景顺长城领先回报混合A

景顺长城领先回报混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城领先回报混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.4%，四季平均换手约72.5%。四季度新进Top10：中信银行、中国铁建、兴业证券、恒力石化、恒瑞医药。2019 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、房地产。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兖矿能源、北京银行、南京银行，退出 万科A、上海银行、东吴证券、东方电气。Q3 再平衡：新进 光大银行、浦发银行、海通证券，退出 兖矿能源、国电电力、招商证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、中国铁建、兴业证券、恒力石化，退出 三一重工、光大银行、北京银行、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器、房地产 等方向；净降配 机械设备(-1.68pp)、家用电器(-1.9pp)、房地产(-1.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中国平安、兖矿能源、北京银行、南京银行、国电电力、招商证券、江苏银行、贵州茅台；退出：万科A、上海银行、东吴证券、东方电气、光大银行、华泰证券、格力电器、海螺水泥

2019-09-30 新进：光大银行、浦发银行、海通证券；退出：兖矿能源、国电电力、招商证券

2019-12-31 新进：中信银行、中国铁建、兴业证券、恒力石化、恒瑞医药、招商银行、贵阳银行；退出：三一重工、光大银行、北京银行、江苏银行、浦发银行、海通证券、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。