博时国企改革股票A
(001277)公募权益主动型股票型国企改革2021 自然年 · 重仓透视
博时国企改革股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时国企改革股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.4%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.11%)。四季度新进Top10：东方财富、大北农、广发证券、舍得酒业。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.4000% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 食品饮料 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 14.71%，食品饮料 由 3.81% 至 9.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.81% 升至 14.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北新建材、泸州老窖、海大集团、璞泰来，退出 中国平安、中泰化学、中联重科、兴业银行。Q3 再平衡：新进 华友钴业、宁德时代、春风动力、隆平高科，退出 中国中免、北新建材、泸州老窖、科沃斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、大北农、广发证券、舍得酒业，退出 五粮液、春风动力、石头科技、科前生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、基础化工、商贸零售 等方向；净加仓 有色金属(+4.97pp)、电力设备(+8.94pp)、农林牧渔(+14.71pp)；净降配 国防军工(-1.77pp)、基础化工(-1.78pp)、商贸零售(-1.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.05%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.05% | 5.11% | +5.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 8.83% | 12.56% | 14.71% | +14.71 |
| 食品饮料 | 3.81% | 14.61% | 10.05% | 9.13% | +5.32 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.88% | 9.42% | 8.94% | +8.94 |
| 非银金融 | 1.76% | 0.0% | 0.0% | 8.44% | +6.68 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.46% | 4.97% | +4.97 |
| 国防军工 | 1.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
| 基础化工 | 1.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.78 |
| 商贸零售 | 1.73% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 家用电器 | 1.82% | 8.67% | 4.25% | 0.0% | -1.82 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.34% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.05% | 5.11% | +5.11 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 5.05% | 5.11% | +5.11 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：北新建材、泸州老窖、海大集团、璞泰来、石头科技、科前生物、科沃斯；退出：中国平安、中泰化学、中联重科、兴业银行、平安银行、振华科技、海信视像
2021-09-30 新进：华友钴业、宁德时代、春风动力、隆平高科；退出：中国中免、北新建材、泸州老窖、科沃斯
2021-12-31 新进：东方财富、大北农、广发证券、舍得酒业；退出：五粮液、春风动力、石头科技、科前生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.85 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北新建材 | 2.63 | -18.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 5.27 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 2.8 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 2.88 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 石头科技 | 5.87 | -43.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科前生物 | 3.56 | -22.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.85 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 1.93 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 1.77 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中泰化学 | 1.78 | 10.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海信视像 | 1.82 | 47.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.09 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.76 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 4.0 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.05 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春风动力 | 3.34 | 20.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.46 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.85 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北新建材 | 2.63 | -18.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.16 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 2.8 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 3.73 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大北农 | 3.43 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.71 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 3.23 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.45 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 春风动力 | 3.34 | 20.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 石头科技 | 4.25 | 15.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科前生物 | 3.32 | -1.99 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。