易方达瑞享混合E
(001438)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
易方达瑞享混合E 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达瑞享混合E 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.47%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：光线传媒、均胜电子、宋城演艺、泰格医药。2018 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.4700% |
| 平均换手 | 72.8300% |
| 持股集中度 | 0.0423 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 社会服务 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 19.71%，社会服务 由 0% 至 8.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、双汇发展、宋城演艺、新奥股份，退出 中国石油、中直股份、恒瑞医药、老百姓。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 34.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中海油服、广汇能源、广联达、恒华科技，退出 中国化学、中国石化、伊利股份、光线传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光线传媒、均胜电子、宋城演艺、泰格医药，退出 中海油服、恒华科技、浪潮信息、海油工程，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、建筑装饰、国防军工 等方向；净加仓 公用事业(+7.06pp)、传媒(+1.87pp)、汽车(+5.08pp)；净降配 家用电器(-3.03pp)、石油石化(-6.87pp)、建筑装饰(-8.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 9.41% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 3.03% | 6.07% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 34.05% | 19.71% | +19.71 |
| 社会服务 | 0.0% | 9.84% | 0.0% | 8.59% | +8.59 |
| 石油石化 | 14.01% | 7.13% | 19.27% | 7.14% | -6.87 |
| 公用事业 | 0.0% | 5.37% | 9.95% | 7.06% | +7.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.08% | +5.08 |
| 医药生物 | 14.89% | 2.62% | 0.0% | 5.03% | -9.86 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.34% | 4.98% | +4.98 |
| 传媒 | 3.05% | 4.9% | 0.0% | 4.92% | +1.87 |
| 家用电器 | 3.03% | 6.07% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 建筑装饰 | 8.85% | 9.19% | 0.0% | 0.0% | -8.85 |
| 国防军工 | 7.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 18.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 9.41% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：伊利股份、双汇发展、宋城演艺、新奥股份、泸州老窖；退出：中国石油、中直股份、恒瑞医药、老百姓、航发动力
2018-09-30 新进：中海油服、广汇能源、广联达、恒华科技、恒生电子、杰瑞股份、浪潮信息、海油工程、石基信息；退出：中国化学、中国石化、伊利股份、光线传媒、双汇发展、宋城演艺、泸州老窖、益丰药房、美的集团
2018-12-31 新进：光线传媒、均胜电子、宋城演艺、泰格医药；退出：中海油服、恒华科技、浪潮信息、海油工程
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.28 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 6.05 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 9.84 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新奥股份 | 5.37 | 30.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 9.28 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中直股份 | 3.3 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.99 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航发动力 | 3.89 | -21.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石油 | 4.79 | 0.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 老百姓 | 5.04 | 16.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 9.41 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 石基信息 | 9.03 | -23.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 5.34 | -31.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广联达 | 5.12 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒华科技 | 5.13 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 9.5 | -26.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 5.36 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海油工程 | 4.84 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中海油服 | 4.93 | -25.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.07 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.28 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 6.05 | -0.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 9.84 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 4.9 | -23.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国石化 | 7.13 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 9.28 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国化学 | 9.19 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 2.62 | -4.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 8.59 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 4.92 | 13.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 5.03 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 均胜电子 | 5.08 | 14.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 9.41 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒华科技 | 5.13 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海油工程 | 4.84 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中海油服 | 4.93 | -25.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。