景顺长城领先回报混合A

景顺长城领先回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城领先回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.01%，四季平均换手约64.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.48%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国神华、泰格医药、药明康德、贵州茅台。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、电子。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、交通银行、紫金矿业，退出 伊利股份、寒武纪、澜起科技。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、伊利股份、安井食品，退出 中信证券、中国平安、中际旭创、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、泰格医药、药明康德、贵州茅台，退出 安井食品、新城控股、海螺水泥、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+2.32pp)、房地产(+1.86pp)、石油石化(+3.22pp)；净降配 电子(-2.21pp)、非银金融(-1.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、交通银行、紫金矿业；退出：伊利股份、寒武纪、澜起科技

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、伊利股份、安井食品、招商蛇口、新城控股、海螺水泥、滨江集团；退出：中信证券、中国平安、中际旭创、交通银行、宁德时代、恒瑞医药、新易盛、贵州茅台

2026-06-30 新进：中国神华、泰格医药、药明康德、贵州茅台；退出：安井食品、新城控股、海螺水泥、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。