国泰智能装备股票A

国泰智能装备股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰智能装备股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.79%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.73%)。四季度新进Top10：中际旭创、博迁新材、宁德时代、宏发股份、金盘科技。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.97% 调整至 9.22%，通信 由 3.81% 至 4.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 12.56% 升至 21.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 杰克科技、爱科赛博、龙迅股份，退出 嵘泰股份、拓普集团、鸣志电器。Q3 再平衡：新进 东山精密、亿纬锂能、国瓷材料、扬杰科技，退出 威胜信息、宏发股份、杰克科技、爱科赛博，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、博迁新材、宁德时代、宏发股份，退出 东山精密、亿纬锂能、扬杰科技、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 有色金属(+3.44pp)、电子(+2.25pp)；净降配 电力设备(-5.71pp)、机械设备(-2.18pp)、汽车(-10.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.73pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中际旭创、国瓷材料、威胜信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、亿纬锂能、伟创电气、儒竞科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 博迁新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.71pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、宏发股份、爱科赛博 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：杰克科技、爱科赛博、龙迅股份；退出：嵘泰股份、拓普集团、鸣志电器

2025-09-30 新进：东山精密、亿纬锂能、国瓷材料、扬杰科技、生益科技、阳光电源；退出：威胜信息、宏发股份、杰克科技、爱科赛博、良信股份、龙迅股份

2025-12-31 新进：中际旭创、博迁新材、宁德时代、宏发股份、金盘科技；退出：东山精密、亿纬锂能、扬杰科技、生益科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。