东方红优势精选混合

东方红优势精选混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红优势精选混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.98%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.89%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.89%）。四季度新进Top10：世纪华通、中矿资源、中际旭创、南方航空、天齐锂业。2025 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 18.21%，电力设备 由 3.44% 至 16.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 分众传媒、天孚通信、巨人网络、新易盛，退出 三星医疗、云铝股份、伯特利、天山铝业。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 20.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、亿纬锂能、吉比特、大金重工，退出 九号公司、分众传媒、惠泰医疗、移远通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中矿资源、中际旭创、南方航空，退出 东山精密、亿纬锂能、吉比特、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、美容护理、汽车 等方向；净加仓 通信(+18.21pp)、传媒(+11.84pp)、电力设备(+12.76pp)；净降配 电子(-3.21pp)、美容护理(-3.18pp)、汽车(-15.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→6.69%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 11.59pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、中际旭创、天孚通信、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.55pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、东山精密、亿纬锂能、大金重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 8.93% 为全年高点；主要经由 中矿资源、云铝股份、天山铝业、天齐锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、亿纬锂能、大金重工、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：分众传媒、天孚通信、巨人网络、新易盛、沪电股份、移远通信、立讯精密、胜宏科技；退出：三星医疗、云铝股份、伯特利、天山铝业、春风动力、电连技术、稳健医疗、锐明技术

2025-09-30 新进：东山精密、亿纬锂能、吉比特、大金重工、生益科技、金风科技；退出：九号公司、分众传媒、惠泰医疗、移远通信、立讯精密、胜宏科技

2025-12-31 新进：世纪华通、中矿资源、中际旭创、南方航空、天齐锂业、招商轮船；退出：东山精密、亿纬锂能、吉比特、天孚通信、沪电股份、生益科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。