天弘医疗健康混合A
(001558)公募权益主动型混合型健康生活2018 自然年 · 重仓透视
天弘医疗健康混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘医疗健康混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.17%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：万东医疗、凯莱英、同仁堂、天宇股份、山东药玻。2018 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.1700% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 31.8% 调整至 48.68%。
Q2 末换仓：新进 上海医药、云南白药、健友股份、华海药业，退出 健帆生物、天士力、广誉远、恒瑞医药。Q3 医药生物行业持仓占比从 38.33% 升至 45.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中新药业、华兰生物、安科生物、普利制药，退出 丽珠集团、云南白药、华海药业、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万东医疗、凯莱英、同仁堂、天宇股份，退出 上海医药、中新药业、华东医药、华兰生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+16.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 31.8% | 38.33% | 45.86% | 48.68% | +16.88 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：上海医药、云南白药、健友股份、华海药业、恩华药业、达仁堂、通化东宝；退出：健帆生物、天士力、广誉远、恒瑞医药、欧普康视、羚锐制药、贝达药业
2018-09-30 新进：中新药业、华兰生物、安科生物、普利制药、长春高新；退出：丽珠集团、云南白药、华海药业、恩华药业、达仁堂
2018-12-31 新进：万东医疗、凯莱英、同仁堂、天宇股份、山东药玻、恒瑞医药；退出：上海医药、中新药业、华东医药、华兰生物、普利制药、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 云南白药 | 3.01 | -34.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 2.98 | -30.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 达仁堂 | 6.7 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华海药业 | 4.99 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 3.02 | -24.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海医药 | 2.9 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 健友股份 | 4.07 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 3.16 | 10.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 2.61 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 2.31 | -26.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.89 | -12.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 羚锐制药 | 2.53 | -8.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天士力 | 3.43 | -43.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 广誉远 | 2.99 | 11.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.39 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华兰生物 | 3.58 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 安科生物 | 4.66 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 普利制药 | 4.55 | -29.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 3.73 | -22.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 3.01 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 2.98 | -30.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华海药业 | 4.99 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 4.78 | 35.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 天宇股份 | 4.76 | 53.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万东医疗 | 4.57 | 53.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 3.18 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.28 | 24.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 4.02 | 34.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 5.39 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 4.31 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华兰生物 | 3.58 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 普利制药 | 4.55 | -29.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中新药业 | 4.03 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上海医药 | 3.49 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。