嘉实成长增强混合

嘉实成长增强混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实成长增强混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.76%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.28%）。最近一季新进Top10：中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路。2026 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.07% 调整至 43.63%，通信 由 4.44% 至 9.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方雨虹、兆易创新、宁德时代、广钢气体，退出 思特威、电连技术、立讯精密、芯碁微装。Q3 再平衡：新进 亨通光电、天孚通信、新易盛、芯碁微装，退出 东方雨虹、宁德时代、广联达、江河集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.7% 升至 43.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路，退出 亨通光电、天孚通信、杰瑞股份、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+20.56pp)、通信(+5.49pp)；净降配 机械设备(-2.04pp)、汽车(-4.68pp)、计算机(-5.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.29%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方雨虹、兆易创新、宁德时代、广钢气体、江河集团；退出：思特威、电连技术、立讯精密、芯碁微装、鸿路钢构

2026-03-31 新进：亨通光电、天孚通信、新易盛、芯碁微装；退出：东方雨虹、宁德时代、广联达、江河集团

2026-06-30 新进：中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路；退出：亨通光电、天孚通信、杰瑞股份、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。