华安新优选灵活配置混合A

华安新优选灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安新优选灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.25%，四季平均换手约84.27%。四季度新进Top10：中国东航、中远海能、佰维存储、帝科股份、广电计量。2025 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.02%。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、东方财富、中闽能源、中际旭创，退出 东软集团、同力日升、海达股份、润建股份。Q3 机械设备行业持仓占比从 0.8% 升至 6.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 冰轮环境、景旺电子、精测电子、艾罗能源，退出 三星医疗、东方财富、中闽能源、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中远海能、佰维存储、帝科股份，退出 东吴证券、冰轮环境、景旺电子、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、计算机 等方向；净加仓 交通运输(+1.91pp)、电子(+4.02pp)、轻工制造(+2.5pp)；净降配 环保(-1.79pp)、社会服务(-1.92pp)、计算机(-3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.02%；主要经由 东软集团、中际旭创、佰维存储、景旺电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、佰维存储、冰轮环境、同力天启 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.88% 附近；主要经由 三星医疗、帝科股份、艾罗能源、远东股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、东方财富、中闽能源、中际旭创、同力天启、梦百合、长白山；退出：东软集团、同力日升、海达股份、润建股份、科锐国际、纳思达、锦江酒店

2025-09-30 新进：冰轮环境、景旺电子、精测电子、艾罗能源、软控股份、远东股份、通润装备、鹏鼎控股；退出：三星医疗、东方财富、中闽能源、中际旭创、同力天启、长白山、首旅酒店、龙净环保

2025-12-31 新进：中国东航、中远海能、佰维存储、帝科股份、广电计量、晶合集成、燕东微、首旅酒店；退出：东吴证券、冰轮环境、景旺电子、艾罗能源、软控股份、远东股份、通润装备、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。