中海混改红利混合A
(001574)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
中海混改红利混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
中海混改红利混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.14%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、伊利股份、平安银行、建设银行、恒立液压。2017 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.1400% |
| 平均换手 | 73.9700% |
| 持股集中度 | 0.0267 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 8.2%，银行 由 0% 至 7.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国巨石、中国平安、先导智能，退出 中航飞机、中钢国际、华中数控、合肥百货。Q3 再平衡：新进 合肥百货、国光电器、广宇发展、阳光城，退出 中国巨石、先导智能、合百集团、永安药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、伊利股份、平安银行、建设银行，退出 合肥百货、国光电器、安洁科技、广宇发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、有色金属、国防军工 等方向；净加仓 公用事业(+4.58pp)、通信(+2.93pp)、非银金融(+8.2pp)；净降配 建筑装饰(-3.35pp)、有色金属(-8.34pp)、国防军工(-6.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-6.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 6.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 6.54% | 5.01% | 8.2% | +8.20 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.11% | +7.11 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 4.58% | +4.58 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.85% | +3.85 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
| 商贸零售 | 3.87% | 7.63% | 7.79% | 2.97% | -0.90 |
| 通信 | 0.0% | 5.58% | 6.72% | 2.93% | +2.93 |
| 机械设备 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 2.86% | -1.43 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.71% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 有色金属 | 8.34% | 6.29% | 7.79% | 0.0% | -8.34 |
| 国防军工 | 6.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.84 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 6.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 26.13% | 13.18% | 14.39% | 0.0% | -26.13 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中兴通讯、中国巨石、中国平安、先导智能、合百集团、安洁科技、永安药业、赣锋锂业；退出：中航飞机、中钢国际、华中数控、合肥百货、国光电器、宝钛股份、水晶光电、联创电子
2017-09-30 新进：合肥百货、国光电器、广宇发展、阳光城、黄山旅游；退出：中国巨石、先导智能、合百集团、永安药业、蓝思科技
2017-12-31 新进：中国中免、伊利股份、平安银行、建设银行、恒立液压、新华保险、牧原股份、绿发电力；退出：合肥百货、国光电器、安洁科技、广宇发展、欧菲光、赣锋锂业、阳光城、黄山旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 5.58 | 19.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 永安药业 | 3.57 | 32.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.29 | 88.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 安洁科技 | 4.14 | 12.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 先导智能 | 3.85 | 44.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 4.19 | 4.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.54 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中航飞机 | 6.84 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中钢国际 | 3.35 | -58.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 联创电子 | 5.49 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 国光电器 | 9.24 | 0.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 3.72 | -9.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华中数控 | 4.29 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宝钛股份 | 8.34 | -12.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 广宇发展 | 4.56 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 阳光城 | 4.71 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 国光电器 | 5.08 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 黄山旅游 | 6.0 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 永安药业 | 3.57 | 32.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 4.52 | -1.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 先导智能 | 3.85 | 44.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 4.19 | 4.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 平安银行 | 3.73 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.85 | -14.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.43 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 2.86 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新华保险 | 3.24 | -34.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国中免 | 2.97 | 21.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 建设银行 | 3.38 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 合肥百货 | 7.79 | -14.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 阳光城 | 4.71 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 国光电器 | 5.08 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 欧菲光 | 5.01 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 7.79 | -17.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 安洁科技 | 4.3 | -35.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 黄山旅游 | 6.0 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。