诺安低碳经济股票A

诺安低碳经济股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安低碳经济股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.7%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.7%)、新能源/电力设备(2.56%)、AI算力/光模块(1.89%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.25%→期末 5.59%）。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、华虹宏力、工业富联、新易盛。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.07% 调整至 14.78%，通信 由 2.28% 至 7.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华泰证券、招商银行，退出 五粮液、华虹公司。Q3 再平衡：新进 三一重工、华虹公司、华鲁恒升、恒瑞医药，退出 中芯国际、华泰证券、招商银行、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.19% 升至 14.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、华虹宏力、工业富联，退出 三一重工、中国太保、中国平安、华虹公司，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 通信(+5.28pp)、电子(+4.71pp)；净降配 食品饮料(-1.65pp)、电力设备(-1.99pp)、有色金属(-5.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.7%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.89pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.99pp)、资源/有色(-3.37pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.59% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.26%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.37pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 4.55% 逐季回落至年末 2.56%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、招商银行；退出：五粮液、华虹公司

2026-03-31 新进：三一重工、华虹公司、华鲁恒升、恒瑞医药；退出：中芯国际、华泰证券、招商银行、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、华虹宏力、工业富联、新易盛、沪电股份、深南电路；退出：三一重工、中国太保、中国平安、华虹公司、华鲁恒升、恒瑞医药、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。