嘉实低价策略股票
(001577)公募权益主动型股票型2016 自然年 · 重仓透视
嘉实低价策略股票 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实低价策略股票 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.64%，四季平均换手约58.33%。四季度新进Top10：ST晨鸣、中国银行、交通银行。2016 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.6400% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0368 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.17% 调整至 31.62%，汽车 由 4.93% 至 15.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST晨鸣、华阳股份、山西焦煤、潞安环能，退出 中国平安、中国联通、中联重科、亚宝药业。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 24.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北京银行、华夏银行、南京银行、威孚高科，退出 ST晨鸣、华东医药、华阳股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST晨鸣、中国银行、交通银行，退出 信维通信、康得新、晨鸣纸业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、机械设备、非银金融 等方向；净加仓 汽车(+10.57pp)、银行(+27.45pp)、轻工制造(+6.01pp)；净降配 医药生物(-7.88pp)、农林牧渔(-4.13pp)、机械设备(-3.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.17% | 0.0% | 24.38% | 31.62% | +27.45 |
| 汽车 | 4.93% | 6.01% | 16.99% | 15.5% | +10.57 |
| 医药生物 | 16.26% | 11.41% | 7.29% | 8.38% | -7.88 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.18% | 5.29% | 6.01% | +6.01 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.74% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.13% | 3.99% | 0.0% | 0.0% | -4.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 11.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.56 |
| 非银金融 | 9.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.14 |
| 通信 | 5.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.68 |
| 电子 | 7.55% | 11.58% | 6.69% | 0.0% | -7.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：ST晨鸣、华阳股份、山西焦煤、潞安环能、鼎龙股份；退出：中国平安、中国联通、中联重科、亚宝药业、北京银行
2016-09-30 新进：北京银行、华夏银行、南京银行、威孚高科、宁波银行、康得新、晨鸣纸业；退出：ST晨鸣、华东医药、华阳股份、山西焦煤、潞安环能、隆平高科、鼎龙股份
2016-12-31 新进：ST晨鸣、中国银行、交通银行；退出：信维通信、康得新、晨鸣纸业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | ST晨鸣 | 4.18 | 15.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 4.29 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 3.29 | -2.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华阳股份 | 3.35 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 3.44 | 22.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.56 | -10.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国联通 | 5.68 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 亚宝药业 | 5.24 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 北京银行 | 4.17 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国平安 | 9.14 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 8.04 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 4.1 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 康得新 | 4.74 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 7.9 | 7.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 南京银行 | 4.03 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 北京银行 | 8.35 | 7.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华东医药 | 4.43 | 1.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 4.29 | 17.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 3.99 | 4.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 3.29 | -2.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华阳股份 | 3.35 | 7.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.44 | 22.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 交通银行 | 3.65 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国银行 | 2.99 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 康得新 | 4.74 | 5.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 信维通信 | 6.69 | 11.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 4/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。