华宝新价值混合

华宝新价值混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝新价值混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约20.64%，四季平均换手约31.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.18%)、AI算力/光模块(2.62%)、半导体设备/材料(1.44%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.32%→期末 4.06%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪。2026 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.6% 调整至 6.82%，电子 由 1.24% 至 6.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴业银行，退出 立讯精密。Q3 再平衡：新进 工商银行，退出 兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪，退出 工商银行、招商银行、美的集团、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 通信(+4.22pp)、电子(+4.99pp)；净降配 银行(-1.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.32% 逐季抬升至年末 4.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.93% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.71% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.57% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴业银行；退出：立讯精密

2026-03-31 新进：工商银行；退出：兴业银行

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、寒武纪；退出：工商银行、招商银行、美的集团、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 6/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。