新华战略新兴产业灵活配置混合

新华战略新兴产业灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

新华战略新兴产业灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.53%，四季平均换手约76.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.41%)、新能源/电力设备(3.9%)、AI算力/光模块(3.89%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.3%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、中控技术、德明利、新宙邦。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 29.37%，机械设备 由 0% 至 16.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 泰格医药、泽璟制药，退出 华海药业、药明康德。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 27.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方国信、东阳光、中文在线、并行科技，退出 乐普医疗、华东医药、君实生物、开立医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中微公司、中控技术、德明利，退出 东方国信、东阳光、中文在线、并行科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+29.37pp)、电力设备(+6.77pp)、机械设备(+16.72pp)；净降配 医药生物(-53.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.41%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.89pp)、半导体设备/材料(+6.41pp)、新能源/电力设备(+3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：泰格医药、泽璟制药；退出：华海药业、药明康德

2026-03-31 新进：东方国信、东阳光、中文在线、并行科技、昆仑万维、海光信息、深信服、网宿科技、豫能控股、首都在线；退出：乐普医疗、华东医药、君实生物、开立医疗、心脉医疗、恒瑞医药、泰格医药、泽璟制药、澳华内镜、百济神州

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、中控技术、德明利、新宙邦、江波龙、精智达、精测电子、阳光电源；退出：东方国信、东阳光、中文在线、并行科技、昆仑万维、深信服、网宿科技、豫能控股、首都在线

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。