东方红领先精选混合A
(001202)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
东方红领先精选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红领先精选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.5%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.78%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东华软件、华宇软件、华测检测、高新兴。2018 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.5000% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、电子。
Q2 末换仓：新进 ST人福、华测检测、汇川技术，退出 三安光电、东方雨虹、人福医药。Q3 再平衡：新进 中国国旅、伊利股份、华域汽车、复星医药，退出 ST人福、东方国信、华宇软件、华测检测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华软件、华宇软件、华测检测、高新兴，退出 中国国旅、伊利股份、兴业银行、汇川技术，持仓进一步向龙头集中。
净降配 电子(-2.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.89% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.26% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.98% | 0.91% | 0.9% | 0.78% | -0.20 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.76% | 0.72% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.86% | 2.57% | 0.88% | 2.67% | -1.19 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 |
| 电子 | 3.73% | 2.32% | 0.9% | 0.78% | -2.95 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 0.75% | +0.75 |
| 机械设备 | 1.57% | 1.83% | 1.68% | 0.73% | -0.84 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.72% | +0.72 |
| 医药生物 | 2.05% | 3.22% | 0.91% | 0.71% | -1.34 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 银行 | 1.45% | 1.11% | 1.39% | 0.0% | -1.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.98% | 0.91% | 0.9% | 0.78% | -0.20 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.98% | 1.67% | 1.62% | 0.78% | -0.20 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.76% | 0.72% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST人福、华测检测、汇川技术；退出：三安光电、东方雨虹、人福医药
2018-09-30 新进：中国国旅、伊利股份、华域汽车、复星医药、海康威视、青岛啤酒；退出：ST人福、东方国信、华宇软件、华测检测、超图软件、鼎龙股份
2018-12-31 新进：东华软件、华宇软件、华测检测、高新兴；退出：中国国旅、伊利股份、兴业银行、汇川技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华测检测 | 0.71 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 0.76 | -15.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.89 | -58.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 1.11 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.88 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 复星医药 | 0.91 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.72 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 0.83 | -18.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.67 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 0.71 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华测检测 | 0.71 | 1.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 超图软件 | 0.79 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 1.41 | -19.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方国信 | 1.02 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 0.76 | -24.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST人福 | 3.22 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东华软件 | 1.06 | 27.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华测检测 | 0.78 | 34.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 高新兴 | 0.84 | 38.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华宇软件 | 0.77 | 41.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 0.72 | -27.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.67 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.39 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 0.71 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。