汇丰晋信智造先锋股票C

汇丰晋信智造先锋股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信智造先锋股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约73.11%，四季平均换手约28.27%。四季度新进Top10：爱旭股份、芳源股份。2025 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 56.22% 调整至 68.54%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 56.22% 升至 64.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 杭可科技、隆基绿能，退出 东方日升、迈威生物。Q3 再平衡：新进 天合光能，退出 恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 爱旭股份、芳源股份，退出 亿纬锂能、杭可科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+12.32pp)；净降配 电子(-2.98pp)、医药生物(-6.49pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 9.12% 逐季回落至年末 6.14%；主要经由 艾为电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 65.34% 逐季抬升至年末 74.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方日升、亿纬锂能、固德威、天合光能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 56.22% 逐季抬升至年末 68.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方日升、亿纬锂能、固德威、天合光能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：杭可科技、隆基绿能；退出：东方日升、迈威生物

2025-09-30 新进：天合光能；退出：恩捷股份

2025-12-31 新进：爱旭股份、芳源股份；退出：亿纬锂能、杭可科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 3/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。