中银新趋势灵活配置混合A

中银新趋势灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中银新趋势灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.17%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.37%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航机载、伟星新材、保利发展、华伍股份、江海股份。2021 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中公教育、五粮液、山金国际、海康威视，退出 万华化学、云南白药、伊利股份、宝钛股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中泰化学、乐鑫科技、利君股份，退出 中公教育、中国中免、五粮液、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机载、伟星新材、保利发展、华伍股份，退出 东方财富、中泰化学、乐鑫科技、利君股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+2.14pp)、电力设备(+2.4pp)、国防军工(+2.37pp)；净降配 有色金属(-2.87pp)、医药生物(-3.34pp)、计算机(-2.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.37pp)；相应下降：资源/有色(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中公教育、五粮液、山金国际、海康威视、融捷股份、迈为股份、长江电力；退出：万华化学、云南白药、伊利股份、宝钛股份、恒生电子、紫金矿业、顺丰控股

2021-09-30 新进：东方财富、中泰化学、乐鑫科技、利君股份、壹石通、抚顺特钢、楚江新材、紫光国微；退出：中公教育、中国中免、五粮液、山金国际、恒瑞医药、融捷股份、迈为股份、长江电力

2021-12-31 新进：中航机载、伟星新材、保利发展、华伍股份、江海股份、航天电器、顺丰控股；退出：东方财富、中泰化学、乐鑫科技、利君股份、抚顺特钢、海康威视、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 11/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。