鹏华弘鑫混合A

鹏华弘鑫混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘鑫混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.65%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：中信证券、中国中免、保利发展、国药股份、洲明科技。2018 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.19%。

Q2 末换仓：新进 上海机场、东方财富、中国中免、保利发展，退出 中国国旅、中国巨石、中国银行、威孚高科。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、中国国旅、养元饮品、北新建材，退出 上海机场、东方财富、中国中免、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国中免、保利发展、国药股份，退出 东方雨虹、中国国旅、养元饮品、大亚圣象，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、银行、农林牧渔 等方向；净加仓 轻工制造(+1.56pp)、房地产(+2.81pp)、家用电器(+1.66pp)；净降配 有色金属(-1.67pp)、银行(-4.24pp)、农林牧渔(-1.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海机场、东方财富、中国中免、保利发展、大亚圣象、宝钢股份、欧菲光；退出：中国国旅、中国巨石、中国银行、威孚高科、川投能源、工商银行、牧原股份

2018-09-30 新进：三花智控、中国国旅、养元饮品、北新建材、华泰股份、工商银行、药明康德；退出：上海机场、东方财富、中国中免、保利发展、华友钴业、宝钢股份、欧菲光

2018-12-31 新进：中信证券、中国中免、保利发展、国药股份、洲明科技；退出：东方雨虹、中国国旅、养元饮品、大亚圣象、工商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。