农银信息传媒股票A
(001319)公募权益主动型股票型TMT产业2021 自然年 · 重仓透视
农银信息传媒股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
农银信息传媒股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.01%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.04%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：亿联网络、豪威集团。2021 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0100% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0314 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 家用电器 两条主线展开：计算机 持仓占比由 10.32% 调整至 29.43%，家用电器 由 0% 至 13.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中颖电子、兆易创新、北方华创、科大讯飞，退出 三环集团、京东方A、分众传媒、恒生电子。Q3 计算机行业持仓占比从 11.53% 升至 28.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信出版、传音控股、吉比特、广联达，退出 中科创达、中颖电子、亿纬锂能、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿联网络、豪威集团，退出 中信出版、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 计算机(+19.11pp)、传媒(+4.97pp)、通信(+5.18pp)；净降配 电子(-5.94pp)、电力设备(-2.75pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.01%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.49pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.49pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.01% | 0.0% | 5.01% | 5.04% | +1.03 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 2.49% | 4.83% | 0.0% | 0.0% | -2.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 10.32% | 11.53% | 28.71% | 29.43% | +19.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 12.59% | 13.48% | +13.48 |
| 电子 | 18.47% | 26.18% | 11.43% | 12.53% | -5.94 |
| 传媒 | 3.48% | 0.0% | 10.63% | 8.45% | +4.97 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.18% | +5.18 |
| 电力设备 | 2.75% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.49% | 8.48% | 0% | 0% | -2.49 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.49% | 4.83% | 0% | 0% | -2.49 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中颖电子、兆易创新、北方华创、科大讯飞、紫光国微、豪威集团；退出：三环集团、京东方A、分众传媒、恒生电子、立讯精密、韦尔股份
2021-09-30 新进：中信出版、传音控股、吉比特、广联达、恒生电子、海康威视、石头科技、美的集团、道通科技、韦尔股份；退出：中科创达、中颖电子、亿纬锂能、兆易创新、北方华创、卓胜微、科大讯飞、紫光国微、豪威集团、金山办公
2021-12-31 新进：亿联网络、豪威集团；退出：中信出版、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 3.51 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.65 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.83 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 3.28 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.14 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 4.01 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.48 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.48 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三环集团 | 2.49 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.06 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 5.01 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广联达 | 7.77 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 8.57 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信出版 | 2.49 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.7 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉比特 | 8.14 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 传音控股 | 8.22 | 11.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石头科技 | 7.58 | 15.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 道通科技 | 7.67 | 12.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 3.51 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.65 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.83 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.88 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 3.28 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科创达 | 4.9 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 5.45 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 5.14 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 2.98 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 5.18 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信出版 | 2.49 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。