽集团、中国石化、中国石油，退出 万科A、中国广核、农业银行、华侨城A。Q3 再平衡：新进 凯莱英、北方华创、士兰微、方大炭素，退出 上汽集团、中国石化、中国石油、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 汇川技术，退出 方大炭素，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+3.4pp)、公用事业(+5.5pp)、医药生物(+4.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0.68%→3.21%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.21pp)、半导体设备/材料(+1.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 3.21% | +3.21 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 1.65% | +1.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.11% | 13.87% | 6.66% | 5.61% | +5.50 |
| 医药生物 | 0.11% | 0.0% | 2.04% | 4.64% | +4.53 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.55% | 4.08% | +4.08 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 3.4% | +3.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.37% | +1.37 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.41% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 基础化工 | 0.17% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 1.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 非银金融 | 0.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.22 |
| 社会服务 | 0.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.63% | 1.65% | +1.65 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.31% | 4.86% | +4.86 | 明显加仓 | 北方华创、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.68% | 3.21% | +3.21 | 明显加仓 | 汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、上汽集团、中国石化、中国石油、兴业银行、川投能源、平安银行、瑞华泰、贝泰妮、长江电力；退出：万科A、中国广核、农业银行、华侨城A、华鲁恒升、宋城演艺、工商银行、新华保险、药明康德、邮储银行
2021-09-30 新进：凯莱英、北方华创、士兰微、方大炭素、昭衍新药、石大胜华、药明康德、阳光电源；退出：上汽集团、中国石化、中国石油、兴业银行、平安银行、瑞华泰、贝泰妮、长江电力
2021-12-31 新进：汇川技术；退出：方大炭素
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 1.85 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贝泰妮 | 0.4 | -24.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国石化 | 1.78 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.35 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 川投能源 | 1.26 | 16.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.11 | 6.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 10.5 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.1 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国石油 | 2.16 | 13.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瑞华泰 | 0.21 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.15 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华侨城A | 0.1 | -26.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国广核 | 0.11 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.11 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.17 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.15 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.22 | -5.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.15 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.11 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 0.11 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 0.63 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 0.64 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.68 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 0.92 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 方大炭素 | 0.77 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石大胜华 | 0.86 | -34.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 昭衍新药 | 0.67 | -26.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.73 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.85 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贝泰妮 | 0.4 | -24.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国石化 | 1.78 | 2.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.35 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长江电力 | 2.11 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.1 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国石油 | 2.16 | 13.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 瑞华泰 | 0.21 | -7.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 1.37 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 方大炭素 | 0.77 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。