博时丝路主题股票A

博时丝路主题股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时丝路主题股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.95%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.78%)、资源/有色(6.09%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、利通科技、嘉元科技、新泉股份、海辰药业。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.66% 调整至 15.56%，基础化工 由 0% 至 6.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST松发、中金黄金、四川路桥、山东黄金，退出 华峰铝业、松发股份、海光信息、湖南黄金。Q3 再平衡：新进 华钰矿业、南网科技、拓普集团、招商轮船，退出 中金黄金、兆易创新、四川路桥、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、利通科技、嘉元科技、新泉股份，退出 *ST松发、南网科技、拓普集团、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+3.92pp)、汽车(+4.95pp)、电力设备(+8.9pp)；净降配 轻工制造(-5.19pp)、电子(-7.21pp)、有色金属(-3.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.29pp)；相应下降：资源/有色(-3.81pp)、AI算力/光模块(-4.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 18.74% 为全年高点，此后逐步收敛至 11.53%；主要经由 中芯国际、兆易创新、广和通、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 28.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 27.09%；主要经由 中芯国际、兆易创新、南网科技、嘉元科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 14.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 10.56%；主要经由 中矿资源、中金黄金、华峰铝业、华钰矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 6.66% 逐季抬升至年末 15.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南网科技、嘉元科技、璞泰来、纳科诺尔 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：*ST松发、中金黄金、四川路桥、山东黄金、广和通；退出：华峰铝业、松发股份、海光信息、湖南黄金、紫金矿业

2025-09-30 新进：华钰矿业、南网科技、拓普集团、招商轮船、新诺威；退出：中金黄金、兆易创新、四川路桥、山东黄金、广和通

2025-12-31 新进：中矿资源、利通科技、嘉元科技、新泉股份、海辰药业、纳科诺尔；退出：*ST松发、南网科技、拓普集团、招商轮船、新诺威、汇成真空

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。