南方君选

南方君选 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方君选 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.0%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.69%)、AI算力/光模块(0.95%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.95%）。最近一季新进Top10：中际旭创、厦门钨业、寒武纪、新易盛、正帆科技。2026 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、机械设备。

Q2 末换仓：新进 九丰能源、亨通光电、洛阳钼业，退出 九号公司、工业富联、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 中国平安、久立特材、天山铝业、宝丰能源，退出 东方电缆、九丰能源、泛亚微透、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、厦门钨业、寒武纪、新易盛，退出 中国平安、久立特材、亚钾国际、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工 等方向；净加仓 通信(+3.28pp)；净降配 汽车(-1.7pp)、电力设备(-3.45pp)、基础化工(-1.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-2.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.04% 逐季回落至年末 1.69%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.04% 逐季回落至年末 1.69%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九丰能源、亨通光电、洛阳钼业；退出：九号公司、工业富联、紫金矿业

2026-03-31 新进：中国平安、久立特材、天山铝业、宝丰能源、新和成；退出：东方电缆、九丰能源、泛亚微透、洛阳钼业、生益科技

2026-06-30 新进：中际旭创、厦门钨业、寒武纪、新易盛、正帆科技、生益科技、长川科技；退出：中国平安、久立特材、亚钾国际、天山铝业、宝丰能源、徐工机械、新和成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。